Excelentes rentabilidades de las Carteras inbestMe a cierre de 31/03/2024

Comentario del mercado primer trimestre 2024.

Durante los tres primeros meses de 2024, los índices bursátiles mundiales continuaron subiendo, impulsados principalmente por el optimismo respecto a la inteligencia artificial. En particular, el sector tecnológico, destacando empresas como Nvidia, llevó el mercado al alza. 

Además, las economías no entraron en recesión como se anticipaba hace apenas un año, gracias también a que las políticas fiscales siguieron siendo extremadamente expansivas en la mayoría de los países desarrollados. 

Debido a esta fortaleza económica y al hecho de que la inflación dejó de disminuir, las expectativas de recortes en los tipos de interés oficiales se retrasaron. A principios de año, el mercado anticipaba entre 6 y 7 recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal; ahora solo se anticipan 1 o 2.

 Esta situación generó cierta presión sobre los bonos, que tuvieron un rendimiento negativo durante el trimestre. 

Por otro lado, el precio de las materias primas aumentó, en parte también debido a la crisis en Oriente Medio, que provocó un alza en el precio del petróleo y complicó significativamente el tránsito de mercancías por el Mar Rojo.

El siguiente gráfico muestra la rentabilidad de las principales clases de activos. La renta variable japonesa tuvo el mejor desempeño cuando se mide en moneda local. Sin embargo, los inversores internacionales deben tener en cuenta la depreciación significativa del yen. Los activos con peor desempeño fueron los bonos de larga duración y el sector inmobiliario, que resultaron más afectados por el aumento de los tipos de interés.

Veamos como a continuación esto ha impactado a nuestras carteras en el primer trimestre del año.

Rentabilidad de las carteras de Fondos Indexados Estándar a cierre del primer trimestre 2024

En este informe nos centramos en el análisis de las carteras de fondos indexados con la distribución estándar que, recordemos, son carteras con una muy alta diversificación global y de activos (combinan renta fija, renta variable y activos inmobiliarios a nivel global e incluyen también oro en su versión en ETF).

Recordemos que venimos de un año 2022 que fue muy duro para las carteras diversificadas, ya que los bonos y las acciones cayeron de forma simultánea. En cambio, el año 2023 fue un año con rentabilidades excepcionales, en el que se recuperaron casi todos los activos. El primer trimestre de 2024 continuó de la misma manera, con rentabilidades positivas en todas nuestras carteras que se han beneficiado de la rentabilidad positiva de los activos de renta variable. Adicionalmente, los perfiles de menor riesgo también se han beneficiado de que, desde ya hace muchos meses, redujimos las duraciones en la renta fija, debido a un cambio de ciclo en la política monetaria de los bancos centrales muy significativo.  

El siguiente gráfico muestra la rentabilidad de nuestras carteras de fondos indexados, que osciló entre el 1,1% y el 8,6% en el primer trimestre del 2024. La rentabilidad media de las carteras en este primer trimestre del 2024 fue del 4,8% o 2 puntos porcentuales por encima de la rentabilidad ponderada promedio de los fondos de inversión en España (según publica Inverco) que se quedó en el 2,8%.

Las rentabilidades de la versión en ETFs (Estándar) ha sido similar oscilando entre el 0,8% del perfil 1 y el 7,4% del perfil 10 con un promedio del 4,1%.

Rentabilidades acumuladas y TAEs a cierre del primer trimestre del 2024

En el gráfico siguiente vemos una comparación de todos los perfiles de nuestras carteras comparadas con las diferentes categorías de las estadísticas de Inverco de los fondos de inversión en España, desde el 2017 hasta el primer trimestre del 2024 de forma que podemos comparar nuestras carteras con fondos de inversión que cubren la misma clase de activos y tienen un perfil de riesgo similar.

Observamos rápidamente en el gráfico superior que todas las categorías las carteras de inbestMe han acumulado una rentabilidad muy superior. Para ilustrar esto, si tomamos un inversor que hubiera invertido 100.000 € en el 2017 en el perfil 7 (perfil promedio), habría acumulado 154.500 € (un 54,5%) mientras que en la categoría correspondiente Renta Variable Mixta Internacional habría acumulado solo 113.100 € (13,1%): una diferencia muy significativa de 41.400 € que equivale a 41.4 puntos porcentuales.

La rentabilidad anualizada (TAE) promedio de nuestras carteras, que desde el 2017 es del 4,7% supera en 3,1 veces o en 3.2 puntos porcentuales, la media de las categorías correspondientes, según las estadísticas de Inverco que, es del 1,5%.

Si bien es cierto que los rendimientos pasados no garantizan resultados futuros, también es cierto que de forma casi sistemática hemos ido reportando que la TAE promedio de nuestras carteras supera casi siempre en torno a 3 puntos porcentuales, la rentabilidad media ponderada de los fondos de inversión en España, según Inverco: a cierre del primer trimestre del 2024, como hemos visto, es de 3,2 puntos porcentuales. Estas diferencias se pueden ver gráficamente en el gráfico superior, destacando las diferencias que se producen en los perfiles 3 a 8 donde se concentra la mayoría de nuestros clientes. En el perfil promedio de nuestro cliente (perfil 7) esta diferencia es de 4,4 puntos porcentuales.

Rentabilidad de las otras carteras de inbestMe

En general, todas nuestras carteras con perfiles tanto de fondos indexados, ETFs o planes de pensiones han seguido la misma tendencia positiva a cierre de marzo 2024, tal como se observa en el gráfico siguiente y cierran todas claramente en positivo.

La rentabilidad promedio es del 3,6% (promediando carteras y perfiles).

Mejora de nuestra herramienta para visualizar rentabilidades

Si quieres seguir la evolución de nuestras carteras puedes hacerlo periódicamente sin necesidad de esperar nuestros informes.

Además, durante este mes de abril del 2024 hemos mejorado la herramienta para consultar las rentabilidades de todas nuestras carteras.

Como se observa en la imagen superior, ahora la herramienta es más intuitiva, pudiendo seleccionar por:

• Divisa: Euro/USD
• Tipo de cartera: Carteras Objetivo, Carteras de Bonos, Carteras de Fondos Indexados o Carteras de Planes de pensiones 
• Tipo de activo: Fondos indexados, ETFs , Planes de Pensiones
• Por perfil (para carteras con diferentes perfiles) 
• Vencimiento (carteras objetivo): 
• Para diferentes periodos de análisis: 1 mes, año a la fecha (YTD), 1 año (1Y), 2 años (2Y), y todo desde su lanzamiento.

Actualizamos los datos al cierre de cada mes.

A cada selección se le asocia el índice de referencia que le corresponde por defecto.