Nota: este es un informe complementario al informe sobre la evolución de las carteras al cierre de 2023.
El año 2024 ha sido un buen año para la ISR indexada
Como ya hemos comentado en anteriores ediciones, la Inversión Socialmente Responsable (ISR) indexada tiene años mejores y años peores. Desde que existen los índices ISR de renta variable, estos han tendido a ser igual o ligeramente mejores que sus referencias no ISR no tanto en renta fija.
Como vemos en el gráfico superior, a cierre de septiembre nuestras carteras (diversificadas) de fondos indexados ISR no solo obtienen unas excelentes rentabilidades (como en general todas nuestras carteras este año), sino que además en promedio alcanzan 11,4% superando en 0,8 puntos porcentuales las carteras (diversificadas) de fondos indexados estándar (10,6%).
En el gráfico inferior observamos que no en todas las otras carteras se ha trasladado de la misma manera. En las carteras de planes de pensiones y ETFs la rentabilidad queda unas décimas por debajo. Las carteras se construyen conceptualmente igual, pero cada vehículo tiene ciertas limitaciones o características que producen estas diferencias.
La rentabilidad de las carteras ISR indexadas a largo sigue siendo muy similar, en promedio ligeramente mejor
inbestMe fue pionera en España y en Europa en lanzar las primeras carteras indexadas ISR en el 2018. Desde entonces hemos escrito a menudo sobre la Inversión Socialmente Responsable Indexada, conscientes de que somos seguramente la institución financiera en España que tiene la oferta más amplia y transversal de carteras ISR indexadas, tanto en ETFs (10 perfiles), como en Fondos Indexados (10 perfiles) y Planes de pensiones (10 perfiles).
Siguiendo este liderazgo en ISR indexada, hace poco lanzamos también nuestras primeras carteras 100% de bonos y bonos verdes ISR.
Vemos como desde el 1/1/2015 hasta el cierre del 2023, la rentabilidad acumulada promedio de todas las carteras indexadas ISR (+49,6%) son muy similares o incluso ligeramente superiores a la rentabilidad promedio de la versión estándar (49,4%). Esto no es siempre así y vemos como para las carteras de fondos indexados la rentabilidad de las carteras estándar (52,4%) es ligeramente superior a las ISR (49,9%).
Las carteras indexadas ISR de inbestMe obtienen en promedio de todas las carteras una rentabilidad anualizada (TAE) del 4,4% o sea, apenas una décima mejor que el 4,3% de las indexadas estándar.
Pero aun así, creemos que es posible afirmar que en general la rentabilidad de nuestras carteras indexadas ISR es a largo plazo muy similar en promedio o ligeramente superior, aunque año a año pueden darse circunstancias diferentes como ya comentamos al inicio.
Nota importante: los datos de rentabilidades tienen en cuenta un periodo de backtest (antes del 2017 o incluso más largo para algunas carteras).
¿Qué debo seleccionar, una cartera indexada ISR o Estándar?
Todo esto nos lleva a una pregunta recurrente que nos hacen nuestros clientes: ¿Qué debo seleccionar, una cartera indexada ISR o Estándar? ¿Qué es mejor?
Por un lado, los datos permiten augurar que la inversión socialmente responsable indexada puede ser tan eficiente como la indexación estándar, aunque año a año nos encontraremos años favorables a uno u otro estilo. También hemos visto que hay diferencias entre los perfiles, y más si nos adentramos en nuestras diferentes carteras, sea de ETFs, Fondos Indexados (en la que más nos hemos centrado) o Planes de pensiones, que aunque están construidas con la misma política de inversión por los condicionantes de cada vehículo, no son totalmente idénticas.
Es difícil decir si el buen desempeño general de la ISR que se observa en plazo analizado, va a continuar en el futuro y cuando nos preguntan sobre el tema, recomendamos a nuestros clientes que el escoger la ISR o no debe corresponder más a perseguir valores de sostenibilidad o de responsabilidad social que a buscar más rentabilidad.
O sea, en realidad la respuesta la tiene cada cliente, en todo caso de acuerdo a la evolución no parece que la elección por la ISR deba perjudicar los resultados.
Recordemos que la elección de una cartera indexada ISR puede ser complementaria en inbestMe gracias a que poder gestionar múltiples cuentas para un cliente. Es decir, en inbestMe se puede combinar (con el mismo o diferente perfil) una cartera indexada estándar con una cartera ISR indexada (entre otras opciones), y, por tanto, un inversor puede decidir dedicar solo una parte de su exposición a la sostenibilidad, ampliando su diversificación (en este caso diversificando el estilo de inversión).
