Los ETFs o exchange traded funds (también a menudo conocidos como TRACs) nos aportan varias ventajas a la hora de invertir. Los ETFs aportan bajas comisiones, eficiencia en la réplica de índices, transparencia, pero también una muy alta diversificación y accesibilidad a casi todo tipo de índices. Esto nos asegura liquidez y una total flexibilidad en la construcción de nuestras carteras de inversión. La oferta más amplia en el mundo de ETFs está en dólar.
Los ETFs en dólar son también los más eficientes por su volumen y alta liquidez y acostumbran a ser los menos costosos (entre el 0,05% y el 0,15% de TER o costos de gestión).
Para un inversionista que vive en un país con una moneda “débil” respecto al dólar le conviene invertir una parte de su patrimonio (si no todo) en la divisa verde, o sea en ETFs denominados en dólar o en otras divisas más sólidas que la de su país. A continuación analizaremos, como ejemplo, el caso de un inversionista mexicano.
Devaluación constante del peso Mexicano
Si miramos el histórico del tipo de cambio del peso Mexicano respecto al Dólar, veremos que aquel ha perdido valor casi constantemente frente al dólar americano.
En el gráfico superior podemos observar la evolución histórica en los últimos 10 años y observamos que el peso Mexicano ha perdido un 63% de su valor respecto al dólar lo que equivale a un 4% de devaluación anual.
La principal explicación de esa devaluación constante del peso Mexicano viene en parte explicada por el diferencial de inflación y del crecimiento entre las dos economías.
Adicionalmente, el dólar tiene la característica de divisa refugio que el peso Mexicano no tiene.
Rendimiento del índice Mexicano vs. índices mundiales
Para analizar lo que le ocurre en realidad a un inversionista Mexicano con una moneda que se deprecia, vayamos un paso más allá.
Para hacer este análisis, es necesario comparar el rendimiento de un inversionista “agresivo” (que invierte solo en renta variable Mexicana). En comparativa al de un inversionista parecido que invierte en índices internacionales.
Observamos primero que en los últimos años la rentabilidad de la bolsa estadounidense o de los índices mundiales ha sido muy superior a la del índice bursátil Mexicano.
Un inversionista que hubiera invertido, por ejemplo, en el S&P 500 hubiera acumulado casi un 372% con una TAE (Tasa Anual Equivalente) del 13,4% mientras que un inversionista invirtiendo en el IPC mexicano “apenas” habría acumulado un 99% con una TAE del 5,7%.
Si tomamos por ejemplo el MSCI World, esta hubiera sido algo inferior, del 225% acumulado o 10% TAE, pero aun así muy superior al índice Mexicano.
Las diferencias en TAE son, por tanto, considerables y oscilan entre el 4,3% y el 7,7% según el índice internacional utilizado.
Es difícil predecir si esas diferencias en rentabilidad entre los índices mundiales o Mexicanos, se van a reproducir en el futuro, pero hay una gran probabilidad de que siga ocurriendo por el diferente potencial de cada economía.
Sobre todo, por el potencial del tipo de empresas que cotizan en los índices estadounidenses y mundiales versus los índices Mexicanos.
Pero recordemos, además, que esta comparación no es del todo homogénea. Las rentabilidades están expresadas en monedas diferentes, el dólar para los índices internacionales, el peso Mexicano para el índice de la bolsa Mexicana. Vimos al inicio de este post que el peso Mexicano se ha depreciado fuertemente respecto al dólar.
Por lo tanto, si observamos esta evolución expresada en la misma divisa, en dólares americanos, esta diferencia se agudiza aún más
El inversionista Mexicano, invirtiendo en el Mexbol o IPC expresado en dólares, hubiera obtenido una rentabilidad acumulada del 27% lo que reduce la TAE durante estos años al 2%.
Esto hace que las diferencias en TAE a favor de invertir con una visión internacional y en divisas fuertes aumenten al 8% o 10%. Según el índice internacional que utilicemos para comparar.
Esto está ligado, a la devaluación del peso respecto al dólar estadounidense. Que hace que la rentabilidad positiva obtenida se diluya por la pérdida de valor del peso Mexicano respecto al dólar estadounidense.
¿Cómo invertir fácilmente en ETFs en dólar?
Ante esto, un inversionista Mexicano tiene la opción de invertir de una forma mucho más inteligente para proteger su patrimonio.
Para proteger su patrimonio y maximizar su rentabilidad, puede invertir en una cartera de ETFs altamente diversificada, denominada en dólares, y expuesta mayormente al dólar u a otras monedas igual de sólidas, como el Euro o el Yen Japonés, entre otras.
Desde inbestMe facilitamos completamente este proceso.
Es decir, un inversionista Mexicano puede abrir una cuenta de gestión delegada de carteras en inbestMe, y transferir directamente sus pesos Mexicanos. A partir de ahí, el servicio de inbestMe incluye:
- Convertir esos pesos a dólares (o euros), sin coste y al tipo de cambio spot del día
- Una vez el dinero se ha convertido a dólares, inbestMe invierte y gestiona para el cliente una cartera con el perfil seleccionado que estará constituida por los mejores ETFs estadounidenses. Logrando una diversificación tanto geográfica como en clases de activos, a través de los mejores índices de renta fija, renta variable, REITS y oro.
- Si en algún momento es necesario retirar parte o todo su dinero, inbestMe volverá a convertir los dólares a pesos Mexicanos sin coste alguno. Y además, transferirá el monto resultante a su cuenta bancaria habitual. (Aunque si lo prefiere, un cliente podrá recibir su retiro en dólar o euro)
Rentabilidades históricas las carteras inbestMe ETFs en dólar
En el gráfico siguiente se puede observar el Track Record de las carteras modelo de inbestMe de ETFs en dólar. Desde que fueron concebidas el 1/1/2015 hasta el 30/4/2022.
En el gráfico de la izquierda vemos como las TAE oscilan desde el 1,6% hasta el 8,1% con un promedio del 5,1% (según los perfiles de riesgo).
Esto hace que las rentabilidades acumuladas por estas carteras se sitúen en registros excepcionales que oscilan desde el 12,6% al 76,5% con un promedio del 45,3% (un inversionista que hubiera invertido en un perfil medio 100.000 $ habría acumulado 145.300 $)
Las rentabilidades de los gráficos superiores están expresadas en dólares
En el gráfico superior vemos de nuevo las rentabilidades en dólares y al lado, las mismas, pero ahora expresadas en pesos Mexicanos.
Expresadas en pesos Mexicanos, estas aumentan al 2% para el perfil de riesgo más bajo hasta un 11% para el perfil más alto. La TAE promedio aumenta al 6,9%. Por lo tanto, expresadas en pesos Mexicanos, las TAE aumentan en torno a un 2% anual, debido a la devaluación del peso.
En este ejemplo hemos visto el caso del peso Mexicano, pero es aplicable en general a toda Latinoamérica.
Esto nos muestra que la inversión en las carteras de inbestMe de ETFs en dólares, no solo permite obtener excelentes resultados en dólares. Si no que además, añaden protección ante devaluaciones, a un individuo con ingresos recurrentes en una moneda “débil”.
