Rèplica física i sintètica. Estratègies per a fons indexats

Els fons indexats han emergit com una illa de senzillesa i eficiència, especialment en el complex entramat financer d’avui dia. Els FI presenten dos enfocaments fonamentals: la rèplica física i la sintètica. Aquest article analitza aquestes estratègies, brindant informació essencial per als inversors.

Aquests vehicles d’inversió, que busquen imitar el rendiment d’un índex específic, s’han convertit en una eina predilecta per als inversors que busquen diversificació, baixos costos i una rendibilitat coherent amb el mercat.

No obstant això, darrere d’aquest plantejament directe, existeixen dos mètodes significativament diferents per a aconseguir aquesta replicació de l’índex: la rèplica física i la rèplica sintètica. Totes dues estratègies tenen els seus avantatges i desavantatges, les seves oportunitats i els seus reptes.

En aquest article, descobrirem com els fons indexats construeixen el seu mirall del mercat i endinsa’t en la fascinant decisió entre la rèplica física i la sintètica. Benvingut a la teva nova aventura d’inversió!

Què són els fons indexats?

Els fons indexats són un tipus de producte financer que busca replicar el comportament d’un índex de mercat específic, com el S&P 500 o l’IBEX 35. Han guanyat popularitat entre els inversors per la seva proposta senzilla, costos reduïts i rendiments consistents a llarg termini.

No obstant això, és essencial entendre les estratègies que aquests fons utilitzen per a assolir el seu objectiu: la rèplica física i la rèplica sintètica.

Aquest tipus d’instruments s’han convertit en un dels productes més rendibles en l’actualitat.

Rèplica física i rèplica sintètica, quines són les diferències?

La rèplica física i la rèplica sintètica són les dues principals maneres de compondre la cartera d’un fons d’inversió.

La rèplica física s’utilitza quan un fons indexat i, en general, qualsevol altre fons d’inversió i ETF, compra totes o una mostra representativa de les accions que componen l’índex que està replicant.

Els valors del fons s’ajusten de manera periòdica, replicant els canvis que es donin en la composició de l’índex. Aquest mètode ofereix una correlació directa amb l’índex i és transparent en la seva execució.

La rèplica sintètica, per part seva, implica la utilització d’instruments derivats per a replicar el rendiment de l’índex. En lloc de comprar les accions de l’índex, el fons celebra un contracte de swap amb una contrapart, generalment un banc d’inversió, que es compromet a pagar la rendibilitat de l’índex al fons.

Comparativa: rèplica física i rèplica sintètica

Cadascuna d’aquestes dues opcions ofereixen una sèrie de possibilitats. A continuació, revisem els aspectes més importants.

Volatilitat

En general, la volatilitat dels fons que utilitzen la rèplica física hauria de ser molt similar a la de l’índex que repliquen.

Els fons sintètics, en canvi, poden experimentar una volatilitat lleugerament diferent a causa de la implicació de la contrapart en el contracte de swap, i fins i tot poden controlar aquesta volatilitat.

Risc i seguretat

La rèplica física és generalment percebuda com més segura a causa de la seva transparència i la possessió directa de les accions.

La rèplica sintètica comporta un risc addicional a causa de la possibilitat que la contrapart en el contracte de swap i altres derivats financers no compleixi amb les seves obligacions.

CTA Fondos Indexados (CAT)

Rendibilitat

En termes de rendibilitat, tots dos mètodes ofereixen resultats similars, encara que la rèplica sintètica pot tenir un rendiment lleugerament superior en índexs difícils de replicar a causa de l’eficiència dels derivats. 

A més, cal tenir en compte que, en la rèplica sintètica, la contrapartida del swap garanteix els rendiments de l’índex, mentre que la renda física està subjecta a un cert tracking error si la cartera és diferent de l’índex de referència.

Costes

Totes dues estratègies poden tenir costos similars, però la rèplica sintètica pot implicar costos addicionals relacionats amb el contracte de swap.

No obstant això, cal tenir en compte que, en la rèplica física, en comprar les accions de manera individual, implica que, amb cada compra, és necessari pagar les comissions corresponents.

Experiència necessària de l’inversor

Tots dos tipus de fons poden ser utilitzats per inversors de tots els nivells d’experiència, ja que, normalment, la forma en la qual es repliquin els índexs és transparent per a l’inversor.

No obstant això, els fons de rèplica sintètica poden requerir un major nivell de comprensió a causa de la utilització d’instruments derivats.

Rèplica física o rèplica sintètica, què és millor?

L’elecció entre la rèplica física i la rèplica sintètica depèn en gran manera de les circumstàncies individuals de l’inversor, la seva tolerància al risc i els seus objectius d’inversió. No hi ha una opció definitivament “millor” per a tots.

La rèplica física, en posseir les accions subjacents, ofereixen un nivell de transparència i seguretat que alguns inversors troben més atractiu i menys arriscat. No obstant això, aquesta opció pot implicar més costos de transacció, ja que requereix la compra i venda d’accions individuals.

En el cas de la rèplica sintètica, és més fàcil replicar l’índex amb major precisió i eficiència. Tanmateix, aquests fons poden exposar a l’inversor al risc de contrapart. És a dir, el risc que l’entitat que proporciona el swap no compleixi amb les seves obligacions.

En definitiva, cadascuna d’aquestes opcions compten amb avantatges i inconvenients que els fan ser idònies per a diferents tipus d’inversió.

Inverteix en fons indexats a través d’inbestMe

La majoria dels inversors ni tan sols es preocupen per saber si el seu fons d’inversió és de rèplica física o sintètica. I potser tu ets un d’ells.

Per això, en inbestMe oferim una àmplia selecció de fons indexats, optimitzats per a cada perfil d’inversió. Amb els costos més baixos del mercat i la possibilitat d’invertir en mercats amb una àmplia responsabilitat social i corporativa.

A quines esperes per a descobrir els nostres serveis? Entra en inbestMe i descobreix totes les nostres carteres de fons indexats.

Nueva llamada a la acción

Deixa un comentari

Your email address will not be published. Required fields are marked *


The reCAPTCHA verification period has expired. Please reload the page.

Post comment