Què em convé més, una cartera de bons o la cartera estalvio d’inbestMe.
En principi la resposta depèn de les nostres necessitats, objectius financers i prioritats, però sí que és fàcil en aquest cas donar unes pautes d’acord amb el següent:
- Si el nostre horitzó (o el termini en què necessitem els diners) és superior a 3 anys normalment obtindrem un rendiment superior en la cartera de bons si acceptem una certa volatilitat.
- Si el nostre horitzó és indefinit i podem necessitar els diners en qualsevol moment o el termini és curt, diguem 1 o 2 anys és millor la cartera d’estalvi, ja que la cartera de bons pot tenir més variabilitat en el curt termini (i pot coincidir just en el moment que necessitem el capital).
- Si no acceptem volatilitat/variabilitat en el nostre capital el millor és una cartera d’estalvi.
Més enllà d’aquestes consideracions inicials i generals, és millor revisar les taules següents perquè tu mateix puguis contestar a la pregunta de què és el que més et convé.
La Cartera de bons enfront de la cartera Estalvi d’inbestMe (i un dipòsit exemple)
En la taula de més a baix descrivim les principals característiques de la Cartera de bons d’inbestMe enfront de la Cartera Estalvi. També com a referència addicional en la taula vam mostrar també l’anàlisi que vam fer en analitzar Què és millor un dipòsit bancari o la Cartera Estalvi d’inbestMe.
Mirant en la taula les característiques que considerem més rellevants i comparant-les, cadascun podrà concloure el que pot ser més convenient per al seu cas. Hem fet l’exemple amb la versió de cartera de fons indexats en Euros, encara que els números canviïn els conceptes són iguals per a les altres versions de carteres.
| Concepte | Cartera bons inbestMe Euros | Cartera Estalvi inbestMe Euros | Dipòsit bancari (exemple) |
| Tipus de compte | Compte de valors | Compte de valors | Compte bancari |
| Què és | Comb. de fons monetaris/bons | Combinació de fons monetaris | Anotació bancària en el balanç d’un banc |
Termini/horitzó | 3 anys o més | Flexible, curt o indeterminat | Determinat (1 any) |
| Tipus d’interès o rendibilitat | TIR estimada a venciment | TIR variable | Fix per al termini. |
| TIR o Tipus d’interès | 3,50% | 3,25% | 0,42% (1) |
| Com varia el tipus interès/TIR | Nivell i variacions de tipus d’interès, spreads de crèdit, expectatives del mercat | Automàticament amb els tipus oficials | Al final el termini, s’apliquen noves condicions |
| Com es rep la rendibilitat/interès | S’acumula diàriament | S’acumula diàriament | En la meritació, sigui més, trimestre any |
| Com varia el capital | Variable subjecte a la variació dels tipus i spreads de créditos.si les TIRs pugen tendirà a baixar. Si les TIRs baixen tendirà a pujar. | Si els tipus són positius no té variabilitat i s’acumula la rendibilitat. | NO varia |
| Volatilitat | Sí, encara que baixa | Nul·la o menyspreable | NO |
| Quan pagament imposats | En retirar o tancar el compte | En retirar o tancar el compte | En el moment del pagament d’interessos |
| Traspasabilidad diferint imptos | SÍ | SÍ | NO |
| Quin rebut | Tota la rendibilitat | Tota la rendibilitat | Interès-imposat |
| Mínim | 1.000 € | 1.000 € | 5.000 € |
| Màxim | Sense límit | Sense límit | 25.000 € |
| Puc retirar els diners | Sí disponibles en 5 dies laborables | Sí disponible en 5 dies laborables | En complir el termini |
| Penalització | No hi ha penalització | No hi ha penalització | Normalment penalització |
1 Font estadístiques del Banc d’Espanya, tipus d’interès mitjà dels dipòsits juny 2023
Quant a les garanties, encara que el “Fons” que les garanteix són diferents, els imports coberts són iguals en el seu import, 100.000 €. Sí que és cert que el client coneix més el Fons de Garantia de Dipòsits. El FOGAIN (Fons de Garantia d’Inversions) és el fons que cobreix a les institucions financeres, per tant, les carteres d’inversió d’inbestMe.
| Concepte | Cartera bons inbestMe | Cartera Estalvi inbestMe | Dipòsit bancari(exemple) |
| Garanties 100.000€ | Sí | Sí | Sí |
| Qui dona les garanties | Fons de garantia d’inversions (FOGAIN) | Fons de garantia d’inversions (FOGAIN) | Fons Garantia de dipòsits (FGD) |
| Dipositari dels valors | GVC Gaesco/*Allfunds Bank (fons)Interactive Brokers (ETFs) | GVC Gaesco/*Allfunds Bank (fons)Interactive Brokers (ETFs) | No existeix un dipositari de valors ja que és una anotació bancària. |
| Nivell risc de l’actiu | 1/7 fons monetarios 2/7 fons de bons | 1/7 fons monetarios | 1/6 dipòsit bancari |
| Diversificació | Molt alta >1000 actius | Alta >400 actius | Nul·la |
| Risc de liquiditat | Sí però baix | Nul o menyspreable | Alt si hi ha penalització |
| Risc de tipus d’interès | Sí però baix | Nul o menyspreable | NO |
| Risc de spread de crèdit | Sí però baix | Nul o menyspreable | NO |
| En balanç | No està en el balanç de cap banc | No està en el balanç de cap banc | Està en el balanç d’un banc |
Una altra reflexió a fer-se és si ens sentim més tranquils en tenir els nostres diners en una anotació bancària, és a dir tenir els nostres diners en el balanç d’un banc (compte bancari), o en fons monetaris o de bons de gestores com Blackrock, Pictet o Amundi, amb centenars de posicions o milers de posicions.
El públic en general associa banc a solidesa, seguretat.
Per contra, les carteres d’inversió tenen en general molta més diversificació i estan “fora del balanç”.
Rendiment de la Cartera de bons enfront de la cartera Estalvi de inbestMe
En el moment d’escriure aquest post la diferència de rendiment entre les carteres oscil·la entorn del 0,50%.
Aquesta diferència és ara mateix reduïda i algun inversor pot considerar que no compensa prou.
Això és degut a aquest efecte que la corba de tipus està ara mateixa invertida o molt plana.
A Europa les corbes de tipus continuen estant invertides (Alemanya) o molt planes (França, Espanya).El normal seria que en els pròxims mesos la corba de tipus es normalitzi o s’aguditzi i la diferència entre els rendiments de curt termini i llarg termini s’ampliï.
Si això és així la diferència de rendiment entre la cartera de bons i la cartera d’estalvi s’ampliaria i provocaria una revaloració addicional de la cartera de bons per la relació inversa de tipus d’interès i preu.
Intentar encertar el timing de la FED o el BCE amb la seva política d’interessos és tan o més complicat que encertar el millor moment d’entrar en la bossa i el millor és dedicar la part de patrimoni a cada cartera en funció de l’objectiu:
-per a un fons d’emergència, horitzons curts o indefinits: Cartera Estalvi
-per a una inversió a 3 anys o més amb l’objectiu de preservació de capital : cartera de bons
-per a objectius d’acumulació de capital o de jubilació amb horitzons més llargs: carteres d’inversió o de plans de pensions (jubilació) amb més o menys risc segons la nostra capacitat d’acceptar la volatilitat dels mercats.
