La FED recorta los tipos en un 0,25%, el BCE los mantiene. Las Carteras Ahorro al 3,75% en Dólares y al 1,60% en Euros 

La FED recorta tipos un 0,25%.

La Reserva Federal (FED) redujo los tipos de interés en un 0,25% en su reunión de septiembre de 2025, situando el rango objetivo del tipo de los Fed Funds en 4,00–4,25% desde el anterior 4,25–4,50%. Este es el primer recorte de tipos de 2025, después de que ya se redujeran en un total de 1% en el otoño del año pasado.

La postura de Powell hasta hace apenas unas semanas había sido mantener los tipos sin cambios para observar el impacto de los nuevos aranceles en la inflación. Sin embargo, los últimos datos del mercado laboral mostraron una creación de empleo mucho más débil de lo informado previamente. Esto llevó al banco central a recortar los tipos en un intento de evitar una mayor desaceleración en el mercado laboral.

Stephen Miran, uno de los asesores económicos de mayor confianza de Trump y ahora nombrado miembro de la Junta de la FED, asistió ayer por primera vez a una reunión. Miran expresó su desacuerdo con la decisión, afirmando que habría preferido un recorte de 0,50%. De cara a finales de 2025, pide reducciones adicionales de 1,25%.

Es bien sabido que la administración Trump desea una Fed más politizada, que trabaje estrechamente con el Tesoro para mantener bajo control los costes de financiación de la deuda pública.

El banco central estadounidense tiene un doble mandato: estabilidad de precios y máximo empleo sostenible (en esto se diferencia del BCE, que solo tiene el objetivo de estabilidad de precios). En los últimos días, Miran también ha invocado un tercer mandato para la Fed: perseguir “tipos de interés moderados a largo plazo”. Esto no es del todo nuevo, ya que en la Ley de la Reserva Federal de 1977 se hace referencia a los tres mandatos.

En la práctica, las interpretaciones recientes de los objetivos de la Fed se han centrado en el doble mandato, considerando la moderación de los tipos a largo plazo más como un subproducto de contener la inflación. Sin embargo, la administración Trump ha convertido la bajada de las rentabilidades a largo plazo en uno de sus principales objetivos de política, y el mercado parece creérselo, dado que las rentabilidades de los bonos del Tesoro a 10 años han caído en torno al 4%.

En cuanto a los tipos oficiales, Powell se abstuvo de hacer proyecciones o prometer nuevos recortes. No obstante, la mediana de las previsiones de los miembros del FOMC apunta a dos recortes adicionales de 0,25% de aquí a final de año.

El BCE mantuvo tipos

Por el contrario, no hubo sorpresas en la reunión del Banco Central Europeo (BCE). El BCE mantuvo sin cambios el tipo de depósito en el 2% por segunda reunión consecutiva. La inflación en Europa está cerca del objetivo del 2%, mientras que el crecimiento sigue siendo débil. Aún así es lo suficientemente resistente para resistir el efecto de los aranceles estadounidenses. 

Por lo tanto, el BCE no tiene un argumento sólido para mover los tipos de lo que se considera un nivel de equilibrio a largo plazo.

La cartera ahorro se mantiene en Euros al 1,60%, y baja al 3,75% en Dólares

En cuanto a nuestras carteras, los tipos oficiales son especialmente relevantes para las carteras ahorros, ya que estas reflejan de forma directa la evolución de los tipos, descontando comisiones. Después de las decisiones de los bancos centrales, la rentabilidad neta (TIR) de nuestras carteras ahorro quedan de la siguiente manera:

• 1,60% para la cartera en euros (sin cambios)
• 3,75% para la cartera en dólares* (baja 0,25%)

*Nota importante: para un inversor que tiene su vida expuesta a Euros implica un riesgo de divisa que debe considerar.

Las carteras ahorro de inbestMe son una opción ideal para quienes buscan una solución para su liquidez y su fondo de emergencia. Las TIRs de nuestras carteras ahorro se han mantenido siempre como una mejor opción a los depósitos tradicionales:

• Acumulando (7,4%) casi un 2% más en Euros que los depósitos bancarios (5,5%) hasta 1 año (ver gráfico siguiente). 

• Acumulando (12,8%) un 8% más en dólares que lo acumulado por los depósitos bancarios (4,8%) a 1 año en esta divisa

Para otros objetivos, otras opciones de carteras: objetivo, bonos, fondos indexados y planes de pensiones 

Para los inversores que prefieren fijar un rendimiento determinado durante más tiempo, que acepten algo más de riesgo o puedan fijar un plazo, les recordamos que tenemos una gama completa de carteras con rentabilidad objetivo y carteras de bonos (tanto en Euros como en dólares) que permiten prolongar la exposición a vencimientos/duraciones más largas.

👉 En particular, recordamos que la Cartera Objetivo NOV/28 tiene de plazo hasta el 30/09 para abrirla o realizar nuevas aportaciones.

Estas carteras han ganado ahora más atractivo debido a las últimas bajadas del BCE.

Si tu horizonte es de medio o largo plazo, es más conveniente considerar nuestras carteras de fondos indexados, y para tu jubilación nuestras carteras de planes de pensiones, según se observa en el cuadro de más arriba.

Todas ellas han tenido, en general, excelentes rentabilidades a pesar del entorno volátil de este primer semestre.