Excepcional rentabilidad/riesgo de las Carteras de Bonos inbestMe a cierre de junio 2025

En inbestMe, actualmente ofrecemos una gama completa de Carteras de Bonos. Son carteras que están compuestas 100% por instrumentos de renta fija. Anteriormente, los bonos se utilizaban en nuestras carteras principalmente para diversificar los riesgos de la renta variable y una cartera 100% de bonos se asignaba solo a inversores muy conservadores.

Tras la subida de los tipos de interés oficiales y de los rendimientos de los últimos años asistimos a un renovado interés por invertir en bonos por parte de nuestros clientes, y no solo de los muy aversos al riesgo. Esto nos impulsó a completar nuestra oferta de carteras de bonos.

En noviembre de 2022 lanzamos las carteras de ahorro que se construyen con instrumentos del mercado monetario y han demostrado ser un instrumento perfecto para aparcar la liquidez cuando los tipos subían sin tener que incurrir en bajadas de precios, como sucede con el resto de los bonos. Cuando los tipos de interés suben, los precios de los bonos bajan y, cuanto más largo es el vencimiento del bono, mayor es la pérdida en términos de precios. Esto no sucede con los fondos del mercado monetario al tener una duración extremadamente corta.

Cuando los tipos de interés empezaron a estabilizarse, introdujimos en septiembre del 2023 una Cartera de Bonos Prudente como una nueva alternativa para el inversor menos arriesgado, compuesta en su totalidad de bonos de alta calidad crediticia, que permitía al cliente invertir en instrumentos de duración ligeramente más larga, pero con un riesgo aún muy bajo.

Posteriormente, incorporamos una Cartera de Bonos Atrevida, diseñada para inversores que prefieren la renta fija, pero están dispuestos a asumir un mayor riesgo. Con una mayor duración y una rentabilidad esperada superior, esta cartera ofrece una alternativa más dinámica dentro del universo de la renta fija.

En resumen, ahora tenemos tres carteras de compuestas por instrumentos de renta fija, además de las carteras objetivo más enfocadas a vencimientos predeterminados:

1. Cartera Ahorro: diseñada para mantener liquidez o un fondo de emergencia y obtener una rentabilidad cercana a los tipos oficiales, con una volatilidad extremadamente baja.
2. Cartera de bonos Prudente: para invertir en bonos con vencimiento corto y riesgo de tipos de interés limitado.
3. Cartera de bonos Atrevida: para invertir en bonos con más riesgo, pero con una mayor rentabilidad esperada.

El inversor debe esperar un comportamiento algo diferente de estas carteras, como se observa en el gráfico histórico comparativo (en la versión para Euros).

En la Cartera Ahorro, las rentabilidades se acumulan a una tasa casi igual a los tipos de interés oficiales establecidos por los bancos centrales. Los movimientos son muy graduales y la volatilidad es extremadamente limitada. El “riesgo” es que estos tipos bajen y los intereses se acumulen más lentamente, pero no hay riesgo de precio, dado por la relación inversa entre rendimientos y precios.

La Cartera de Bonos Prudente muestra una volatilidad más alta que la Cartera Ahorro, aunque contenida, mientras que la Cartera de Bonos Atrevida es para inversores que pueden soportar una volatilidad más alta (pero de todos modos aún más baja que la de las acciones). 

Por este mayor riesgo asumido, se les remunera con una mayor rentabilidad esperada en el largo plazo.

Rentabilidades de las carteras de bonos en euros en línea con lo previsto

La cartera de bonos prudente en Euros acumula una rentabilidad a del 6,9%, o 3,8% TAE ambas por encima del índice de referencia que se queda en el 5,8% o 3,3% respectivamente, superando en 1,1 igualando el benchmark.

La cartera de bonos atrevida acumula una rentabilidad claramente superior del 8,3%, o 4,6% TAE en este caso muy en línea con el índice de referencia (-0,2 puntos porcentuales tanto para el acumulado como la TAE). Durante el 2025 esta cartera ha estado más sujeta a volatilidad de los tipos de interés, como se observa en el gráfico, estando en algunos momentos en negativo. 

Recordemos, ¿Por qué un inversor debería invertir en la Cartera de Bonos Atrevida, cuyo precio es más volátil?:

Básicamente, un mayor riesgo significa un mayor rendimiento esperado. Además, ahora que los bancos centrales han empezado a bajar los tipos de interés oficiales, la cartera más atrevida tiene una mayor duración y se beneficiará más si los rendimientos bajan en el futuro. Si, por el contrario, los rendimientos suben, los intereses recibidos anualmente producirán una especie de amortiguador contra las pérdidas de precios.

Rentabilidades de las carteras de bonos en dólares en línea con lo previsto

La cartera de bonos prudente en Dólares acumula una rentabilidad claramente superior a la de Euros por el nivel de tipos en EE. UU. del 9,1%, o 5,3% TAE ambas por encima del índice de referencia que se queda en el 8% o 4,5% respectivamente superando en 1,7 puntos porcentuales o 0,8 en términos anualizados. Durante el 2025 acumula un 2,5% de rentabilidad, 2,4 puntos porcentuales por encima de la referencia.

La cartera de bonos atrevida en dólares acumula una rentabilidad claramente superior del 14%, o 7,6% TAE claramente superior al índice de referencia, +5,6 puntos porcentuales en el acumulado +2,9 puntos en la TAE.

Durante el 2025 esta cartera también se ha comportado muy bien después de superar la volatilidad del mes de abril y acumula un 5% en el año, lo que son 3.5 puntos porcentuales más que la referencia que se ha quedado en el 1,5%.

Excelente ratio entre rentabilidad y riesgo de nuestras carteras de bonos

Las carteras de bonos en euros muestran una gestión muy eficiente de la relación entre rentabilidad y riesgo, destacando especialmente la cartera Bonos Prudente, con un Sharpe Ratio de 4,31, un dato excepcional que refleja una rentabilidad muy elevada por unidad de riesgo asumido (con una volatilidad de solo el 0,7%). Por su parte, la cartera Bonos Atrevida, logra una rentabilidad acumulada superior desde septiembre de 2023 (8,3%), pero lo ha hecho con una volatilidad mucho mayor (4,3%) y un Sharpe Ratio más modesto, aunque aún excelente, de 0,88.

En las carteras en dólares, la cartera Prudente vuelve a destacar por su excelente equilibrio, con un Sharpe Ratio de 2,52 y una volatilidad muy contenida del 1,2%, reflejando una rentabilidad muy sólida por cada unidad de riesgo. La cartera Atrevida, aunque más rentable de nuevo en términos absolutos, presenta una volatilidad significativamente mayor (6,2%) y un Sharpe Ratio similar al de su homóloga en euros (0,84).

Esta alta eficiencia en la relación rentabilidad-riesgo demuestra que nuestras carteras de bonos son una excelente opción para aquellos inversores que, sin asumir riesgos excesivos, buscan una rentabilidad superior a la de una cartera de ahorro tradicional.