En inbestMe, una de las preguntas que más recibimos en momentos como el actual es:
“He vendido un negocio (o un piso) y quiero invertir ese capital, pero me preocupa que los mercados estén en máximos históricos. ¿No sería mejor esperar a una corrección?”
La duda es lógica: asociamos un máximo histórico con el riesgo de una caída inminente. Y nadie quiere invertir justo antes de una corrección.
Los máximos históricos son algo normal
Lo primero que debemos entender es que los máximos históricos son algo normal y frecuente. En índices como el S&P 500 o el MSCI World, se alcanzan nuevos máximos varias veces al año durante las fases alcistas. Lejos de ser una señal de peligro, los máximos no son un signo de burbuja ni de peligro inminente, sino una indicación más de que en general los mercados (aunque bajan rápido) suben más y más tiempo.
Como se observa en el gráfico superior (en rojo), ambos índices están el 7% de los días en máximos.
En el gráfico superior se observa cómo se pueden llegar a producir muchos máximos dentro de un año, 20 en promedio desde el año 1995 en estos índices.
En cambio, la década del 2000 fue excepcional y hubo hasta 8 años sin ningún máximo.
En lo que llevamos de 2025 (a pesar de las tensiones con la guerra de aranceles) ya llevamos 7 máximos en el S&P 500 y 17 en el MSCI World después de decenas de máximos en 2024 (57 y 48 respectivamente).
No temas a invertir en máximos, no tiene porqué ser malo
Invertir en máximos históricos no solo no es negativo, sino que ha ofrecido rendimientos iguales o en algunos casos incluso superiores a invertir en otros momentos.
En el S&P 500 (ver gráfico superior) invertir en un máximo histórico ha ofrecido rentabilidades medias iguales o mejores que hacerlo en otros momentos, tanto a 1, 3 como a 5 años vista.
En el MSCI World (ver gráfico siguiente), las rentabilidades también han sido sólidas: mejores a 1 año, similares a 3 años y ligeramente inferiores a 5 años
Por tanto, en general los máximos no suponen un freno, y las diferencias son moderadas.
En términos de rentabilidades anualizadas (TAE) el S&P 500 (desde el 1950) están en torno al 9%, tanto cuando invertimos en máximos, como cuando lo hacemos en otros momentos y sea cual sea el periodo considerado. En el caso del MSCI World (desde 1970), los resultados son algo menos consistentes: la rentabilidad anualizada ronda el 8 % en la mayoría de escenarios, salvo cuando se invierte en máximos a 1 año, donde sube hasta el 9,8 %, y a 5 años, donde baja al 6,6 %.
Pero no todo es estadística, ten en cuenta tu psicología
Aunque los datos nos animan a invertir sin miedo, sin duda la psicología juega un papel importante en nuestras decisiones financieras. El profesor Kahneman nos enseñó que el sufrimiento de las pérdidas pesa más que la satisfacción de una ganancia. Por eso, muchos inversores prefieren entrar poco a poco (dollar cost averaging), aunque eso suponga perder parte de la rentabilidad potencial.
En inbestMe entendemos que cada persona tiene una psicología financiera y un perfil de riesgo distinto y sabemos la importancia que tiene adaptarse a ello.
Minimizar el arrepentimiento es clave al tomar decisiones como esta.
Algunos podrían lamentar perder subidas si invierten poco a poco y el mercado sigue subiendo. Pero la mayoría lamentaría más invertir todo de golpe justo antes de una caída.
No siempre debemos dejarnos guiar por la psicología del comportamiento, pero puede ser útil encontrar un buen balance entre las estadísticas frente a nuestra (débil) psicología financiera al tomar decisiones importantes.
¿Cuál es la mejor estrategia?
No hay una única respuesta, pero sí algunas pautas:
- Si tu tolerancia al riesgo es alta y estás pensando a largo plazo, invertir todo de golpe puede tener más sentido y es más eficiente estadísticamente.
- Si te cuesta asumir la volatilidad inicial y temes arrepentirte si hay caídas, puedes entrar de forma escalonada, por ejemplo, invirtiendo el 50% del importe a invertir y el resto en un periodo de 6 meses a un año, mejor programando para no tener dudas, aunque estadísticamente es menos eficiente.
Invertir en máximos no debe preocuparte
Invertir en máximos históricos no debería paralizarte. Lo importante no es intentar adivinar el mejor momento de mercado, sino estar bien diversificado, hacer un plan (es) adaptado (s) a tu (s) objetivo(s) y perfil(es) y mantener una estrategia coherente.
Y recuerda: no tienes por qué invertir todo en renta variable. Con inbestMe puedes crear una cartera equilibrada entre acciones, bonos y liquidez, diseñada para acompañarte en todas las fases del mercado. Es importante encontrar una distribución de activos y una estrategia que te ayude a estar completamente invertido desde el principio.
