A lo largo de la historia, la teoría económica clásica se ha ocupado de conocer el comportamiento de los sujetos, bajo el supuesto de que estos realizan acciones lógicas y, en principio, alineadas con sus intereses. Hoy veremos porqué es importante saber cómo controlar los sesgos cognitivos en inversión.
En los últimos años ha adquirido una especial relevancia una corriente psicológica conocida como economía conductual, que ha venido a desmontar algunos de sus supuestos básicos.
Los máximos exponentes de esta teoría han sido los psicólogos Richard Thaler y Daniel Kahneman, ambos ganadores del Premio Nobel de Economía.
La influencia de los sesgos sobre los individuos
A diferencia de la economía clásica, la economía conductual considera que las emociones y la intuición juegan un papel fundamental en el proceso de toma de decisiones. Los individuos no siempre realizan elecciones de forma racional y crítica. De hecho, en la mayoría de las ocasiones, las decisiones se toman siguiendo procesos automáticos o impulsivos.
Este modo de pensar rápido e intuitivo está influido por nuestros sesgos cognitivos, una serie de elementos que condicionan nuestra mentalidad y nos llevan a adoptar decisiones que no siempre son las correctas. Entre los sesgos más importantes destacan los siguientes:
- El sesgo del exceso de confianza, que nos hace sobreestimar los conocimientos y juicios subjetivos y considerarlos como válidos.
A la hora de tomar decisiones, sobrevaloramos los conocimientos y experiencia personal sin tener en cuenta la diferencia entre lo que uno sabe y lo que cree saber. - El sesgo de la ilusión de control, que nos induce a pensar que tenemos la posibilidad de influir en algo sobre lo que objetivamente no tenemos ningún control.
- El sesgo de confirmación, que consiste en buscar informaciones que confirmen nuestra opinión o convicciones, en lugar de buscar opiniones o informes críticos con ellas.
- El sesgo del anclaje, que es la predisposición a dar más peso a la información obtenida en primer lugar en lugar de una nueva información que lo contradice.
Estos son algunos de los sesgos cognitivos más habituales, aunque no son los únicos. En realidad, nos enfrentamos todos los días con diferentes ideas preconcebidas que condicionan la toma de decisiones.
Y esto ocurre también cuando invertimos.
Cómo afectan los sesgos cognitivos a nuestra inversión
La toma de decisiones de inversión es un proceso dinámico y complejo. Tanto en el momento de búsqueda de información, a la hora de contratar el producto o mientras hacemos su seguimiento, los sesgos cognitivos están muy presentes.
Al principio, se produce una búsqueda activa de información. En esta etapa, el principal riesgo es que el inversor procese información recibida de forma sesgada y esto determine su decisión sin haber tenido en cuenta toda la información disponible.
Después, una vez tenemos claro dónde queremos invertir, el inversor contrata el producto dependiendo de cómo se presentan las opciones. Por ejemplo, no responderá igual ante la probabilidad de ganar dinero que ante la posibilidad de perderlo.
La última fase es el seguimiento de la inversión, el momento donde más importancia tienen los sesgos. En esta etapa, el inversor puede modificar su plan a largo plazo de forma errónea ante subidas y bajadas puntuales de los mercados, alterando así los objetivos iniciales.
Cómo reducir los sesgos cognitivos cuando invertimos
Los sesgos cognitivos asociados al proceso de inversión no pueden eliminarse, pero sí mitigarse en gran medida. La propia configuración del cerebro hace que se produzcan errores de pensamiento sistemáticos, debido sobre todo a la existencia de información incompleta y sesgada.
Las técnicas de mitigación de sesgos son variadas y, según el objetivo, se pueden clasificar de la siguiente manera:
1. Técnicas para la adquisición de formación
El objetivo de esta técnica es facilitar a la persona implicada las reglas correctas para tomar una decisión. Esto se puede conseguir mejorando su educación financiera desde edades muy tempranas.
En el ámbito de la inversión, una persona con extensos conocimientos financieros podrá tomar mejores decisiones que otra persona que no los tenga, mitigando así sus sesgos.
Pero los conocimientos no son suficientes. Es necesario identificar la situación y tener motivación suficiente para tomar una decisión coherente. Hay que tomar conciencia de la existencia de estos sesgos, los momentos de mayor incidencia y la manera de obviarlos.
2. Técnicas cognitivas
Las técnicas cognitivas son las actividades y procesos mentales realizados por individuos de manera consciente para comprender el mundo que les rodea. Requieren cierto esfuerzo para su ejecución, pero tienen un papel fundamental a la hora de identificar errores en la lógica habitual utilizada.
Algunas de estas técnicas son:
- Analizar los problemas desde múltiples perspectivas: en el ámbito de la inversión, es importante buscar alternativas y sopesar los pros y contras de las diferentes opciones.
- Atemperar el optimismo: el optimismo siempre es positivo, pero su exceso puede generar expectativas irreales. Para evitarlo, podemos pensar lo contrario, considerando que la inversión puede fracasar, sus causas y sus posibles consecuencias.
- Ante decisiones complejas, estandarizar el proceso de decisión. Para ello, podemos hacer una lista de comprobación para todas las alternativas y así diseñar un proceso de toma de decisiones.
- Conocerte a ti mismo para detectar las situaciones o factores que puedan afectar al proceso de toma de decisiones de inversión. Como norma general, conviene evitar tomar decisiones si presentamos un estado anímico alterado.
En definitiva, aprender a controlar nuestros sesgos cognitivos es de gran importancia cuando invertimos. De este modo, podremos alcanzar nuestro objetivo inicial sin que nuestras emociones influyan en nuestro plan.
