L’any 2022, l’Estat espanyol va captar més de 232.000 milions d’euros de deute públic. Una part important d’aquesta quantitat va servir per compensar la diferència entre els ingressos (511.000 milions) i les despeses (611.000 milions).
Tot i això, no tot el muntant va servir per cobrir aquest forat, sinó que també per equilibrar la tresoreria. Per exemple, si uns pagaments s’havien de fer abans que arribessin els ingressos previstos per cobrir aquestes despeses. També per estendre deute, és a dir, pagar els mateixos inversors pel deute antic estenent el seu termini amb noves emissions. Aquests usos diferents són la raó de per què el Tresor Públic emet deute a diferents terminis i també perquè és una gran oportunitat per als inversors. Vegem tot seguit què són i la rendibilitat dels bons de l’Estat.
Què són els bons de l’Estat?
Els bons de l’Estat és el nom que rep el deute públic emès pel Tresor i que té un termini que oscil·la entre els dos i els cinc anys, encara que en el cas espanyol només s’emeten a tres i cinc anys.
Pel que fa a les seves característiques, destaquen per ser títols amb un interès periòdic que es paga en forma de cupó, és a dir, els interessos s’abonen de manera trimestral, semestral o anual, mentre que el capital no es torna fins al venciment. Es poden comprar bons de l’Estat des d’un mínim de 1.000 euros i d’ara endavant sempre en múltiples d’aquesta xifra. Finalment, es posen en circulació mitjançant trams dins una subhasta competitiva.
Els bons de l’Estat són segurs?
Els bons de l’Estat són considerats els actius més segurs. La raó és que l’incompliment del pagament significaria un default del país, cosa que comportaria una situació crítica i enfrontaments legals. Tot i això, recorda que cada país té unes finances diferents i hi ha alguns països en desenvolupament el deute dels quals sol ser arriscat (encara que paguen més interessos). Tot i això, el deute dels països desenvolupats com Espanya és molt segur.
Quants de bons de l’Estat hi ha?
En termes generals, es pot utilitzar la paraula bo per a qualsevol mena de deute emès; en aquest cas, bons de l’Estat es refereixen al deute emès per governs. Això no obstant, més tècnicament els bons com a tal es divideixen pel seu termini de devolució:
- Lletres del Tresor: els valors emesos a tres, sis, nou i dotze mesos.
- Bons: deute emès amb venciment entre dos i cinc anys.
- Obligacions de l’Estat: els títols amb venciments a 10, 30, 50 o fins i tot, 100 anys.
Invertir en abonaments de l’Estat
L’ampli ventall de venciments que té el deute públic el converteix en un actiu molt complet per invertir-hi. Al capdavall, qualsevol inversor pot trobar algun títol que s’ajusti a les preferències. També en forma de rendibilitat, ja que normalment a mesura que el termini és més gran els interessos que paga també ho són.
La relació entre el termini i la rendibilitat s’explica per dues raons: en primer lloc, perquè a més termini el risc és més gran. Així, l’economia d’un país difícilment canviarà molt en uns mesos o fins i tot un parell d’anys, però sí que ho pot fer en terminis més grans.
En segon lloc, una mica menys conegut, és el cost d’oportunitat, és a dir, a què renuncia cada inversor en donar la seva a l’Estat durant un temps determinat, òbviament, aquest és més gran a mesura que el termini ho és.
Tipus d’inversors a bons de l’Estat
El fet que la rendibilitat i el risc estan imbricats en el deute públic és un fet fonamental també per diferenciar els perfils d’inversor que s’hi poden acostar.
En principi, com que és un actiu molt segur el deute públic, inclosos els bons de l’Estat, són actius per a qualsevol perfil inversor. No obstant això, és important tenir en compte que com ja hem vist a més termini més risc, encara que sigui petit, per la qual cosa les obligacions són menys adequades per a perfils conservadors. També cal tenir en compte la necessitat que creiem que podem tenir dels diners invertits, ja que recuperar els diners pot comportar pèrdues en funció d’algunes situacions. Per això, són més recomanables les Lletres i els bons per a perfils més conservadors.
Desxifrant la rendibilitat dels bons: inflació i taxa d’interès
Els bons de l’Estat tenen dos preus diferents dels que podem aprofitar. El primer és la rendibilitat que obtindrem si mantenim el bo durant tota la vida. En aquest cas, l’indicador que més influeix són els anomenats tipus d’interès o també conegut com el preu que els bancs centrals posen als diners. Així, quan els tipus són alts, les rendibilitats que ofereixen els bons quan es col·loquen també ho són.
El segon i més complex és el valor amb què cotitzen als mercats. Els bons es poden vendre o comprar al mercat secundari, de manera que és un actiu líquid. No obstant això, cal anar amb compte, ja que com passa amb les accions poden perdre o guanyar valor. Les forces que mouen el preu del deute són tant els tipus d’interès com la inflació, així, quan la inflació és elevada i la rendibilitat que ofereix és menor el preu també es deteriora si els tipus estan més alts, perquè s’emetrà deute que paga més interessos. Això també passa al revés.
Comprar bons de l’Estat mitjançant inbestMe
Amb vista a invertir en bons de l’Estat, una bona opció és valdre d’alguna de les plataformes d’inversió que hi ha a Espanya. Entre elles, inbestMe és una de les millors opcions, ja que us facilitarà l’accés a aquests productes a través de les seves carteres indexades per mitjà d’instruments financers.
A més, inbestMe no només ajuda els inversors posant a la vostra disposició tota classe de productes, sinó que ofereix molt més. En primer lloc, un estudi del teu perfil i situació per adequar millor la cartera dissenyada a les teves necessitats i objectius, també seleccionant els millors actius i les seves combinacions perquè siguin més segurs i rendibles. I tot això, amb unes comissions reduïdes que permeten que la rendibilitat obtinguda encara brilli més. Per això, no desaprofitis aquesta oportunitat i ja comença a invertir en bons i aprofita aquest moment.
