El BCE mantiene los tipos sin cambios. La TIR de la Cartera Ahorro en Euros se mantiene al 1,60%

Tal como se esperaba, el Banco Central Europeo decidió no modificar los tipos de interés y reiteró su confianza en que la inflación seguirá acercándose al objetivo de largo plazo del 2%.

La facilidad de depósito se mantiene en el 2%, el tipo principal de refinanciación en el 2,15% y la facilidad marginal de crédito en el 2,40%. Estos niveles representan el punto más bajo actual tras el ciclo de endurecimiento monetario que llevó el tipo de depósito a un máximo del 4% en 2024.

Con esta decisión, el BCE encadena ya cinco reuniones consecutivas sin cambios, lo que indica que considera que la política monetaria actual es compatible con una vuelta gradual de la inflación hacia su objetivo.

El comunicado posterior transmite una visión relativamente optimista de la economía. Según el BCE, factores como el bajo desempleo, la solidez de los balances del sector privado, el despliegue progresivo del gasto público en defensa e infraestructuras y el efecto de las bajadas de tipos anteriores están contribuyendo a sostener el crecimiento.

Todo ello, sin embargo, en un contexto de elevada incertidumbre, tanto por las tensiones comerciales como por el panorama geopolítico.

Christine Lagarde volvió a insistir en la necesidad de acelerar reformas clave para Europa, entre ellas:

• Avanzar hacia una unión del ahorro y la inversión
  
• Impulsar el euro digital, tanto para pagos minoristas como mayoristas
  
• Profundizar en el mercado único
  
• Fomentar la innovación para reforzar la autonomía estratégica
  
• Simplificar la legislación europea

El giro en la Fed tras el nombramiento de Kevin Warsh

La reunión del BCE tuvo lugar pocos días después de que se eligiera a Kevin Warsh como próximo presidente de la Reserva Federal. Se trata de un cambio relevante, que Lagarde valoró positivamente.

Warsh se ha mostrado partidario de seguir recortando tipos en Estados Unidos, convencido de que el aumento de productividad derivado de la inteligencia artificial puede ayudar a contener la inflación, incluso con una economía fuerte.

No obstante, Warsh es mucho más crítico con el uso de herramientas como las compras de activos (Quantitative Easing o QE), salvo en situaciones excepcionales como la crisis financiera de 2008 o la pandemia. En el pasado ha defendido reducir el tamaño de la cartera de activos del banco central.

Una menor compra de activos implica menos liquidez en los mercados, y es algo que los inversores están teniendo muy en cuenta. La expectativa de una normalización del balance de la Fed está llevando a una reevaluación del riesgo, especialmente en los segmentos más sensibles a la liquidez y al apalancamiento, como las criptomonedas o los metales preciosos.

Tipos de interés y QE: dos herramientas distintas

Los tipos y las compras de activos son instrumentos que los bancos centrales utilizan de forma complementaria, aunque no sean perfectamente sustituibles. Según Warsh, un balance más reducido permitiría mantener tipos más bajos, favoreciendo a la economía real, mientras que el QE tiende sobre todo a impulsar el precio de los activos financieros.

En resumen, mientras la Reserva Federal parece orientada hacia una bajada gradual de tipos (posiblemente acompañada de una reducción del balance cuando Warsh asuma el cargo en mayo), el BCE se inclina por una pausa prolongada, a la espera de mayor claridad sobre el entorno macroeconómico y geopolítico.

La Cartera Ahorro se mantiene en Euros al 1,60%

En cuanto a nuestras carteras, los tipos oficiales son especialmente relevantes para las carteras ahorros, ya que estas reflejan de forma directa la evolución de los tipos, descontando comisiones.

En este contexto, nuestras carteras de ahorro en euros siguen siendo una opción sólida para quienes buscan conservar valor y obtener una rentabilidad razonable sin asumir riesgos.

Después de las decisiones del, la TIR (variable) de nuestras carteras ahorro en Euros quedan en el 1,60% para la cartera en euros (sin cambios)

Las carteras ahorro de inbestMe son una opción ideal para quienes buscan una solución para su liquidez y/o su fondo de emergencia.

Las rentabilidades de nuestras carteras ahorro se han mantenido siempre como una mejor opción a los depósitos tradicionales, acumulando un 8,2%, un 2% más de rentabilidad que la media de los depósitos bancarios (6,2%) hasta 1 año (ver gráfico siguiente). 

Desde su inicio, la Cartera Ahorro ha generado una rentabilidad anualizada del 2,6%, 0,6 puntos porcentuales más que la media de los depósitos bancarios a un año. En 2025 ha acumulado un 1,8%.

Las carteras ahorro son además, en general, más eficientes que un depósito bancario tradicional porqué:

• acumulan la rentabilidad y se benefician del interés compuesto
• son más eficientes fiscalmente. No se pagan impuestos hasta el momento de la liquidación
• se pueden traspasar a otras carteras de fondos aprovechando la traspasabilidad y el diferimiento fiscal.

Para otros objetivos, otras opciones de carteras: objetivo, bonos, fondos indexados y planes de pensiones 

Pero las carteras ahorro pueden no ser suficientes para superar la inflación.

Para los inversores que prefieren fijar un rendimiento determinado durante más tiempo, que acepten algo más de riesgo o puedan fijar un plazo, les recordamos que tenemos una gama completa de carteras con rentabilidad objetivo y carteras de bonos (tanto en Euros como en dólares) que permiten prolongar la exposición a vencimientos/duraciones más largas.

Estas carteras han ganado ahora más atractivo debido a las bajadas durante este año del BCE. 

En general, las carteras más prudentes de inbestMe han seguido cumpliendo con su objetivo en el 2025.

Si para cumplir tus objetivos debes superar claramente la inflación y si tu horizonte es de medio o largo plazo, es más conveniente considerar nuestras carteras de fondos indexados, y para tu jubilación nuestras carteras de planes de pensiones, según se observa en el cuadro de más arriba.

Todas ellas han tenido, en general, excelentes rentabilidades a pesar del entorno volátil del primer semestre del 2025.

En inbestMe te ofrecemos una metodología de inversión que te permite invertir con confianza en cualquier situación de mercado.