Rentabilidades en promedio positivas de las carteras ISR pero por debajo a cierre de junio 2025

Hemos visto en previos análisis que la Inversión Socialmente Indexada o ISR tiene ciclos y puede ser tan o más rentable a largo plazo.

Este primer semestre del 2025 de momento no está siendo favorable para la ISR.

Rentabilidades en promedio positivas pero por debajo a junio 2025.

Tomemos como ejemplo las carteras de fondos indexados ISR (>5.000 €).

Vemos como la rentabilidad ha oscilado desde el 1,6% del perfil 1 hasta el -0,2% del perfil 10. Es decir, cuanto más bajo ha sido el perfil, mejor rentabilidad ha tenido la cartera.

En promedio, la rentabilidad de carteras de fondos indexados ISR han sido del 0,8%, por lo tanto, ligeramente positiva, pero 2.1 puntos por debajo de la rentabilidad de las carteras estándar.

Esto se explica mayormente porque la rentabilidad de la renta variable mundial ISR ha estado en torno a 3 puntos porcentuales por debajo de la renta variable mundial sin sesgo.

La tendencia de las otras carteras ISR ha sido similar desde el punto de vista comparativo. Puedes ver la rentabilidad de las otras carteras ISR en la página de rentabilidades. 

Rentabilidades históricas de las carteras ISR a cierre de junio 2025.

Nuestras carteras diversificadas de fondos indexados y ETFs están diseñadas para el medio y largo plazo, y es en ese ámbito donde deben ser especialmente analizadas.

En el gráfico siguiente vemos una comparación de todos los perfiles de nuestras carteras ISR comparadas con las diferentes categorías de las estadísticas de Inverco de los fondos de inversión en España, desde el año 2017 hasta el cierre de junio 2025, de forma que podemos comparar nuestras carteras con fondos de inversión que cubren la misma clase de activos y tienen un perfil de riesgo similar. 

Tengamos en cuenta que las estadísticas de inverco no disponen de estadísticas para la ISR y, por tanto, no es del todo comparativa.

La rentabilidad acumulada ha oscilado desde nuestro inicio del 18,1% para el perfil 1 al 90,8% para el perfil 10.

En promedio, nuestras carteras ISR obtienen una rentabilidad acumulada del acumulada histórica 46,6% frente a la rentabilidad ponderada promedio, según Inverco que ha sido del 19,9%, lo que son 26,7 puntos porcentuales más a favor de nuestras carteras. 

En el gráfico siguiente se observa cómo nuestras carteras ISR han obtenido una rentabilidad anualizada (TAE) promedio histórica del 4,4%, el doble que la media de los fondos de inversión en España (2,2%), lo que supone un diferencial de 2,2 puntos porcentuales.

Cabe destacar que para cada perfil de riesgo, las rentabilidades son superiores a su respectivo índice de referencia, como se observa en el dato en verde para cada grupo, lo que significa que tanto las carteras de bajo riesgo como las de alto riesgo superan la media de sus fondos de inversión comparables. 

Donde se concentran más nuestros inversores, en los perfiles 6 a 9 el diferencial en TAE es de 4,1 puntos porcentuales.

A cierre de junio 2025, la TAE promedio de las carteras ISR (4,4%) está ligeramente por debajo a la TAE promedio de las carteras estándar (4,9%) lo que es una diferencia de 0,5 puntos porcentuales.

La ISR está sometida a ciclos y su elección o no es una cuestión de valores personales

Cada vez que revisamos la evolución a largo plazo de la ISR indexada frente a la indexación sin sesgo, observamos que la primera obtiene resultados similares a largo plazo, pero con ciclos donde lo hace peor (como últimamente) o mejor (como en otros periodos).

La elección de una cartera sostenible debe basarse en valores o preferencias personales, ya que en determinados periodos su rendimiento puede ser inferior. Si un inversor no está dispuesto a aceptar estas diferencias en términos anuales, significa que su compromiso con la inversión sostenible no es lo suficientemente sólido como para soportarlas.

Por otro lado, cambiar de estrategia de un año para otro suele ser una de las peores decisiones. Como hemos visto, hay ciclos en los que un enfoque supera al otro, y abandonar tras un mal año puede llevarnos a perder el repunte posterior, empeorando aún más el resultado final.