Bones rendibilitats de les carteres de plans de pensions malgrat un entorn volàtil a tancament de juny 2025

Aquest és un informe complementari a l’informe sobre les rendibilitats de les carteres d’inbestMe a tancament del 2025, centrat en les carteres de plans de pensions.

La majoria de les carteres d’inbestMe han tingut un comportament positiu durant el primer semestre del 2025 i les carteres de plans de pensions no n’han estat una excepció.

Bones rendibilitats de les carteres de plans de pensions estàndard el 2025

Com veiem en el gràfic superior, les rendibilitats han oscil·lat entre el 0,5% del perfil 0 fins al 2,7% del perfil 10, amb una mitjana de rendibilitat (perfil 1 a 10) de l’1,8%. Aquest comportament és especialment positiu perquè s’ha produït en un entorn volàtil marcat per la guerra d’aranzels iniciada per Trump l’abril del 2025.

Les nostres carteres principals tant de fons indexats (i ETFs) com de plans de pensions tenen una cobertura parcial (encara que rellevant) a la divisa, fet que ha permès aquest bon comportament tot i la depreciació del dòlar. Moltes carteres gestionades dels nostres competidors directes i de la indústria en general no ho fan, i això ha provocat grans divergències en els resultats a favor de les nostres carteres.

“Només quan baixa la marea es descobreix qui nedava despullat”, diu una dita de Warren Buffett.

Rendibilitats de les carteres de plans de pensions ISR més moderades a tancament de juny 2025

Les carteres de plans de pensions ISR han tingut un comportament més moderat en general, especialment per als perfils més alts. La rendibilitat mitjana (Perfil 1 a 10) ha estat del 0,3%, és a dir, 1,5 punts percentuals per sota de les carteres de plans de pensions estàndard.

Com ja hem comentat a l’anàlisi de les carteres ISR, la principal explicació és que la rendibilitat de l’índex mundial de renda variable ISR ha estat al voltant de 3 punts percentuals per sota de l’índex general.

Rendibilitats de les carteres de plans de pensions des del seu inici

A inbestMe, estimulem la inversió a mitjà o llarg termini. Les nostres carteres d’inversió (siguin de fons indexats o de plans de pensions) estan específicament dissenyades per a horitzons temporals d’almenys tres anys o més. Centrar-nos en el mitjà i llarg termini ens permet analitzar amb una millor perspectiva i aprofitar al màxim els beneficis de la indexació que ofereixen les nostres carteres. Això és especialment vàlid en les carteres de plans de pensions, la finalitat principal de les quals és la jubilació amb horitzons temporals generalment llargs.

Veiem en el gràfic superior com les nostres carteres acumulen rendibilitats que van des del 2,7% del perfil 0 fins al 46,4% del perfil 10. De mitjana (perfil 1 a 10), les nostres carteres acumulen un 24%, cosa que són 9,2 punts percentuals més que la rendibilitat mitjana dels fons d’inversió, segons Inverco. El perfil d’inversor mitjà a inbestMe (perfil 7 de 10) acumula una rendibilitat del 32,6%, o 14,4 punts percentuals més que la mitjana d’Inverco (14,7%).

Veiem en el gràfic superior com les nostres carteres de plans de pensions obtenen rendibilitats anualitzades (TAEs) que van des del 0,5% del perfil 0 fins al 7,2% del perfil 10. De mitjana (perfil 1 a 10), obtenen una TAE del 4,2%, o 1,7 punts percentuals més que la TAE mitjana dels fons d’inversió, segons Inverco, que ha estat en aquest període del 2,5%. El perfil d’inversor mitjà a inbestMe (perfil 7 de 10) obté una TAE del 5,3%, o 3,2 punts percentuals més que la referència (2,1%).

Tot i que els nostres plans de pensions van començar just a l’inici de la crisi de la Covid (gener 2020), gràcies a la recuperació el 2023 i 2024 i a una bona rendibilitat el 2025, les rendibilitats anualitzades (TAEs) de les nostres carteres de plans de pensions s’apropen a les rendibilitats esperades en els perfils més alts, encara una mica per sota en els perfils més baixos, ja que aquests van tenir un impacte excepcional el 2022 (per la pèrdua de valor de la renda fixa en pujar sobtadament els tipus d’interès).

Notes importants

Dades

L’elaboració d’aquestes dades s’ha fet amb les dades de la gestora de plans de pensions, GVC Gaesco Pensions, la gestora que administra els plans de pensions indexats creats per inbestMe i que estan degudament auditats anualment.

Pots trobar a continuació les fitxes i les dades dels nostres plans de pensions en els següents enllaços:

• inbestMe Renda Variable Pla de Pensions
• inbestMe Renda Fixa Pla de Pensions
• inbestMe ISR Renda Variable Pla de Pensions

Hem detectat que en la majoria dels proveïdors de dades, com Qué Fondos, i fins i tot Bloomberg, la informació de l’inbestMe Renda Fixa Pla de Pensions és incorrecta, tot i haver-los informat al respecte.

El problema sorgeix perquè no reflecteixen el canvi de fons de pensions realitzat el març del 2021, que va implicar el reinici del valor liquidatiu a 10. Aquest reinici no va tenir cap impacte en la rendibilitat dels partícips, ja que alhora es van ajustar les participacions dels partícips, augmentant-les proporcionalment. En aquestes plataformes, aquest ajust apareix erròniament com una caiguda en la rendibilitat, quan en realitat només és l’efecte del reinici del valor de referència (sembla que no tenen la funcionalitat per reflectir aquest tipus d’esdeveniments en plans de pensions).

Nota sobre els Índexs de referència

Durant l’any passat 2024 vam racionalitzar l’ús d’índexs de referència tal com ho vam avançar aquí. A conseqüència d’això, per a les carteres de plans de pensions utilitzem les rendibilitats de les diferents categories de les estadístiques d’Inverco dels fons d’inversió com a índexs de referència per als plans de pensions.