La Reserva Federal mantiene los tipos sin cambios, la cartera ahorro en USD al 3,25%

La FED mantiene tipos en el 3,5%.

En la reunión de enero 2026, la Reserva Federal decidió mantener el tipo de los Fed Funds (tipo de interés de referencia en EE. UU.) en el rango del 3,50%–3,75%, tal y como esperaba el mercado.

Los tipos se sitúan actualmente algo por encima de lo que se considera su nivel de equilibrio a largo plazo (en torno al 3%). Al mismo tiempo, la inflación se mantiene en el 2,7%, todavía por encima del objetivo del 2%, por lo que el nivel actual de tipos parece coherente. En el comunicado que acompañó la decisión, la FED eliminó la referencia a un aumento de los riesgos en el mercado laboral.

Sigue la presión de Trump

Mientras tanto, el presidente Trump sigue presionando públicamente para que se lleve a cabo una bajada significativa de los tipos oficiales, lo que ayudaría a reducir el coste de financiación de la abultada deuda pública estadounidense.

Durante la rueda de prensa, varias preguntas de los periodistas se centraron precisamente en la tensión entre la Fed y la Casa Blanca y en la posible existencia de presiones políticas sobre el banco central.

Conviene recordar que, tras la apertura de una investigación penal por parte del Departamento de Justicia relacionada con las obras de renovación de la sede de la FED, Jerome Powell acusó a la administración Trump de utilizar ese proceso como represalia política por las decisiones del banco central. Se trata de un conflicto sin precedentes entre el presidente de la Reserva Federal y el presidente de Estados Unidos, aunque Powell evitó hacer comentarios al respecto.

El mandato de Jerome Powell como presidente de la Reserva Federal expira en mayo. No obstante, su cargo como miembro del Consejo de Gobernadores se extiende hasta 2028. Tras la reciente nominación del nuevo presidente de la Fed, el foco del mercado se desplaza ahora hacia la orientación que pueda adoptar la institución bajo el nuevo liderazgo. La elección no es trivial: la administración Trump busca un perfil más proclive a reducir los tipos de interés, pero al mismo tiempo es clave preservar la credibilidad y la independencia del banco central para evitar una pérdida de confianza que se traduzca en un repunte de las rentabilidades de la deuda pública.

Por ahora, el temido repunte de la inflación tras la imposición de aranceles no se ha materializado. Las expectativas de inflación a largo plazo siguen relativamente bien ancladas, apoyadas por un aumento de la productividad derivado de la adopción de nuevas tecnologías vinculadas a la inteligencia artificial y la automatización, así como por unos precios energéticos contenidos.

Evolución futura de los tipos

En este contexto, es probable que el próximo movimiento de la FED sea una bajada de tipos, aunque el momento y la magnitud depende tanto del nuevo liderazgo como de la evolución de los datos macroeconómicos.

La situación actual combina un crecimiento económico todavía sólido con una desaceleración en la demanda de nuevas contrataciones por parte de las empresas, un fenómeno que podría volverse estructural a medida que se generaliza el uso de la inteligencia artificial.

La Cartera Ahorro en Dólares se mantiene al 3,25%

El hecho de que los tipos se hayan mantenido sin cambios es, en cualquier caso, una buena noticia para nuestras carteras de Ahorro en dólares, que son las más directamente afectadas por las decisiones de política monetaria.

La TIR actual del 3,25% en dólares, sigue siendo una TIR históricamente muy interesante y muy competitiva respecto a los intereses en depósitos y cuentas remuneradas, incluso para el dólar.

Desde que lanzamos la Cartera Ahorro hasta el 31/12/2025 en Dólares la rentabilidad acumulada es del 14,5% lo que son 9,1 puntos porcentuales más que la rentabilidad acumulada de los depósitos a 1 año en Dólares (según FDIC) que han acumulado en el mismo periodo solo un 5,4%.

Nuestra cartera de ahorro en Dólares sigue siendo la mejor alternativa para mantener un fondo de emergencia si tu moneda principal es el dólar (o si quieres tener una parte de tu patrimonio expuesto al dólar asumiendo el riesgo divisa). En cambio, si estás expuesto al Euro te conviene más la Cartera Ahorro en Euros, para evitar el riesgo de divisa.

Una cartera para cada horizonte, objetivo o perfil

El cuadro siguiente te puede ayudar a encontrar la cartera más adecuada según sean tus objetivos u horizontes temporales.

Para los inversores que prefieren fijar un rendimiento determinado durante más tiempo, que acepten algo más de riesgo o puedan fijar un plazo, les recordamos que tenemos una gama completa de carteras con rentabilidad objetivo y carteras de bonos (tanto en Euros como en dólares) que permiten prolongar la exposición a vencimientos/duraciones más largas.

Si tu horizonte es de medio o largo plazo, es más conveniente considerar nuestras carteras de fondos indexados, y para tu jubilación nuestras carteras de planes de pensiones, según se observa en el cuadro de más arriba.

Para encontrar la mejor cartera para ti descubre tu plan de inversión.