Nota: este es un informe complementario al informe sobre las rentabilidades de las carteras de inbestMe a cierre del 2023.
Todas las carteras indexadas de inbestMe han tenido un comportamiento excepcional durante el 2023 y las carteras de planes de pensiones no han sido una excepción.
Como vemos en el gráfico superior, las rentabilidades han oscilado entre el 4% del perfil 0 hasta el 15.2% del perfil 10, con un promedio (perfil 1 a 10) del 10,1%. Las carteras de planes de pensiones ISR se han comportado prácticamente igual con un promedio del 9,7%. Este comportamiento se ha hecho en un marco en general positivo en especial para la renta variable.
En el mismo periodo, la media ponderada de los planes de pensiones, según Inverco, también ha sido en general positiva, con un 9,4%, un 0,7% por debajo de nuestras carteras. Puedes leer más sobre las carteras ISR en general aquí.
Como veremos más abajo, gracias a esta recuperación las rentabilidades anualizadas (TAEs) de nuestras carteras de planes de pensiones vuelven a estar más cercanas a las rentabilidades esperadas en los perfiles más altos, algo más alejados en los perfiles bajos.
Rentabilidades de las carteras de planes de pensiones a largo plazo
En inbestMe, promovemos la inversión a largo plazo. Nuestras carteras de inversión están específicamente diseñadas para horizontes temporales de al menos 3 años o más. Enfocarnos en el medio y largo plazo nos permite analizar con una mejor perspectiva y aprovechar al máximo los beneficios de la indexación que ofrecen nuestras carteras.
En el gráfico superior se observa como nuestras carteras de planes de pensiones estándar acumulan una rentabilidad anualizada (TAE) promedio del 4,5% (perfil 1/10) o sea 1,8 puntos porcentuales más o 2,5 veces más que la TAE ponderada media de los planes de pensiones en España, según la estadística que publica Inverco que es del 2,7% en el mismo periodo.
Si incluimos el perfil 0, el promedio de nuestras carteras queda en el 4,1% versus un 1,4% para el promedio con la misma diferencia de 1,7 puntos porcentuales (1,7 veces más).
Como vemos en la tabla superior, las diferencias más significativas están en los perfiles 3 a 8, donde esa diferencia con diferencias que llegan a ser entre 2 y 3,5 puntos porcentuales, y donde se concentran la mayoría de nuestros clientes.
En todas las categorías nuestras carteras de planes de pensiones superan la correspondiente categoría de Inverco claramente.
Vemos la misma tendencia en el gráfico superior pero ahora con las rentabilidades acumuladas. En promedio (perfil 1/10) nuestras carteras de planes de pensiones indexadas obtienen un 49,6% de rentabilidad acumulada frente al 28,4% que obtienen de media los planes de pensiones en España, según Inverco, es decir, 21,1 puntos porcentuales más, o 1,7 veces más.
Si incluimos el perfil 0, el promedio de nuestras carteras queda en 45,8% vs. 25,6%, lo que son 20,2 puntos porcentuales o 1,8 veces más.
En todas las categorías nuestras carteras de planes de pensiones superan la correspondiente categoría de Inverco tal como vimos en las TAEs. Las diferencias llegan a ser muy relevantes en los perfiles 3, 5, 6 y 8 que van desde los 16.8 puntos porcentuales hasta los 39,1 puntos porcentuales.
Nota importante: para las carteras de planes de pensiones estándar, las rentabilidades anteriores al 2020 provienen de un backtest. Las rentabilidades del inbestMe Renta Fija plan de pensiones se han ajustado debido a la nueva base establecida a partir del 2021 y reflejar las rentabilidades correctas. Para ver la rentabilidad desde el 2020 ver la sección siguiente.
En el gráfico superior se observa como la TAE promedio de los planes de pensiones ISR es un 0,1% superior, 4,6% vs. 4,5% de las carteras de planes de pensiones Estándar) y superan en 1,9 puntos básicos o 1,7 veces la TAE promedio de los planes de pensiones en España según la estadística de Inverco (2,7%).
Nota importante: para las carteras de planes de pensiones ISR las rentabilidades anteriores al 2021 provienen de un backtest. Las rentabilidades del inbestMe Renta Fija plan de pensiones se han ajustado debido a la nueva base establecida a partir del 2021 y reflejar las rentabilidades correctas.
Rentabilidades de las carteras de planes de pensiones desde 2020
El lanzamiento de nuestras carteras de planes de pensiones se hizo en momentos difíciles, prácticamente a la vez que empezaba la crisis sanitaria del Covid-19. Y después de un muy buen año 2021, pasaron por el mercado bajista del 2022. Sin duda nuestras carteras de planes de pensiones han pasado por duras pruebas de estrés constante desde su lanzamiento.
Como se observa, las rentabilidades anualizadas (TAEs) en este periodo, aunque se han recuperado considerablemente, aún siguen algo por debajo de las esperadas. Pero aun así, nuestras carteras se siguen comportando mejor en este periodo donde los índices han sufrido mucho.
La rentabilidad acumulada promedio de nuestras carteras es del 3,5%, incluso en estas circunstancias, un 1,4 puntos porcentual por encima del promedio de Inverco que se queda en este periodo en el 2,1%.
Como también se puede ver en el gráfico superior, el desempeño medio de nuestras carteras también es mejor a la de otras carteras o planes de pensiones indexados:
- Nuestras carteras de planes de pensiones acumulan 1,3 puntos porcentuales más en promedio (14,3% vs. 13%) que las carteras de planes de pensiones de Indexa Capital. Esto es así en los perfiles 1 a 6 gracias al mejor comportamiento del inbestMe Renta Fija Plan de pensiones, mientras que en los perfiles 7 a 10 los perfiles de Indexa lo han hecho mejor. Es un tema que tratamos con más detalle cuando hablamos de los ajustes en las carteras en enero 2023 y también en el informe de las rentabilidades de los planes de pensiones a cierre 2022.
- Nuestras carteras de planes de pensiones acumulan 6,3 puntos porcentuales más en promedio (14,3% vs. 8%) que el promedio de planes de pensiones de Finizens (esta comparación no es del todo homogénea, ya que inbestMe dispone de 11 perfiles, mientras que Finizens solo tiene 5). Aún así la diferencia es muy significativa.
Sin duda nuestras carteras de planes de pensiones han pasado satisfactoriamente por este periodo tan duro para los mercados, al menos desde el punto de vista comparativo.
