En altres ocasions ja hem parlat del creixement imparable de tot el que tingui a veure amb inversió socialment responsable (ISR o SRI Social Responsible Investment en anglès) o inversió sostenible d’una manera més àmplia (Sustainable investment).
A mesura que la ISR creix, apareix també la necessitat d’estendre aquest concepte i estil d’inversió a la part de renda fixa (o bons) d’un portfoli. Fins fa poc, l’oferta de ETFs estava una mica més limitada en el que es coneix com “Sustainable Debt”, el que podem traduir com a deute sostenible.
Actualment, el mercat de deute sostenible està creixent en volum, abast i popularitat i per tant convé fer un seguiment des de la perspectiva de l’inversor responsable i decidit a invertir de forma sostenible i veure les possibilitats d’incorporació en carteres amb aquesta temàtica.
Què és el deute sostenible
El mercat de deute sostenible són bons i préstecs amb un impacte ambiental amb enfocament positius cap al que és social.
Hi ha tres grans categories:
Bons verds:
Els bons verds són la part més important dins del deute sostenible. La categoria de bons verds inclou bons emesos per finançar actius verds (bons de projectes verds, títols verds), bons generats per finançar activitats verdes i bons corporatius generals, generats per entitats que s’emmarquen com a actors purs en aquest sector.
Després de tres períodes consecutius de disminució, els volums de bons verds, es van disparar en el primer semestre del 2019 segons reporta Bloomberg. El mercat va registrar una activitat rècord en els primers sis mesos de 2019, amb $ 124 mils de milions en emissions de bons verds.
EMEA (Europa, Orient Mitjà i Àfrica) segueix sent la regió més activa. Aquesta va representar el 47% del total, fins a mitjans del 2019, seguida dels EUA amb el 30%.
Bons socials:
Es defineix com bons socials els bons que destinen el 100% a causes socials. Més en detall, un bo social es defineix com a tal quan la utilització dels ingressos del bo no només van destinats a projectes socials, sinó que a més aquests es descriuen adequadament en la documentació legal. Tots els projectes socials designats han de proporcionar beneficis socials clars, que seran avaluats i, quan sigui factible, quantificats per l’emissor.
Bons sostenibles:
Els bons de sostenibilitat són aquells que destinen el 100% dels ingressos a una combinació d’activitats verdes i socials, segons el que estableixen els Principis de Bons Verds d’ICMA i els Principis de Bons Socials.
S’entén que certs projectes socials també poden tenir beneficis ambientals col·laterals, i que certs projectes verds poden tenir al seu torn beneficis col·laterals socials. L’emissor ha de determinar la classificació de l’ús del bo d’ingressos com Bo Verd, Bo Social o Bo de Sostenibilitat, en funció dels seus objectius principals per als projectes subjacents.
Creixement del deute sostenible
La primera meitat del 2019 va esdevenir el semestre històric amb més activitat per al deute sostenible en el seu conjunt, i en la majoria de les classes d’actius que el componen. Les xifres són encara més impressionants del que sembla a primera vista, perquè la primera meitat de l’any és normalment més tranquil·la que la segona.
Això vol dir que l’emissió total per 2019, probablement superarà els $ 370 mil milions; de ser així, s’hauran llançat al mercat més de $ 100 mil milions més de capital que el 2018. El Deute sostenible està clarament augmentant, però alhora madurant i fent-se notar pels principals actors del mercat de capitals
D’acord amb l’informe de Bloomberg, es pot resumir en 3 xifres el creixement del deute sostenible:
- El deute sostenible emès en el primer semestre del 2019 ha arribat als $ 184 mil milions
- El creixement dels bons socials emesos en el primer semestre del 2019 ha estat d’un 120%
- El valor acumulat dels bons sostenibles fins a la primera meitat del 2019 ha estat del 50%.
Aquest creixement del deute sostenible és una molt bon senyal per al sector de la inversió sostenible o ISR en general. A mesura que segueixi creixent el deute sostenible, augmentarà l’oferta de ETFs i de fons indexats que permetran fer carteres indexades ISR cada vegada més completes.
A inbestMe oferim als nostres clients carteres de Fons Indexats ISR i carteres d’ETFs ISR, perquè l’inversor triï la cartera que millor s’adapti a ell.
Des d’inbestMe seguirem atents a l’evolució d’aquest sector i oferint el millor per als clients.
