Continuen les rendibilitats excepcionals de les nostres carteres d’inversió al tancament del juny de 2026 malgrat una primavera volàtil

Comentari de mercat al tancament del juny de 2026

Malgrat les tensions geopolítiques derivades del conflicte entre l’Iran, els Estats Units i Israel, els principals índexs borsaris mundials van registrar un trimestre de rècord. Wall Street va tancar el segon trimestre del 2026 amb l’S&P 500 pujant un 15% i el Nasdaq un 21%, el millor comportament trimestral des del 2020; el Dow Jones (+13%) va registrar el seu millor trimestre des del 2022 i va acabar el juny en un nou màxim històric.

Això confirma que les notícies sovint representen només un soroll de fons que els inversors haurien d’ignorar, mentre que el creixement a llarg termini està impulsat pels beneficis empresarials.

Durant el primer trimestre del 2026, les empreses de l’índex S&P 500 van registrar un creixement interanual dels beneficis superior al 28% (Font: FactSet), la taxa més elevada des del quart trimestre del 2021. Per al segon trimestre, s’espera un creixement dels beneficis superior al 23%.

Aquest creixement, però, continua sent força concentrat. Els sectors de Tecnologia de la Informació i Serveis de Comunicació han estat els principals motors de l’augment, amb algunes companyies exercint un impacte especialment rellevant.

En alguns casos és possible que les expectatives hagin esdevingut excessives, però també és raonable esperar que els beneficis derivats de l’adopció de la intel·ligència artificial s’estenguin progressivament a altres sectors, millorant la productivitat i els marges empresarials.

L’augment del preu del petroli ha impulsat la inflació encara més per sobre de l’objectiu del 2%. Als Estats Units, la inflació ha superat el 4%, mentre que a Europa s’ha situat en el 2,8%.

Amb la signatura del Memorandum of Understanding entre els Estats Units i l’Iran, el petroli ha tornat als nivells previs al conflicte, fet que afavoreix una moderació de les expectatives d’inflació. El petroli té un impacte directe sobre les previsions d’inflació futura.

Per aquest motiu, les noves pujades dels tipus oficials del BCE, que fins fa pocs dies semblaven gairebé segures, ara són menys probables. En canvi, encara no és clar quin serà l’enfocament de la nova Reserva Federal presidida per Kevin Warsh, nomenat per l’administració Trump amb el mandat explícit de reduir els tipus d’interès, però que ara es troba davant d’un context macroeconòmic diferent i d’un comitè poc disposat a relaxar la política monetària. Amb el petroli novament sota control, és probable que la Fed mantingui els tipus sense canvis durant l’estiu.

L’or, en canvi, ha tingut un comportament més feble. Després d’haver arribat a acumular prop d’un 25% de guanys en el que portem d’any, ara registra una caiguda d’aproximadament el 4%. Hi han influït principalment les expectatives d’alces de tipus, l’enfortiment del dòlar i un excés d’optimisme acumulat durant els darrers mesos. Tot i així, als nivells actuals sembla que han reaparegut compradors, també a causa de la incertesa sobre l’evolució de la inflació.

El bon comportament general dels mercats financers s’ha traduït en unes rendibilitats excepcionals de les nostres carteres, tal com veurem a continuació.

L’inversor mitjà d’inbestMe acumula una rendibilitat del 93% o un 7,1% TAE al tancament del juny de 2026

A inbestMe, el perfil d’inversor predominant és el 7 (sobre 10). Aquest perfil d’«inversor mitjà» s’ha mantingut estable des dels nostres inicis i constitueix una referència molt representativa de la rendibilitat obtinguda pels nostres clients.

Com es pot observar al gràfic, el perfil mitjà d’inversor d’inbestMe ha acumulat una rendibilitat del 93,1% entre l’1 de gener de 2017 i el 30 de juny de 2026, és a dir, 63,5 punts percentuals més que la categoria de Renda Variable Mixta d’Inverco, que en el mateix període ha obtingut un 29,6%.

A la dreta del gràfic es mostra també que aquest perfil obté una rendibilitat anualitzada (TAE) del 7,1%, és a dir, 4,3 punts percentuals més que la seva referència (la categoria Renda Variable Mixta d’Inverco), que registra un 2,8% anualitzat.

Es tracta d’unes rendibilitats molt positives tant en termes absoluts com relatius respecte al seu índex de referència, fet que ens satisfà especialment perquè respon a un dels objectius que ens van portar a crear inbestMe: ajudar els nostres clients a invertir millor, obtenint bones rendibilitats mitjançant un elevat nivell de personalització.

