Rentabilidades de las carteras de planes de pensiones a cierre de junio 2023

Excelentes rentabilidades en la primera mitad del año de los planes de pensiones de inbestMe.

Las carteras indexadas de inbestMe se están comportando muy bien en esta primera mitad del 2023, en línea con la recuperación que están teniendo los principales índices mundiales, en especial los de renta variable. En este artículo os traemos las rentabilidades de los planes de pensiones de junio 2023.

Como vemos en el gráfico superior, las rentabilidades han oscilado entre el 0,5% del perfil 0 hasta el 9,9% del perfil 10, con un promedio (perfil 1 a 10’) del  5,7%. Las carteras de planes de pensiones ISR se han comportado prácticamente igual con un promedio del 5,5%. 

Como veremos más abajo, gracias a esta recuperación las rentabilidades anualizadas (TAEs) de nuestras carteras de planes de pensiones vuelven a estar cercanas a las rentabilidades esperadas en los perfiles más altos, algo más alejados en los perfiles bajos.

Rentabilidades de las carteras de planes de pensiones a largo plazo

En inbestMe incentivamos la inversión a largo plazo. Recordemos que nuestras carteras de inversión están pensadas para plazos de mínimo 3 años o más. Nos interesa más dedicar el tiempo a analizar lo que ocurre en el medio y largo plazo, para lo cual fueron diseñadas. Además, es donde se percibe mejor las ventajas de la indexación y, por tanto, de nuestras carteras.

En el gráfico superior se observa como nuestras carteras de planes de pensiones estándar acumulan una rentabilidad anualizada (TAE) promedio del 4,2% (perfil 1/10) o sea 2,1 puntos porcentuales más (el doble) que la TAE ponderada media de los planes de pensiones en España, según la estadística que publica Inverco.

Si incluimos el perfil 0, el promedio de nuestras carteras queda en el 3,9%.

En todas las categorías nuestras carteras de planes de pensiones superan la correspondiente categoría de Inverco:

• el perfil 0 obtiene una rentabilidad anualizada del 0,5%, 1,3 puntos por encima de la categoría de renta fija largo plazo de Inverco
• los perfiles 1 a 3 obtienen de 1,2% a 2,5%. Es decir, desde 1,1 a 1,4 puntos porcentuales más que la categoría de Renta Fija Mixta de Inverco.
• los perfiles 4 a 8 obtienen una rentabilidad anualizada, desde un 3,3% hasta un 5,8%. Esto es de 1 a 3,5 puntos porcentuales más que la categoría de Renta variable mixta de Inverco.
• los perfiles 9 a 10 obtienen 6,5% y 7,1% 0,3 y 0,9 puntos porcentuales más que la categoría de renta variable de Inverco.

Vemos la misma tendencia en el gráfico superior pero ahora con las rentabilidades acumuladas. En promedio (perfil 1/10) nuestras carteras de planes de pensiones indexadas obtienen un 43,2% de rentabilidad acumulada frente al 21,1% que obtienen de media los planes de pensiones en España, según Inverco, es decir, 22,1 puntos porcentuales, es decir algo más que el doble. 

Si incluimos el perfil 0, el promedio de nuestras carteras queda en 39,7% vs. 21,1%.

En todas las categorías nuestras carteras de planes de pensiones superan la correspondiente categoría de Inverco:

• el perfil 0 obtiene una rentabilidad acumulada del 4,6%, 11 puntos por encima de la categoría de renta fija largo plazo de Inverco que pierde un -6,4%.
• los perfiles 1 a 3 acumulan de 11% a 22,9% o sea de 10,5 a 22,4 puntos porcentuales más que la categoría de Renta Fija Mixta de Inverco que acumula solo un 0,5%. El perfil 3 en concreto es 45,8 veces más rentable (22,9/0,5 = 45,8 veces). 
• los perfiles 4 a 8 obtienen desde un 31,2% hasta un 70,2% o sea desde 10,4 a 41,2 puntos porcentuales más que la categoría de Renta variable mixta de Inverco que acumula un 20,8%. El perfil 8 en concreto es 3 veces más rentable.
• los perfiles 9 a 10 obtienen 70,2% y 78,8% 3,6 y 12,2 puntos porcentuales más que la categoría de renta variable de Inverco que acumula un 66,6%.

Como se observa, los múltiplos en rentabilidad acumulada entre nuestras carteras y las estadísticas de Inverco se amplían gracias al efecto multiplicador del interés compuesto.

Nota importante: para las carteras de planes de pensiones estándar, las rentabilidades anteriores al 2020 provienen de un backtest. Las rentabilidades del inbestMe Renta Fija plan de pensiones se han ajustado debido a la nueva base establecida a partir del 2021 y reflejar las rentabilidades correctas. Para ver la rentabilidad desde el 2020 ver la sección siguiente.

En el gráfico superior se observa como la rentabilidad promedio de los planes de pensiones ISR es ligeramente superior (4,4% vs. 4,2% en las carteras de planes de pensiones Estándar) y superan en 2,3 puntos básicos la rentabilidad anualizada promedio de los planes de pensiones en España según la estadística de Inverco.

En general, las carteras indexadas ISR de inbestMe se han mostrado tan o más eficientes que las carteras indexadas estándar en el largo plazo.

Nota importante: para las carteras de planes de pensiones ISR las rentabilidades anteriores al 2021 provienen de un backtest. Las rentabilidades del inbestMe Renta Fija plan de pensiones se han ajustado debido a la nueva base establecida a partir del 2021 y reflejar las rentabilidades correctas.

Rentabilidades de las carteras de planes de pensiones desde 2020

No es la primera vez que recordamos, que el lanzamiento de nuestras carteras de planes de pensiones se hizo en momentos difíciles, prácticamente a la vez que empezaba la crisis sanitaria del Covid-19. Y después de un muy buen año 2021, pasaron por el mercado bajista del 2022. Sin duda nuestras carteras de planes de pensiones han pasado por duras pruebas de estrés constante desde su lanzamiento.

Como se observa, las rentabilidades acumuladas en este periodo están por debajo de las esperadas.  Pero aun así, como se observa, nuestras carteras se siguen comportando mejor en este periodo donde los índices han sufrido mucho.

La rentabilidad acumulada promedio de nuestras carteras es del 2,3%, incluso en estas circunstancias, 1 punto porcentual por encima del promedio de Inverco que se queda en este periodo en el 1,3%.

Como también se puede ver en el gráfico superior, el desempeño medio de nuestras carteras también es mejor a la de otras carteras o planes de pensiones indexados:

• Nuestras carteras de planes de pensiones acumulan un 0,3% más en promedio (9,1% vs. 8,8%) que las carteras de planes de pensiones de Indexa Capital. Esto es así en los perfiles 0 a 6 gracias al mejor comportamiento del inbestMe Renta Fija Plan de pensiones, mientras que en los perfiles 7 a 10 los perfiles de Indexa lo han hecho mejor. Es un tema que tratamos con más detalle cuando hablamos de los ajustes en las carteras en enero 2023 y también en el informe de las rentabilidades de los planes de pensiones a cierre 2022.
• Nuestras carteras de planes de pensiones acumulan un 5,1% más en promedio que el promedio de planes de pensiones de Finizens (esta comparación no es del todo homogénea, ya que inbestMe dispone de  11 perfiles, mientras que Finizens solo tiene 5). 

Sin duda nuestras carteras de planes de pensiones han pasado satisfactoriamente por este periodo tan duro para los mercados, al menos desde el punto de vista comparativo.