Inversión en oro y las mejores formas de invertir en oro en 2025

En 2022 ya observábamos un resurgir del oro cuando analizamos cómo invertir en oro. En 2024 y 2025, esta tendencia se ha consolidado. A finales de marzo de 2025, el precio del oro ha superado los 3.080 $/onza, un nuevo récord histórico subiendo un 17% en estos primeros meses del año.

Factores que impulsan al oro en 2025

El oro ha sido históricamente valorado como refugio en tiempos de incertidumbre, pero últimamente ha cobrado un protagonismo especial en los mercados. En los últimos meses, hemos asistido a un fenómeno inusual: un flujo masivo de oro desde Suiza hacia EE.UU. Solo en enero de 2025, Suiza exportó casi 200 toneladas de oro a EE.UU., un nivel sin precedentes en la última década. Este oro, transportado en vuelos comerciales, se ha destinado en gran medida a las bóvedas del COMEX en Nueva York y a bancos como JPMorgan y HSBC.

Los analistas identifican dos razones principales. 

En primer lugar, el arbitraje de precios: el oro en el mercado de futuros de Nueva York (COMEX) ha cotizado con una prima de hasta 30 dólares por onza respecto a Londres, lo que ha incentivado a bancos y traders a mover oro físico para venderlo a un precio superior. 

En segundo lugar, la incertidumbre geopolítica: las políticas comerciales de EE.UU., con los aranceles a las importaciones y tensiones en el comercio internacional, han generado una demanda creciente de oro como activo refugio. Este aumento en la demanda ha llevado a bancos globales a retirar oro de Londres y enviarlo a Nueva York para garantizar su acceso al metal en caso de cambios regulatorios o de mercado.

Además, los analistas destacan otros factores como:

• Incertidumbre geopolítica y tensiones persistentes en Oriente Medio y Asia.
• Política monetaria con tipos de interés aún elevados, pero con perspectivas de moderación.
• Demanda sostenida por parte de bancos centrales, especialmente en mercados emergentes.
• Interés renovado de inversores institucionales ante un posible enfriamiento económico.

El oro como una clase de activo diferenciada

El oro es una materia prima, pero también se comporta como un activo financiero con propiedades únicas, una clase de activo. No genera flujos de efectivo como las acciones o los bonos, pero su valor suele mantenerse en el tiempo y puede ofrecer protección en momentos de crisis. A lo largo de la historia, ha sido utilizado como reserva de valor por bancos centrales, inversores institucionales y particulares.

En el contexto de la inversión moderna, el oro se usa principalmente como activo de diversificación. Su comportamiento puede diferir del de otros activos tradicionales, lo que le permite mitigar riesgos en una cartera bien estructurada. Sin embargo, su falta de rentabilidad productiva lo hace menos atractivo para estrategias de acumulación de largo plazo, donde la generación de ingresos es clave. Existen analistas financieros que respaldan la inclusión del oro en las carteras, y otros que se muestran totalmente en contra.

Cómo invertir en oro en el 2025 vía ETCs

En Europa no existen fondos indexados ni ETFs que repliquen exclusivamente el precio del oro, ya que la normativa UCITS exige diversificación y no permite productos con un único activo. Por este motivo, el oro no está disponible en formato fondo o ETF tradicional. Sin embargo, sí existen alternativas: los ETCs (Exchange Traded Commodities), productos cotizados en bolsa que permiten invertir en oro sin poseerlo físicamente. Estos ETCs son emitidos por entidades financieras y respaldados por oro físico, lo que los convierte en una vía eficiente y accesible para exponerse al metal dorado sin el engorro de tener que custodiar oro físico.

En la lista de más arriba mostramos algunos de los ETCs que ya analizamos y ampliamos en su día. 

Aquí ampliamos el análisis presentando otra forma de tener una alta exposición al oro, teniendo en cuenta que un inversor individual puede tener limitaciones para invertir directamente en ETCs.

Cómo invertir en oro en el 2025 vía mineras de oro

También es posible obtener exposición indirecta al oro invirtiendo en las empresas que lo extraen.

Las empresas mineras de oro han subido un 35% durante este 2025 muy por encima del 17% del oro que extraen.

A pesar de este mejor comportamiento en el 2025, las mineras de oro aún andan rezagadas respecto a la subida del oro. Puede ser una fórmula alternativa, por tanto interesante, para exponerse al oro sino podemos hacerlo directamente via ETCs.

En la tabla superior se muestran algunos ETFs UCITS ordenados por volumen; el primero es el utilizado en el gráfico por ser el de mayor tamaño.

El oro en las carteras inbestMe

Creemos que tiene poco sentido sólo invertir en oro.

Como ya hemos dicho, encontrarás analistas financieros a favor de la inclusión del oro en carteras de inversión y otros totalmente en contra.

Según el periodo que se elija para analizar veremos que el oro ha sido un gran diversificador: especialmente lo fue en el periodo de la gran crisis financiera, pero esto no siempre ocurre.

En inbestMe incluimos exposición en las carteras de ETFs (vía ETCs) pero no en las carteras de fondos Indexados ni en las de planes de pensiones.