També volem destacar que les rendibilitats acumulades i la TAE se situen actualment, de manera general, per sobre de les expectatives inicials. Això confirma l’eficiència del nostre model d’inversió, però també ens convida a actuar amb prudència. Els mercats no sempre evolucionen d’aquesta manera i és normal que, tard o d’hora, tornin a produir-se correccions o caigudes.

Vegem ara amb més detall els resultats obtinguts al tancament del juny de 2026.

Per fer aquest càlcul ponderem el pes del nombre de clients “inversors” per perfil sobre el total. Per això considerem els diferents perfils de fons indexats que van de l’1 al 10. S’exclouen del càlcul del perfil mitjà inversor la cartera estalvi, les carteres objectiu i les carteres de bons.

** L’índex de referència per al perfil 7/10 és la categoria “Renda variable mixta” d’Inverco.

Rendibilitats excepcionals de les carteres diversificades de fons indexats estàndard al tancament del juny de 2026

Malgrat la volatilitat que ha caracteritzat la primavera del 2026, totes les nostres carteres diversificades de fons indexats i ETFs estàndard han tancat el semestre amb rendibilitats positives.

Aquestes carteres estan dissenyades per a inversors amb un horitzó de mitjà i llarg termini. La seva elevada diversificació entre diferents classes d’actius els permet resistir adequadament la majoria d’entorns de mercat, i la distribució òptima dels actius ha tornat a demostrar la seva eficàcia durant aquest semestre especialment complex.

Tal com s’observa al gràfic superior, la rendibilitat de totes les carteres de Fons Indexats estàndard d’inbestMe ha estat molt positiva i ha oscil·lat entre l’1,6% (perfil 1) i el 13,3% (perfil 10) al tancament del juny del 2026, amb una mitjana del 6,8%.

Són rendibilitats tan notables que bé podrien correspondre a un any complet molt positiu.

La rendibilitat del perfil d’inversor mitjà (7/10) ha estat del 8,7% al tancament del juny del 2026, i s’ha beneficiat de l’excepcional comportament de les nostres carteres, gairebé 5 punts percentuals més que l’índex de referència.

Al tancament de juny del 2026, les nostres carteres han tingut de mitjana una rendibilitat superior a 2,8 punts percentuals per sobre de la rendibilitat ponderada mitjana dels fons d’inversió a Espanya que ha estat del 4% (segons Inverco).

Les rendibilitats de la versió a ETFs han estat molt similars. Podeu veure la comparació d’aquestes carteres i de les altres “temàtiques”, a continuació

Rendibilitats comparades de les diferents carteres d’inversió d’inbestMe al tancament del juny de 2026

Al tancament del juny de 2026, i en línia amb els resultats descrits anteriorment, totes les carteres d’inbestMe orientades a la inversió a mitjà i llarg termini —és a dir, excloent les carteres Estalvi, Objectiu, Bons i Plans de Pensions, que analitzem per separat— han registrat una evolució molt positiva.

El gràfic resumeix el comportament de les nostres carteres d’inversió durant el primer semestre del 2026. La lectura és clara: tots els perfils, en totes les famílies de carteres, van tancar el semestre en positiu, i la rendibilitat augmenta de manera ordenada a mesura que puja el perfil de risc, tal com cal esperar d’una cartera ben diversificada en un horitzó d’inversió de mitjà o llarg termini, tot i que això pot no ser el cas en períodes curts com un semestre.

Les carteres d’ETFs Valor destaquen com les més rendibles del semestre: l’inversor mitjà (perfil 7) va obtenir un +11,5% i el perfil més alt (10) va assolir un excepcional +20,0%.

Les segueixen de prop les carteres de fons indexats i d’ETFs, amb rendibilitats per al perfil 7 (inversor mitjà) al voltant del 9% i superiors al 13% en els perfils més elevats.

En aquest punt convé subratllar el bon moment relatiu de la inversió sostenible: a diferència del 2024 i del 2025, quan les carteres ISR van quedar endarrerides, aquest semestre presenten comportaments similars o fins i tot lleugerament millors: el perfil mitjà dels fons indexats ISR (+9,3%) és, de fet, el més alt de tota la gamma de fons, per davant del seu equivalent estàndard (+8,7%), i el mateix passa amb els ETFs ISR (+8,8%) respecte dels estàndard (+7,8%).

Les Carteres K també han obtingut rendibilitats molt destacades: el perfil 10 arriba al +10,7%, i el perfil 8 (perfil inversor mitjà d’aquesta cartera) registra un +9,3%. Pots consultar per primera vegada a inbestMe l’informe específic d’aquestes carteres elaborat pel Projecte K.

