¿Qué es un split de acciones o participaciones?

Un split es una división de acciones o participaciones.

Un split de una acción o una participación en un fondo de inversión no es más que dividir el valor hasta el momento de una acción o participación por una cifra, a la vez que se multiplica por la misma cifra el número de acciones o participaciones.

Un ejemplo que hemos “sufrido” en inbestMe recientemente es el split que se ha producido del fondo de inversión:

Amundi Index Euro Corporate SRI- IE EUR C LU1050468989*.

En este caso, Amundi decidió dividir el valor liquidativo (el precio) de la participación por 10. En paralelo a esta división se multiplica por el mismo número, en este caso 10 el número de participaciones.

Veamos esto en un ejemplo práctico. Imaginemos que un inversor tiene 10 participaciones a 100 euros (1.000 €) antes de un split y se hace un split de 1 a 10, es decir, cada participación se multiplicará por 10.

El proceso de un split (asumimos que el valor no cambia para simplificar) sería:

Día 1 antes del split: 10 participaciones x 100 €= 1.000 € 

Día 2 después del split: 10 participaciones X10 split = 100 participaciones

Valor de la participación: 100/10=10 €

100 participaciones x 10 € = 1.000 €

Como vemos, el valor final (participaciones x valor) no cambia y se mantiene en 1.000 € a pesar del split (de nuevo asumiendo que el valor real no ha cambiado).

Hay un efecto curioso que, a pesar de esto, a menudo el split de acciones muy populares provoca subidas repentinas de su valor. No hay una razón de fondo para ello, como hemos visto, y la única razón sería que a partir de ese momento es más accesible a más inversores.

* En el email que se envió se publicó por error el ISN a falta de un 9. Es decir: Amundi Index Euro Corporate SRI- IE EUR C: ISIN: LU105046898. En el área de cliente, el nombre del fondo aparece como Amundi Index Barclays Euro AGG Corporate SRI porque es el nombre que viene a través del custodio GVC Gaesco. Se ha aprovechado para alinear los nombres.

¿Por qué se hacen splits de participaciones y acciones?

Este proceso es bastante habitual tanto para el valor de participaciones en un fondo y en especial para acciones. Seguramente habrás oído hablar de splits en acciones muy populares, por ejemplo de Apple, Amazon o Tesla. 

El split se hace normalmente para que sea más fácil comprar una acción o una participación. Para los inversores particulares, comprar una acción que valga 1.000 € puede ser complicado y es mucho más probable que se compre a 100 € o incluso a 1 €. Esto ahora mismo no es tan necesario porque muchos servicios permiten comprar fracciones de acción.

En una participación en un fondo ya se compran fracciones de participaciones. Pero aun así las plataformas están preparadas para manejar un determinado número de decimales. Por lo tanto, cuando el precio de una participación supera ciertos niveles se empiezan a provocar unos redondeos que provocan problemas en las plataformas de fondos y en los custodios.

Un split implica hacer cambios en las bases de datos de custodios y plataforma de fondos y posibles errores temporales

Siguiendo con el ejemplo del fondo, del fondo de Amundi, el día 9/3/2023 tuvimos que advertir de un error en la actualización de ese día de los clientes que tenían este fondo. 

Este tipo de errores no deberían producirse, pero se producen y por desgracia es algo que inbestMe no puede resolver por sí solo, ya que tiene que ver con las gestoras, las plataformas de fondos y los custodios.

Estos ajustes normalmente deberían producirse sin que afectara al usuario final, pero hay veces que esto por alguna razón no se hace tal como hemos descrito y se divide el precio de la participación, pero no se multiplica el valor de las participaciones en las plataformas de fondos en el mismo día (en este caso AllfundsBank).  

Como se ve en el gráfico superior, incluso en el gráfico de Amundi no se hizo el ajuste correspondiente en sus gráficos. Si no se ajusta el valor de la participación, se produce una caída ficticia temporal de reducirse el 90% del valor. 

Normalmente, estos desajustes cuando se producen se corrigen en 24/58 horas y todo vuelve a la normalidad. En este caso se resolvió en la actualización del 13/3/2023.

Aparte del email que enviamos en su día, la razón de escribir este post es para tener la oportunidad de disculparnos de nuevo. Nos ha servido para identificar otro control adicional en nuestros procesos de actualizaciones diarias.

También nos ha parecido interesante, convertirlo en algo positivo y útil para contar lo que es un split y seguir con la misión de aportar nuestro granito de arena en cultura financiera.

Un split especial en el inbestMe Renta Fija plan de pensiones

Aprovechamos este post para ilustrar con más detalle un caso especial. En inbestMe ya sufrimos (y seguimos sufriendo) un split especial en el inbestMe Renta Fija Plan de Pensiones. En el 18/2/2021 hicimos un cambio de política en el plan de pensiones. 

Como consecuencia de este cambio de política se tuvo que empezar de nuevo desde un valor liquidativo de 10 € provocándose un split especial. Cada participación pasaba de 17,74 € a 10 € o sea una división de 1,774.

Nuestros clientes obviamente no se vieron afectados en su valor, por lo que ya hemos contado más arriba, ya que las participaciones se multiplicaban por el mismo múltiplo. Pero desde entonces no hemos conseguido que en determinadas plataformas se haga esa corrección. 

Parece ser que la explicación es que este concepto de split no existe en planes de pensiones. 

En GVC Gaesco pensiones se ha optado por hacer constar los datos desde el split especial como se ve en la tabla de más arriba.

Recordemos que nuestro plan de pensiones de renta fija forma parte de nuestras carteras de planes de pensiones (y es así como es mejor analizarlo) y que aunque se iniciaron en un mal momento (justo antes del Covid 19) se han comportado relativamente muy bien frente a otras opciones similares.

En el gráfico superior hemos hecho el ejercicio de recalcular la cotización del inbestMe Renta Fija PP N5350 considerando el efecto del split especial para ver su evolución real. 

También hemos incluido la evolución del inbestMe Renta Variable Plan de Pensiones N5349.

Si quieres saber más sobre la evolución de nuestros planes de pensiones te recomendamos leer: Rentabilidad de las carteras de planes de pensiones a cierre 2022.