Tal como se anticipaba, el pasado jueves el BCE redujo los tipos de interés oficiales en un 0,25%. El tipo de interés de la facilidad de depósito ha bajado del 3,25% al 3%.
Esta decisión marca el cuarto recorte consecutivo de tipos este año, ya que el BCE continúa con sus esfuerzos para dirigir la inflación hacia su objetivo del 2% a medio plazo, al tiempo que aborda las preocupaciones sobre la actual debilidad económica de la eurozona.
Según el comunicado del Banco Central, el «proceso de desinflación va por buen camino». El Banco Central pronosticó una inflación del 2,4% en 2024, del 2,1% en 2025, del 1,9% en 2026 y del 2,1% en 2027. Esto significa que debería estar convergiendo a su objetivo a largo plazo del 2%.
Sin embargo, hay que decir que la batalla contra la inflación no está completamente ganada. Se espera que la inflación subyacente, que excluye la energía y los alimentos, se sitúe en el 2,9% en 2024, y que la inflación de los servicios siga siendo elevada. Además, Europa sigue expuesta a perturbaciones por el lado de la oferta, como en el caso del aumento de los precios de la energía.
A pesar de que su único mandato es la estabilidad de precios, el BCE también analiza el estado de la economía, que está bastante débil en este momento.
La crisis de la industria automotriz ha estallado en Alemania, poniendo de manifiesto el exceso de capacidad productiva ante el estancamiento de la demanda y la escasa competitividad en el sector de los vehículos eléctricos. Al mismo tiempo, las marcas de lujo han sufrido por un débil consumo en el crucial mercado de exportación chino. Además, la inestabilidad política, especialmente en Francia, está causando nuevas preocupaciones.
Para el próximo año, el mercado espera nuevos recortes de tipos por un total del 1,25%. Los tipos de equilibrio a largo plazo, según la opinión de los participantes en el mercado, se sitúa actualmente en torno al 2%, pero se trata solo de un nivel teórico y muchos factores podrían cambiar.
En concreto, habrá que verificar los impactos de las políticas de Trump sobre la economía europea. Los posibles aranceles sobre los productos europeos podrían desacelerar aún más la economía del continente, pero también es posible que los países europeos impulsen políticas fiscales más expansivas para respaldar la producción y la demanda industrial.
La TIR (Variable) de nuestras Carteras Ahorro en Euro baja al 2,60%
Nuestras carteras de ahorro ofrecen una rentabilidad que se va acumulando al mismo ritmo que los tipos oficiales menos los costes: por eso la llamamos TIR variable (Tasa Interna de Rendimiento). La TIR (variable) anterior era del 2,85%. Después del recorte, bajará al 2,60% para el nivel de capital más bajo, tal como calculamos la TIR variable de la Cartera Ahorro a partir del 19/12/2024. Puedes ver la TIR según el volumen de la cuenta que puede aumentar hasta el 2,78% según la tabla siguiente:
TIR (variable) según importe invertido
| TIR (neta) / Importe cartera hasta | € 499,999 | € 999,999 | € 4,999,999 | > € 5,000,000 |
| Cartera Ahorro en Euros a partir del 19/12/2024 | 2.60% | 2.65% | 2.75% | 2.78% |
Nota importante: Al momento de redactar este artículo, la reducción del 0,25% aún no se ha reflejado en los fondos monetarios utilizados en nuestra cartera. Esto se debe a que algunos activos en la cartera de los fondos todavía tienen rendimientos vinculados a los tipos anteriores. Siempre hemos actuado con prudencia en la comunicación relacionada con el cálculo de la TIR efectiva variable. En casos de aumentos, no hemos anunciado el cambio hasta que se refleje efectivamente. En cuanto a las reducciones, preferimos ser cautelosos y anunciar la baja por anticipado, aunque aún no se vea completamente reflejada en los fondos monetarios utilizados, anticipándonos a lo que ocurrirá en pocos días.
Recordemos que esta es la TIR (variable) que razonablemente se puede esperar obtener en un año si los tipos permanecen en este nivel. No hay otros efectos adversos en el valor de la cartera. El único cambio es que los intereses ahora se acumularán a un ritmo ligeramente menor. Como ya hemos publicado de forma reiterada, la TIR de nuestra Cartera Ahorro sigue siendo una de las remuneraciones más competitivas que podrás encontrar para tus ahorros inmediatos o tu fondo de emergencia. Históricamente, nuestra Cartera Ahorro en Euros ha tenido una rentabilidad media casi un 1,5% superior a los tipos de interés de los depósitos, según se observa en el gráfico siguiente. Esta diferencia era del 0,64% en el último dato disponible del Banco de España (octubre 2024).
Carteras Objetivo: fija una rentabilidad objetivo de hasta el 11% (TIR 3,0%)
En inbestMe la única cartera enfocada al ahorro inmediato o el fondo de emergencia es la Cartera Ahorro, por su flexibilidad y bajo riesgo.
Para el ahorro que puedas invertir y comprometer a un plazo predeterminado, en inbestMe ofrecemos las Carteras Objetivo con vencimientos 12/2025, 12/2026, 12/2027, 11/2028 y 12/2028. Con una cartera objetivo puedes llegar una fijar una rentabilidad objetivo acumulada de hasta el 11% y con rentabilidades anualizadas objetivo de hasta el 3,0% en EUR*. Si las consideras, asegúrate antes que estás convencido de que no necesitas el dinero hasta ese vencimiento (aunque la retirada es flexible, antes del vencimiento puedes no obtener la rentabilidad objetivo). Una cartera objetivo es especialmente útil para los inversores que tienen una meta definida dentro de los próximos años. Supongamos que necesitas 100.000 euros para comprar una casa en 4 años. En este caso, sería muy útil tener una certeza razonable sobre el rendimiento que obtendrás de tu cartera para asegurarte de que estos 100.000 euros estarán disponibles cuando los necesites. No sería aconsejable invertir todo el dinero en acciones, ya que una cartera de acciones puede fluctuar mucho en el tiempo. Sería mejor tener una cartera objetivo, en la que el rendimiento puede saberse de antemano. Esta opción también sería más adecuada que una cartera de bonos tradicional, en la que el rendimiento puede fluctuar con el tiempo. Incluso podría ser más segura que una cartera ahorro, ya que la TIR de la misma es desconocida de cara al futuro. En el caso de la cartera ahorro nunca perderías por una variación negativa del capital, pero no puedes saber con certeza a qué TIR crecerá tu dinero en el futuro.
Carteras de bonos (TIR hasta 3,8%)
Si tu plazo de inversión sigue siendo a corto o medio plazo, pero más indeterminado este año también hemos lanzado nuestras Carteras de Bonos, con TIRs que alcanzan hasta el 3,8% en EUR* para la cartera de bonos agresiva.
*Nota importante: estas rentabilidades objetivo o TIRs son las últimas calculadas el día 30/11/2024 y están sujetas a cambios. En las páginas correspondientes a cada cartera puedes ver más detalles.
Actualmente, para algunos inversores, dada la disminución en la rentabilidad de las Carteras Ahorro, estas opciones pueden ser más tentadoras y tener más sentido, ya que lo que se conoce como la curva de tipos se ha empinado mucho a lo largo de los últimos meses (ver gráfico siguiente) y, como ya mencionamos, se espera que el BCE continúe bajando agresivamente los tipos oficiales durante el 2025.
Fuente: TradingView
