Este es un informe complementario al informe sobre las rentabilidades de las carteras de inbestMe a cierre del 2025, centrado en las carteras de planes de pensiones.
La mayoría de las carteras de inbestMe han tenido un comportamiento positivo durante el primer semestre del 2025 y las carteras de planes de pensiones no han sido una excepción.
Buenas rentabilidades de las carteras de planes de pensiones estándar en el 2025
Como vemos en el gráfico superior, las rentabilidades han oscilado entre el 0,5% del perfil 0 hasta el 2,7% del perfil 10, con un promedio de rentabilidad (perfil 1 a 10) del 1,8%. Este comportamiento es especialmente positivo porqué se ha producido en un entorno volátil marcado por la guerra de aranceles iniciada por Trump en abril del 2025.
Nuestras carteras principales tanto de fondos indexados (y ETFs) como de planes de pensiones tienen una cobertura parcial (aunque relevante) a la divisa, lo que ha permitido este buen desempeño a pesar de la depreciación del dólar. Muchas carteras gestionadas de nuestros competidores directos y de la industria en general no lo hacen y ha provocado grandes divergencias en los resultados a favor de nuestras carteras.
“Solo cuando la marea baja se descubre quién estaba nadando desnudo” dice un refrán de Warren Buffett.
Rentabilidades de las carteras de planes de pensiones ISR más moderadas a cierre de Junio 2025
Las carteras de planes de pensiones ISR han tenido un comportamiento más moderado en general, en especial para los perfiles más altos. La rentabilidad promedio (Perfil 1 a 10) ha sido del 0,3% o 1,5 puntos porcentuales por debajo de las carteras de planes de pensiones estándar.
Como ya hemos comentado en el análisis de las carteras ISR la principal explicación es que la rentabilidad del índice mundial de renta variable ISR ha estado en torno a 3 puntos porcentuales por debajo del índice general.
Rentabilidades de las carteras de planes de pensiones desde su inicio
En inbestMe, estimulamos la inversión a medio o largo plazo. Nuestras carteras de inversión (sean de fondos indexados o de planes de pensiones) están específicamente diseñadas para horizontes temporales de al menos 3 años o más. Enfocarnos en el medio y largo plazo nos permite analizar con una mejor perspectiva y aprovechar al máximo los beneficios de la indexación que ofrecen nuestras carteras. Esto es especialmente válido en las carteras de planes de pensiones, cuya finalidad principal es la jubilación con horizontes temporales en general largos.
Vemos en el gráfico superior como nuestras carteras acumulan rentabilidades que van desde el 2,7% del perfil 0 hasta el 46.4% del perfil 10. En promedio (perfil 1 a 10) nuestras carteras acumulan un 24% lo que son 9.2 puntos porcentuales más que la rentabilidad promedio de los fondos de inversión, según Inverco. El perfil de inversor medio en inbestMe (perfil 7 de 10) acumula una rentabilidad del 32,6% o 14,4 puntos porcentuales más que la media de Inverco (14,7%).
Vemos en el gráfico superior como nuestras carteras de planes de pensiones obtienen rentabilidades anualizadas (TAEs) que van desde el 0,5% del perfil 0 hasta el 7,2% del perfil 10. En promedio (perfil 1 a 10) obtienen una TAE del 4,2% o 1,7 puntos porcentuales más que la TAE promedio de los fondos de inversión, según Inverco que ha sido en este periodo del 2,5%. El perfil de inversor medio en inbestMe (perfil 7 de 10) obtiene una TAE del 5,3% o 3,2 puntos porcentuales más que la referencia (2,1%).
A pesar de que nuestros planes de pensiones empezaron justo al inicio de la crisis del Covid (enero 2020), gracias a la recuperación en 2023 y 2024 y a una buena rentabilidad en el 2025, las rentabilidades anualizadas (TAEs) de nuestras carteras de planes de pensiones se acercan a las rentabilidades esperadas en los perfiles más altos, aún algo por debajo en los perfiles más bajos, ya que estos que tuvieron un impacto excepcional en el 2022 (por la pérdida de valor de la renta fija al subir de golpe los tipos de interés).
Notas importantes
Datos
La elaboración de estos datos se ha hecho con los datos de la gestora de planes de pensiones, GVC Gaesco Pensiones, la gestora que administra los planes de pensiones indexados creados por inbestMe y que están debidamente auditados anualmente.
Puedes encontrar en los enlaces siguientes las fichas y los datos de nuestros planes de pensiones en los siguientes enlaces:
- inbestMe Renta Variable Plan de Pensiones
- inbestMe Renta Fija Plan de Pensiones
- inbestMe ISR Renta Variable Plan de Pensiones
Hemos detectado que en la mayoría de los proveedores de datos, como Qué Fondos, e incluso Bloomberg, la información en del inbestMe Renta Fija Plan de Pensiones es incorrecta, a pesar de haberles informado al respecto.
El problema surge porque no reflejan el cambio de fondo de pensiones realizado en marzo del 2021, que implicó el reinicio del valor liquidativo a 10. Este reinicio no tuvo ningún impacto en la rentabilidad de los partícipes, ya que a la vez se ajustaron las participaciones de los partícipes, aumentándolas proporcionalmente. En estas plataformas, este ajuste aparece erróneamente como una caída en la rentabilidad, cuando en realidad solo es el efecto del reinicio del valor de referencia (parece que no tienen la funcionalidad para reflejar este tipo de eventos en planes de pensiones).
Nota sobre los Índices de referencia:
Durante el pasado año 2024 racionalizamos el uso de índices de referencia tal como lo avanzamos aquí. Como consecuencia de esto para las carteras de planes de pensiones utilizamos las rentabilidades de las diferentes categorías de las estadísticas de inverco de los fondos de inversión como índices de referencia para los planes de pensiones.
