El BCE mantiene los tipos sin cambios, la TIR de la Cartera Ahorro en Euros se mantiene en el 1,85% (Julio 2026)

El BCE mantiene los tipos sin cambios.

Ayer, el BCE dejó los tipos de interés intactos, situando el tipo de interés en el 2,25%. Es importante recordar que, tras años con tipos cercanos a cero o negativos, el BCE inició un ciclo de endurecimiento muy rápido: pasó del -0,50% en julio de 2022 a un pico del 4,00% en septiembre de 2023. Posteriormente, comenzó una fase de relajación gradual que llevó los tipos hasta el 2,00%, antes del reciente incremento al 2,25% en junio, motivado por el resurgimiento de las preocupaciones inflacionistas.

La decisión de mantener los tipos fue unánime, aunque algunos miembros barajaron una subida inmediata. Christine Lagarde reiteró que se guiarán por lo que ocurra «reunión a reunión», basándose en los datos que vayan llegando. Existe ahora una clara reticencia a ofrecer previsiones sobre el nivel futuro de los tipos, la denominada forward guidance (guía a futuro), que durante la etapa post-pandemia llevó a los bancos centrales a prolongar sus errores de pronóstico por miedo a contradecirse ante los mercados.

La inflación en junio descendió, situándose por debajo de lo esperado. Probablemente, esto disuadió al BCE de aplicar otra subida. Entretanto, la tregua entre EE. UU. e Irán se ha roto, y parece evidente que el BCE está preparado para volver a subir los tipos en septiembre si los precios del petróleo se mantienen en estos niveles. Existe el temor de que un alza persistente en los costes energéticos se contagie a toda la economía, afectando también a los salarios y a los precios de los servicios.

El BCE admite que los riesgos inflacionistas vuelven a apuntar al alza, especialmente por el componente energético, y que el impacto total de este choque aún podría estar por verse. Bajo este escenario, la inflación podría mantenerse por encima del objetivo del 2% más tiempo de lo previsto, potencialmente hasta 2027.

Desde un punto de vista macroeconómico, la zona euro muestra cierta resiliencia, pero también indicios de fragilidad. La economía europea arranca desde una posición más estancada que la estadounidense y se percibe más vulnerable a las tensiones persistentes en el Golfo.

la TIR de la cartera ahorro en Euros se mantiene en el 1,85%

La decisión del BCE hace que la TIR variable de la Cartera Ahorro en Euros de inbestMe se mantenga al 1,85%.*.

El rendimiento de la cartera ahorro, de forma general, no servirá para batir a la inflación. Pero es de destacar que la comparativa de su rendimiento con los depósitos bancarios tradicionales es reveladora. 

Desde el inicio de la cartera (hasta finales de junio del 2026), la rentabilidad acumulada es del 9,1%, frente al 7,2% de la media de los depósitos a plazo hasta 1 año, lo que supone 1,9 puntos porcentuales de ventaja para nuestros clientes una diferencia notable considerando que es un corto periodo de tiempo.

Si convertimos estos números a rentabilidades anualizadas (TAE), la cartera ahorro ha obtenido un 2,5% anualizado frente al 2,0% obtenida por la media de los depósitos bancarios a plazo hasta 1 año, 0,5 puntos porcentuales más. 

Una de las ventajas de la cartera ahorro es que su rentabilidad se ajusta automáticamente a los tipos de interés del BCE con lo cual el ahorrador puede tener una de las mejores rentabilidades del mercado sin tener que ir saltando de banco en banco en busca de la mejor oferta que muchas veces depende de promociones y que es por definición temporal.

Pero más allá de la rentabilidad, las carteras ahorro de inbestMe tienen ventajas estructurales que los depósitos tradicionales no ofrecen:

• Interés compuesto automático: la rentabilidad se acumula sin necesidad de renovaciones periódicas. La rentabilidad no está sujeta a ninguna oferta comercial ni limitada en el tiempo. Eso sí, es variable hacia arriba (ahora) o hacia abajo en función del BCE. Pero sus características hacen que no tengamos que estar pendientes de negociar o buscar alternativas constantemente.
• Eficiencia fiscal: no se tributa hasta el momento de la liquidación, diferiendo la fiscalidad hasta el momento de la retirada que puede ser muy lejana en el tiempo.
• Traspasabilidad: se puede cambiar a otras carteras de fondos sin peaje fiscal, aprovechando el régimen de traspaso.
• Contratable a partir de 1.000€ sin condiciones: algunos de los depósitos bancarios exigen grandes depósitos o condiciones especiales (traer la nómina, domiciliar recibos,…)
• Sin penalizaciones, sin plazo: un depósito puede estar sujeto a penalizaciones si no se cumple el plazo o el tipo de interés está limitado a un tiempo a veces corto y sujeto a una promoción. En la cartera ahorro no hay plazos, ni penalizaciones. El tipo de interés no está ligado a ninguna promoción sino al tipo de interés del BCE. El dinero está disponible en unos 5 días laborables.

Las métricas obtenidas por la cartera son excelentes como se observa en el cuadro superior, y su flexibilidad la hacen una opción de ahorro muy eficiente para la mayoría de clientes, para optimizar ahorros de muy corto plazo o el fondo de emergencia.

Pero para otros objetivos de medio o largo plazo puede no ser suficiente.

¿Qué cartera se adapta mejor a tu situación?

Hemos visto que las carteras ahorro son la solución ideal para la liquidez y el fondo de emergencia a corto plazo. Sin embargo, por sí solas pueden no ser suficientes para superar la inflación a largo plazo. Lo normal es que su rendimiento esté unas décimas o hasta un punto por debajo de la inflación. En función de tu horizonte y objetivos, inbestMe ofrece alternativas complementarias que pueden ser más adecuadas:

• Carteras con rentabilidad objetivo y carteras de bonos (en euros y en dólares): para inversores que quieran fijar un rendimiento durante más tiempo y puedan asumir algo más de riesgo o fijar un plazo determinado. Hace unos meses lanzamos nuevas carteras objetivo con fondos y con una rentabilidad objetivo acumulada de hasta el 19% (en el momento de escribir este post).
• Carteras de fondos indexados: la opción más adecuada si tu horizonte es de medio o largo plazo y necesitas superar claramente la inflación con TAEs esperadas del 3% al 7%.
• Carteras de planes de pensiones: la elección óptima para planificar la jubilación, con deducciones fiscales inmediatas en la aportación con TAEs esperadas similares y que evolucionan con tu edad y tus necesidades.

Para saber qué cartera es la más adecuada para ti, descubre tu plan de inversión personalizado en inbestMe. Considera adicionalmente si merece la pena segregar tus objetivos combinando varias carteras para planificar toda tu vida financiera desde tu ahorro más inmediato hasta la planificación de tu patrimonio a largo plazo.