Nota: este es un informe complementario al informe sobre la evolución de las carteras indexadas al cierre de septiembre 2023.
Las carteras indexadas de inbestMe se comportaron muy bien en la primera mitad del 2023. En el último trimestre del 2023 estas se han moderado, pero aún siguen claramente en positivo. En el artículo de hoy traemos las rentabilidades de los planes de pensiones a cierre de 30/9/2023.
Como vemos en el gráfico superior, las rentabilidades han oscilado entre el 0,1% del perfil 0 hasta el 7,5% del perfil 10, con un promedio (perfil 1 a 10’) del 4,2%. Las carteras de planes de pensiones ISR se han comportado prácticamente igual con un promedio del 4,0%.
Como veremos más abajo, gracias a esta recuperación las rentabilidades anualizadas (TAEs) de nuestras carteras de planes de pensiones vuelven a estar más cercanas a las rentabilidades esperadas en los perfiles más altos, algo más alejados en los perfiles bajos.
Rentabilidades de las carteras de planes de pensiones a largo plazo
En inbestMe, promovemos la inversión a largo plazo. Nuestras carteras de inversión están específicamente diseñadas para horizontes temporales de al menos 3 años o más. Enfocarnos en el medio y largo plazo nos permite analizar con una mejor perspectiva y aprovechar al máximo los beneficios de la indexación que ofrecen nuestras carteras.
En el gráfico superior se observa como nuestras carteras de planes de pensiones estándar acumulan una rentabilidad anualizada (TAE) promedio del 3,9% (perfil 1/10) o sea 1,7 puntos porcentuales más o 1,8 veces más que la TAE ponderada media de los planes de pensiones en España, según la estadística que publica Inverco que es del 2,2% en el mismo periodo.
Si incluimos el perfil 0, el promedio de nuestras carteras queda en el 3,6% versus un 1,9% para el promedio con la misma diferencia de 1,7 puntos porcentuales (casi dos veces más)…
Como vemos en la tabla superior, las diferencias más significativas están en los perfiles 3 a 8, donde esa diferencia con diferencias que llegan a ser entre 2 y 3 puntos porcentuales, y donde se concentran la mayoría de nuestros clientes.
En todas las categorías nuestras carteras de planes de pensiones superan la correspondiente categoría de Inverco:
- el perfil 0 obtiene una rentabilidad anualizada del 0,5%, 1,3 puntos por encima de la categoría de renta fija largo plazo de Inverco (-0,8%)
- los perfiles 1 a 3 obtienen de 1,1% a 2,4% superando en el mismo porcentaje la categoría de Renta Fija Mixta de Inverco (-0%)
- los perfiles 4 a 8 obtienen una rentabilidad anualizada, desde un 3% hasta un 5,4%. Esto es de 1 a 3,5 puntos porcentuales más que la categoría de Renta variable mixta de Inverco (2,1%).
- los perfiles 9 a 10 obtienen 6% y 6,6% 0,2 y 0,8 puntos porcentuales más que la categoría de renta variable de Inverco (5,8%).
Vemos la misma tendencia en el gráfico superior pero ahora con las rentabilidades acumuladas. En promedio (perfil 1/10) nuestras carteras de planes de pensiones indexadas obtienen un 41,3% de rentabilidad acumulada frente al 22,7% que obtienen de media los planes de pensiones en España, según Inverco, es decir, 18,6 puntos porcentuales, es decir 1,8 veces más.
Si incluimos el perfil 0, el promedio de nuestras carteras queda en 37,9% vs. 20%, lo que son 17,3 puntos porcentuales o 1,9 veces más.
En todas las categorías nuestras carteras de planes de pensiones superan la correspondiente categoría de Inverco tal como vimos en las TAEs. Las diferencias llegan a ser muy relevantes en los perfiles 3, 5, 6 y 8 que van desde los 16.8 puntos porcentuales hasta los 39,1 puntos porcentuales.
Nota importante: para las carteras de planes de pensiones estándar, las rentabilidades anteriores al 2020 provienen de un backtest. Las rentabilidades del inbestMe Renta Fija plan de pensiones se han ajustado debido a la nueva base establecida a partir del 2021 y reflejar las rentabilidades correctas. Para ver la rentabilidad desde el 2020 ver la sección siguiente.
En el gráfico superior se observa como la TAE promedio de los planes de pensiones ISR es ligeramente superior, 4,2% vs. 3,9% de las carteras de planes de pensiones Estándar) y superan en 2 puntos básicos o 1,9 veces la TAE promedio de los planes de pensiones en España según la estadística de Inverco (2,2%).
Nota importante: para las carteras de planes de pensiones ISR las rentabilidades anteriores al 2021 provienen de un backtest. Las rentabilidades del inbestMe Renta Fija plan de pensiones se han ajustado debido a la nueva base establecida a partir del 2021 y reflejar las rentabilidades correctas.
Rentabilidades de las carteras de planes de pensiones desde 2020
El lanzamiento de nuestras carteras de planes de pensiones se hizo en momentos difíciles, prácticamente a la vez que empezaba la crisis sanitaria del Covid-19. Y después de un muy buen año 2021, pasaron por el mercado bajista del 2022. Sin duda nuestras carteras de planes de pensiones han pasado por duras pruebas de estrés constante desde su lanzamiento.
Como se observa, las rentabilidades acumuladas en este periodo están por debajo de las esperadas. Pero aun así, nuestras carteras se siguen comportando mejor en este periodo donde los índices han sufrido mucho.
La rentabilidad acumulada promedio de nuestras carteras es del 1,9%, incluso en estas circunstancias, casi un 1 punto porcentual por encima del promedio de Inverco que se queda en este periodo en el 1,0%.
Como también se puede ver en el gráfico superior, el desempeño medio de nuestras carteras también es mejor a la de otras carteras o planes de pensiones indexados:
- Nuestras carteras de planes de pensiones acumulan 1,4 puntos porcentuales más en promedio (7,7% vs. 6,2%) que las carteras de planes de pensiones de Indexa Capital. Esto es así en los perfiles 0 a 6 gracias al mejor comportamiento del inbestMe Renta Fija Plan de pensiones, mientras que en los perfiles 7 a 10 los perfiles de Indexa lo han hecho mejor. Es un tema que tratamos con más detalle cuando hablamos de los ajustes en las carteras en enero 2023 y también en el informe de las rentabilidades de los planes de pensiones a cierre 2022.
- Nuestras carteras de planes de pensiones acumulan 5,3 puntos porcentuales más en promedio que el promedio de planes de pensiones de Finizens (esta comparación no es del todo homogénea, ya que inbestMe dispone de 11 perfiles, mientras que Finizens solo tiene 5).
Sin duda nuestras carteras de planes de pensiones han pasado satisfactoriamente por este periodo tan duro para los mercados, al menos desde el punto de vista comparativo.