Les carteres en dòlars (+8,6% en el perfil 7, mesurat en USD) completen una fotografia sòlida i homogènia, arribant fins al 12,7% en el perfil 10.

Un semestre més, el missatge de fons és el mateix: el més rellevant no és encertar quin serà l’actiu guanyador, sinó escollir el perfil de risc adequat segons la situació financera, els objectius i les necessitats de cada inversor, i mantenir la inversió.

Pots veure més detalls als articles addicionals sobre les següents carteres:

• Rendibilitats excel·lents de les carteres d’ETFs Valor d’inbestMe
• Rendibilitats excepcionals de les carteres d’ETFs en dòlars d’inbestMe
• Rendibilitats excel·lents de les Carteres K
• Continuen les excel·lents rendibilitats de les carteres de plans de pensions al tancament del juny de 2026 malgrat una primavera volàtil
• Les carteres més prudents d’inbestMe continuen complint el seu objectiu amb una mica més de volatilitat el 2026
• Les carteres ISR superen les estàndard durant el primer semestre de 2026

També pots consultar totes les rendibilitats de les nostres carteres i comparar-les entre elles a la pàgina de rendibilitats.

Les rendibilitats acumulades des de l’inici fins al tancament del juny de 2026 se situen per sobre del que s’esperava

Les nostres carteres diversificades de fons indexats i ETFs estan concebudes per invertir amb una perspectiva de mitjà i llarg termini. És en aquests horitzons temporals on la seva eficàcia s’ha d’avaluar adequadament.

El gràfic següent compara les rendibilitats acumulades de tots els perfils de les nostres carteres (barres blau intens) amb les diferents categories de fons d’inversió publicades per Inverco (barres blau clar) des del 2017 fins al tancament del juny de 2026, permetent comparar carteres amb un nivell de risc equivalent.

La rendibilitat acumulada de les nostres carteres oscil·la entre el 13,9% del perfil 1 i el 146,4% del perfil 10.

En conjunt, el promig de tots els perfils acumula una rendibilitat del 73,6%, superant en 39,5 punts percentuals el 34,1% registrat per les categories comparables d’Inverco.

Tal com hem vist anteriorment, el perfil d’inversor mitjà d’inbestMe (perfil 7) acumula una rendibilitat del 93,1%, davant del 29,6% de la seva categoria de referència.

En termes pràctics, una inversió inicial de 100.000 € s’hauria convertit en 193.100 € amb la cartera del perfil 7 d’inbestMe, mentre que la mateixa inversió en la categoria equivalent hauria assolit només 129.600 €, és a dir, 63.500 € menys.

Els perfils més dinàmics també presenten rendibilitats extraordinàries: el perfil 8 acumula un 112,2%, el perfil 9 un 130,9% i el perfil 10 arriba al 146,4%, superant àmpliament el 100% de rendibilitat acumulada.

En termes anualitzats, les nostres carteres obtenen una TAE mitjana del 5,6%, davant del 2,6% registrat per Inverco, la qual cosa representa una diferència de 3 punts percentuals anuals, més del doble.

Cal destacar que totes les categories de les nostres carteres superen els seus índexs de referència. Aquesta diferència és especialment significativa en els perfils 6 a 9, on es concentra la major part dels nostres clients, amb avantatges d’entre 3 i 5,3 punts percentuals.

També en els perfils més conservadors les diferències relatives continuen sent molt importants, arribant a multiplicar per tres o fins i tot per cinc la rendibilitat de les categories comparables.

Com ja hem vist anteriorment, el perfil d’inversor mitjà (perfil 7) acumula una rendibilitat del 93,1% i una rendibilitat anualitzada (TAE) del 7,1%, és a dir, 4,3 punts percentuals més que el seu índex de referència.

Cal destacar que, actualment i de manera general, tant les rendibilitats acumulades com la TAE superen les rendibilitats esperades.

Tot i que això confirma l’eficiència del nostre model d’inversió, també ens convida a transmetre un missatge de prudència: hem d’evitar l’eufòria, ja que les correccions i els mercats baixistes formen part natural del procés i, en algun moment, tornaran.

És fonamental estar preparats per a aquesta possibilitat i avaluar adequadament el nostre perfil de risc per a cada cartera, tenint-la en compte, tal com et mostrem durant el procés d’alta, on et representem gràficament el rang de probabilitats i les possibles caigudes de cadascun dels perfils.