¿Qué es un ETF?

Un ETF ( Exchange Traded Fund ) es un fondo de inversión que tiene como objetivo replicar el rendimiento de un mercado en particular o estrategia subyacente . Los ETF más populares son aquellos basados sobre índices, pero también hay muchos basados ​​en otras clases de activos, como divisas y materias primas.

Un ETF es tratado en los mercados regulados como una acción, pero tiene los mismos beneficios de diversificación y de gestión profesional de un fondo, incluso para una cantidad limitada de inversión. Con una sola transacción puedes,  por ejemplo, dividir el riesgo entre todas las empresas que componen el S & P 500. Obtener el mismo nivel de diversificación mediante la compra de todas las acciones individuales sería extremadamente complejo y costoso. Por esta razón , los ETFs también son adecuados para cubrir las necesidades de los inversores privados.

Los ETFs permiten replicar el rendimiento de un índice a costes extremadamente bajos. En promedio los gastos de gestión de un fondo de inversión tradicional están alrededor del 1,5 %/2,5%, los de un ETF alrededor del 0,20%/0,40%.

Conocida y bien documentada la incapacidad del aproximadamente 90 % de los fondos de gestión activa,  que no consiguen vencer a su índice de referencia, estrategias de replicación de pasivos de un mercado a través de ETFs se han vuelto muy populares en los últimos años. Y, en consecuencia, el mercado de ETFs ha experimentado un crecimiento exponencial .

Principales diferencias entre Fondos y un ETF

Detrás de un fondo de inversión hay un gestor o un equipo de gestores que deciden la estrategia de inversión. En cambio, en un ETF, al estar en general referenciado a un índice, no hay detrás una gestión activa: es por tanto un instrumento eminentemente pasivo lo que hace que sus costes puedan ser extremadamente bajos.

A parte de sus costes, las diferencias entre los ETF y los fondos se refieren principalmente a la forma en que se comercializan. Si un inversor quiere comprar un ETF la transacción se lleva a cabo en la bolsa, al precio actual del mercado de dicho ETF. Por el contrario, si quieres comprar participaciones de un fondo, la transacción se hace con el NAV y a su valor de cierre diario.

Por lo tanto, potencialmente, un ETF puede  ser comprado y vendido intradía , algo imposible de hacer con un fondo. La liquidez del ETF está garantizada por la presencia de uno o más especialistas que se comprometen a ofrecer precio en función de la oferta y la demanda de precios sobre una base continua y están sujetos a las obligaciones en términos de cantidad mínima y diferenciales máximo aplicables.

Sobre un ETF se pueden hacer otras operaciones típicas como cualquier instrumento cotizado líquido, tales como poner una orden “stop loss”, “take profit”, vender al descubierto, o apalancarse.

Cómo invertir: ETF, terminología básica

NAV = valor de los activos netos subyacentes / número de acciones en circulación de la ETF. Equivale al valor liquidativo unitario de cada acción.

TER (total expense ratio) = comisión total anual pagada por los aseguradores del ETF en base a la gestión y los costes operativos incurridos por la sociedad emisora ​​. Se expresa como un porcentaje del valor del fondo.

Tracking difference = diferencia entre el rendimiento del ETF y el rendimiento de la referencia ( si el rendimiento anual de un ETF es de 6,5 % y la de su índice de referencia es el 8 %, el  Tracking difference es -1.5 % ).

Los ETFs son un excelente instrumento de bajo coste para construir eficientes carteras diversificadas adaptadas al perfil de cada usuario.

Lorenzo Ippoliti

Lorenzo Ippoliti

Comité de inversión at inbestMe
Lorenzo tiene más de 20 años de experiencia como trader. Empezó su carrera en el mercado de divisas, para después dedicarse al mercado de renta fija. En estos últimos años ha sido “proprietary trader” invirtiendo en toda clase de activos. Ha tenido roles de responsabilidad en San Paolo Iml, Unicredit y Banca Leonardo.

Lorenzo es licenciado en Economía Financiera y es Master en Business Administration por la SDA Bocconi School of Management en Milán.

Lorenzo aporta a inbestme su experiencia internacional y visión global a los mercados financieros y experiencia en la gestión activa.
Lorenzo Ippoliti

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