Rendibilitats excepcionals de les carteres ISR el 2023

Nota: aquest és un informe complementari a l’informe sobre l’evolució de les carteres al tancament del 2023.

L’any 2024 ha estat un bon any per a la ISR indexada

Com ja hem comentat en anteriors edicions, la Inversió Socialment Responsable (ISR) indexada té anys millors i anys pitjors. Des que hi ha els índexs ISR de renda variable, aquests han tendit a ser igual o lleugerament millors que les seves referències no ISR no tant en renda fixa.

Com veiem al gràfic superior, al tancament de setembre les nostres carteres (diversificades) de fons indexats ISR no només obtenen unes excel·lents rendibilitats (com en general totes les nostres carteres aquest any), sinó que a més de mitjana arriben a 11,4% superant en 0,8 punts percentuals les carteres (diversificades) de fons indexats estàndard (10,6%).

La rendibilitat de les carteres ISR indexades a llarg continua sent molt similar, de mitjana lleugerament millor

inbestMe va ser pionera a Espanya ia Europa a llançar les primeres carteres indexades ISR el 2018. Des d’aleshores hem escrit sovint sobre la Inversió Socialment Responsable Indexada, conscients que segurament som la institució financera a Espanya que té l’oferta més àmplia i transversal de carteres ISR indexades, tant a ETFs (10 perfils), com a Fons Indexats (10 perfils) i Plans de pensions (10 perfils).

Seguint aquest lideratge a ISR indexada, fa poc vam llançar també les nostres primeres carteres 100% de bons i bons verds ISR.

Veiem com des de l’1/1/2015 fins al tancament del 2023, la rendibilitat acumulada mitjana de totes les carteres indexades ISR (+49,6%) són molt similars o fins i tot lleugerament superiors a la rendibilitat mitjana de la versió estàndard (49, 4%). Això no és sempre així i veiem com per a les carteres de fons indexats la rendibilitat de les carteres estàndard (52,4%) és lleugerament superior a les ISR (49,9%).

Les carteres indexades ISR d’inbestMe obtenen de mitjana de totes les carteres una rendibilitat anualitzada (TAE) del 4,4% o sigui, només una dècima millor que el 4,3% de les indexades estàndard.

Però, així i tot, creiem que és possible afirmar que en general la rendibilitat de les nostres carteres indexades ISR és a llarg termini molt similar de mitjana o lleugerament superior, encara que any rere any es poden donar circumstàncies diferents com ja comentem a l’inici.

Nota important: les dades de rendibilitats tenen en compte un període de backtest (abans del 2017 o fins i tot més llarg per a algunes carteres).

Què he de seleccionar, una cartera indexada ISR o Estàndard?

Tot això ens porta a una pregunta recurrent que ens fan els nostres clients: Què he de seleccionar, una cartera indexada ISR o Estàndard? Què és millor?

D’una banda, les dades permeten augurar que la inversió socialment responsable indexada pot ser tan eficient com la indexació estàndard, encara que any rere any ens trobarem anys favorables a un estil o un altre. També hem vist que hi ha diferències entre els perfils, i més si ens endinsem a les nostres diferents carteres, sigui d’ETFs, Fons Indexats (en què més ens hem centrat) o Plans de pensions, que encara que estan construïdes amb la mateixa política d’inversió pels condicionants de cada vehicle, no són totalment idèntiques.

És difícil dir si el bon exercici general de la ISR que s’observa en termini analitzat, continuarà en el futur i quan ens pregunten sobre el tema, recomanem als nostres clients que escollir la ISR o no ha de correspondre més a perseguir valors de sostenibilitat o de responsabilitat social que a cercar més rendibilitat.

És a dir, en realitat la resposta la té cada client, en tot cas d’acord amb l’evolució no sembla que l’elecció per la ISR hagi de perjudicar els resultats.

Recordem que l’elecció d’una cartera indexada ISR pot ser complementària a inbestMe gràcies a poder gestionar múltiples comptes per a un client. És a dir, a inbestMe es pot combinar (amb el mateix o diferent perfil) una cartera indexada estàndard amb una cartera ISR indexada (entre altres opcions), i, per tant, un inversor pot decidir dedicar només una part de la seva exposició a la sostenibilitat, ampliant-ne la diversificació (en aquest cas diversificant l’estil d’inversió).