En este artículo traemos las rentabilidades de las carteras indexadas ISR a cierre de septiembre de 2023.
Nota: este es un informe complementario al informe sobre la evolución de las carteras indexadas al cierre de septiembre 2023.
El año 2023 sigue bien para la ISR indexada
Como ya hemos comentado en anteriores ediciones, la Inversión Socialmente Responsable (ISR) indexada tiene años mejores y años peores. Desde que existen los índices ISR de renta variable, estos han tendido a ser algo mejores que sus referencias no ISR no tanto en renta fija.
Como vemos en el gráfico superior, a cierre de septiembre nuestras carteras (diversificadas) de fondos indexados ISR no solo obtienen unas muy buenas rentabilidades, sino que además en promedio (4,8%) superan en 0,3 puntos porcentuales las carteras (diversificadas) de fondos indexados estándar (4,5%). Ya observamos esta tendencia en junio 2023, aunque las diferencias se han moderado. Y en todo caso se producen sobre todo en los perfiles más altos, mientras que en los más bajos se igualan o se invierten.
En el gráfico superior observamos que las carteras de ETFs ISR también lo han hecho unos 0,1 puntos porcentuales mejor (3,8% vs. 3,7%), mientras que las de planes de pensiones ISR se han quedado 0,2 puntos porcentuales por debajo (4,0% vs. 4,2%) de las Estándar.
La rentabilidad de las carteras ISR indexadas sigue siendo igual o ligeramente mejor a largo plazo
inbestMe fue pionera en España y en Europa en lanzar las primeras carteras indexadas ISR en el 2018. Desde entonces hemos escrito a menudo sobre la Inversión Socialmente Responsable Indexada, conscientes de que somos seguramente la institución financiera en España que tiene la oferta más amplia y transversal de carteras ISR indexadas, tanto en ETFs (10 perfiles), como en Fondos Indexados (10 perfiles) y Planes de pensiones (10 perfiles).
Siguiendo este liderazgo en ISR indexada, hace unas semanas lanzamos también nuestras primeras carteras 100% de bonos y bonos verdes ISR .
Vemos como desde el 1/1/2015 la rentabilidad de las carteras indexadas ISR (+41,3%) supera en promedio las carteras indexadas estándar (39,9%) en 1,4 puntos porcentuales.
Las carteras indexadas ISR de inbestMe obtienen en promedio una rentabilidad anualizada (TAE) del 3,84% o sea apenas unas décimas mejor que el 3,77% de las indexadas estándar. Es cierto que no siempre es el caso, vemos que las carteras de fondos indexados ISR se quedan unos 0,2 puntos porcentuales por debajo.
Pero aun así, creemos que es posible afirmar que en general nuestras carteras indexadas ISR obtienen igual o ligeramente mejor resultado en el largo plazo, aunque año a año pueden darse circunstancias diferentes como ya comentamos al inicio.
Nota importante: los datos de rentabilidades tienen en cuenta un periodo de backtest (antes del 2017 o incluso más largo para algunas carteras).
¿Qué debo seleccionar, una cartera indexada ISR o Estándar?
Todo esto nos lleva a una pregunta recurrente que nos hacen nuestros clientes: ¿Qué debo seleccionar, una cartera indexada ISR o Estándar? ¿Qué es mejor?
Por un lado, los datos permiten augurar que la inversión socialmente responsable indexada puede ser tan eficiente como la indexación estándar, aunque año a año nos encontraremos años favorables a uno u otro estilo. También hemos visto que hay diferencias entre los perfiles, y más si nos adentramos en nuestras diferentes carteras, sea de ETFs, Fondos Indexados (en la que más nos hemos centrado) o Planes de pensiones, que aunque están construidas con la misma política de inversión por los condicionantes de cada vehículo, no son totalmente idénticas.
Es difícil decir si el buen desempeño general de la ISR que se observa en plazo analizado, va a continuar en el futuro y cuando nos preguntan sobre el tema, recomendamos a nuestros clientes que el escoger la ISR o no debe corresponder más a perseguir valores de sostenibilidad o de responsabilidad social que a buscar más rentabilidad.
O sea, en realidad la respuesta la tiene cada cliente, en todo caso no parece que la elección por la ISR deba perjudicar los resultados (en el periodo analizado ha sido al contrario).
Recordemos que la elección de una cartera indexada ISR puede ser complementaria en inbestMe (no en nuestros competidores directos ni en la mayoría de entidades tradicionales). Es decir, en inbestMe se puede combinar (con el mismo o diferente perfil) una cartera indexada estándar con una cartera ISR indexada, y, por tanto, un inversor puede decidir dedicar solo una parte de su exposición a la sostenibilidad, ampliando su diversificación (en este caso diversificando el estilo de inversión).
