Els Exchanged Trade Funds (més coneguts com a ETF) són un dels productes financers més buscats pels inversors. Una batuda pel mercat que, no obstant això, no sol ser senzilla, tant per l’elevat número que existeixen com per les seves peculiars denominacions. Al llarg del pròxim article aprendràs què és un ETF i com diferenciar-lo pel seu nom per a poder trobar els més coneguts.
En un primer moment, enfrontar-se als ETFs pot resultar desafiador. Però res més lluny de la realitat. La denominació, que a vegades arriba a semblar un missatge críptic, simplement segueix una lògica molt senzilla.
Diferenciar els ETFs pel seu nom
Per a entendre com diferenciar els ETFs pel seu nom cal tenir en consideració diferents paràmetres que es van sumant. Al final, aquesta denominació que busquem no és més que un codi que té en compte el següent: qui crea l’ETF, on inverteix, la informació que conté i les característiques que engloba com el domicili, la divisa o el tipus de replicació.
Al final, la resposta a totes aquestes preguntes és el que acaba configurant el nom de l’ETF. Per a fer-ho més fàcil, ens ajudarem d’un parell d’exemples:
- iShares Core MSCI World UCITS ETF USD (Acc)
- Lyxor UCITS ETF EURO STOXX 50 Daily Double Short EUR
El primer terme: el proveïdor de l’ETF
Tots els noms dels ETFs comencen amb el nom del seu proveïdor o creador en primera instància. Un treball que sol recaure en bancs i gestores. Encara que això no implica que sigui l’únic que ho comercialitza, ja que es poden trobar en moltes plataformes. Una d’elles és inbestMe que té una cartera amb unes comissions molt reduïdes.
Llavors, segons el nostre exemple, tenim que tots dos ETFs comencen per iShares i Lyxor. Tots dos són els creadors d’aquests instruments i pertanyen a diferents bancs d’inversió. El primer és de Blackrock, el gestor més gran d’actius del món, i el segon és de la signatura gal·la Société Générale.
Una anotació extra el terme ‘Core’ que es pot veure en el primer ETF. Aquest terme fa referència al fet que es tracta d’un dels productes estrella del proveïdor. De fet, la traducció de Core és nucli també entès com més important.
En què inverteix l’ETF?
Per a continuar aprenent a diferenciar els ETFs pel seu nom cal entendre també en què s’està invertint. Més en concret, l’índex que servirà de referència per al mateix i que es pretén replicar.
Les sigles MSCI World, que es poden llegir en el primer exemple, es tracta d’un dels índexs borsaris més coneguts globalment. En concret, en un intent de rèplica de l’economia i els mercats. Alguna cosa que aconsegueix gràcies al fet que està compost per més de 1.500 companyies cotitzades de mitjana i gran capitalització de 23 països desenvolupats a escala mundial.
Per part seva, el terme EUROSTOXX 50 fa referència a l’índex de referència en l’eurozona, ja que conté les 50 empreses més grans. A més, es poden trobar a vegades abreviatures com TR, NR o TRN, les descripcions de les quals són:
- TR significa Total Return
- NR o TRN per Net Return
La seva principal importància és la d’explicar si el rendiment de l’índex replicat es calcula abans o després d’impostos.
Informació legal
Algun dels lectors s’haurà adonat que ens havíem saltat un parell de sigles en el segon exemple. Unes que, a més, es repeteixen en el primer també: UCITS ETF. Però en realitat aquesta part sol anar sempre després de les dues esmentades anteriorment. A més, van separades.
‘UCITS’ és l’abreviatura de ‘Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities Directive’ que tradueix com: ‘Directiva sobre determinats organismes d’inversió col·lectiva en valors mobiliaris’. Es tracta d’un concepte legal que ens indica que el fons compleix amb els requisits legals europeus per a aquesta mena d’instruments. Per part seva, ETF simplement fa referència al tipus de producte que és. També existeixen uns altres com ETC o ETNs.
El detall final: Característiques de l’ETF
Els últims elements que s’hem de tenir en compte per a diferenciar els ETFs pel seu nom engloben algunes de les seves característiques secundàries. Entre elles, per exemple:
- Tipus de rendiment: Els ETFs es divideixen entre aquells acumulatius (que tenen les abreviatures C o Acc, primer exemple), que reinverteixen beneficis, o distributius (D, Dis o Dist), que reparteixen dividends.
- Divisa: El tipus de moneda amb el qual s’executa la inversió. Aquest apartat és important perquè no ofereix el detall de si estem exposats al tipus de canvi.0
- Domicili: En alguns ETFs també s’especifica el país en el qual està domiciliat el vehicle d’inversió. Això és important perquè algunes regions ofereixen avantatges fiscals als inversors.
- Replicació: Els proveïdors assenyalen el tipus de replicació que té l’ETF. Encara que no és molt normal trobar-ho, algunes gestores o bancs d’inversió els agrada utilitzar-ho. Una molt coneguda és Xtrackers, propietat de Deutsche Bank, que sol fer esment que utilitza un tipus de replicació sintètica. Una altra a tenir en compte les sigles RD de ‘Replicació Directa’.
