Rendibilitats excepcionals de les carteres inbestMe a tancament del 2025

Comentari de mercat del 2025.

L’any 2025 va ser molt favorable per als actius financers. Els índexs borsaris, com l’MSCI ACWI (+23%), i la renda fixa (+8% en bons del Tresor dels EUA a 10 anys) també van tancar amb guanys, ignorant en gran mesura les preocupacions pels aranzels de Trump.

Els metalls preciosos (or +64%, plata +148%) van obtenir els millors resultats, impulsats per la compra dels bancs centrals i la recerca de protecció contra la devaluació monetària.

Les criptomonedes, en canvi, van decebre, amb el Bitcoin caient al voltant d’un 35% després d’assolir màxims històrics de més de 120.000 $.

El dòlar es va depreciar un 13,4% davant l’euro com a conseqüència de la política de depreciació impulsada per l’administració Trump, cosa que va reduir la rendibilitat dels principals índexs mundials —inclòs l’S&P 500— un cop convertida a euros.

Hi ha un cert temor per part d’alguns analistes sobre si aquesta tendència positiva pot continuar. A tancament del 2025, les valoracions borsàries als EUA són elevades, però estan recolzades per un fort creixement dels beneficis de les grans tecnològiques. La gran incògnita és l’abast de l’impacte positiu de la intel·ligència artificial més enllà de les “Magnificent 7”.

Europa i els mercats emergents van superar els EUA aquest any, tot i que els Estats Units mantenen el lideratge en innovació i generació de beneficis des del 2008. Europa busca reduir la bretxa de valoració invertint en infraestructures i indústries estratègiques.

Malgrat l’augment de la tensió geopolítica (com la recent intervenció dels EUA a Veneçuela), els mercats no van mostrar pànic immediatament després i l’S&P 500 va marcar nous màxims, ja que els inversors es van centrar en les conseqüències econòmiques (per exemple, el control de les reserves veneçolanes podria estabilitzar el preu del petroli) més que en els fets en si mateixos.

L’inversor mitjà d’inbestMe acumula una rendibilitat del 79% o un 6,6% TAE

A inbestMe el perfil mitjà d’inversor és el 7 (7/10)*. Aquest perfil mitjà d’inversor s’ha mantingut gairebé invariable al llarg del temps des que vam iniciar la nostra activitat, per tant, ens sembla força representatiu.

Al gràfic superior esquerre observem com el perfil mitjà d’inversor* d’inbestMe ha acumulat una rendibilitat del 79,1% des de l’01/01/2017 fins al 31/12/2025, és a dir, 55 punts percentuals més que la categoria “Renda Variable Mixta” segons Inverco*, que estimem serà del 23,8%.

A la dreta veiem com el perfil mitjà d’inversor d’inbestMe obté una rendibilitat anualitzada (TAE) del 6,6%, que són 3,9 punts percentuals més que la categoria “Renda Variable Mixta” segons l’estimació d’inbestMe per a Inverco, que en el mateix període és del 2,7%.

Sens dubte, aquestes rendibilitats són excepcionals tant en termes absoluts com relatius en comparació amb l’índex de referència**, i ens satisfà perquè és una de les raons que ens va motivar a crear inbestMe: ajudar els nostres clients a invertir millor, és a dir, obtenir una bona rendibilitat i amb una alta adaptació a les seves circumstàncies.

* Per fer aquest càlcul ponderem el pes del nombre de clients “inversors” per perfil sobre el total. Per a això considerem els diferents perfils de fons indexats que van de l’1 al 10. Se n’exclouen del càlcul del perfil mitjà inversor la cartera estalvi, les carteres objectiu i les carteres de bons.

** L’índex de referència per al perfil 7/10 és la categoria “Renda variable mixta” d’Inverco.

La rendibilitat del perfil d’inversor mitjà (7/10) ha estat del 9,6% el 2025, beneficiant-se del comportament excepcional de les nostres carteres.

Vegem a continuació més detalls del que ha passat aquest 2025.

Rendibilitats excepcionals de les carteres diversificades de fons indexats estàndard d’inbestMe el 2025

Malgrat la volatilitat de l’any, totes les nostres carteres diversificades de fons indexats i ETFs estàndard han registrat una rendibilitat molt positiva el 2025.

Les carteres diversificades són carteres per als inversors que volen invertir a llarg termini. L’àmplia diversificació que proporcionen en termes d’exposició a diferents classes d’actius ajuda a fer-les resistents a la majoria de les condicions del mercat, i gràcies a la nostra òptima distribució això també s’ha complert en aquest semestre complex.

Les nostres carteres principals de fons indexats (i ETFs) tenen una cobertura parcial (encara que rellevant) de la divisa, que és més gran en els perfils baixos i es va reduint en els perfils alts, cosa que ha permès aquest bon comportament malgrat la depreciació del dòlar.

Moltes carteres de fons indexats aquest 2025 sembla que no han tingut la distribució més encertada, cosa que ha provocat grans divergències en els resultats a favor de les nostres carteres, que arriben a ser de 2 a 3 punts percentuals en els perfils més habituals. Tal com diu una dita de Warren Buffett: “Només quan la marea baixa es descobreix qui estava nedant nu”.

Tal com s’observa al gràfic superior, la rendibilitat de totes les carteres de fons indexats estàndard d’inbestMe ha estat excepcional i ha oscil·lat entre el 4,5% (perfil 1) i el 13,9% (perfil 10) el 2025, amb una mitjana del 8,7%.

Estimem que el 2025, de mitjana, les nostres carteres han tingut una rendibilitat superior de 3,8 punts percentuals per sobre de la rendibilitat mitjana dels fons d’inversió a Espanya, que estimem estarà al voltant del 4,9% (segons Inverco).

Rendibilitats excepcionals de les carteres diversificades d’ETFs d’inbestMe el 2025

Les carteres diversificades es poden construir tant amb fons indexats com amb ETFs. El nivell de risc i l’exposició per als perfils corresponents és similar, però el rendiment pot ser lleugerament diferent, ja que la disponibilitat de vehicles d’inversió no és exactament la mateixa.

Més concretament, les nostres carteres d’ETFs afegeixen una certa exposició a l’or, que ha tingut un comportament excepcional aquest any. D’altra banda, també opinem que no cal deixar-se enlluernar per aquest resultat, ja que no tot el que lluu és or.

De la bona evolució de l’or (a part del que s’ha esmentat anteriorment) s’han beneficiat les nostres carteres d’ETFs estàndard: la rendibilitat ha oscil·lat entre el 4,2% (perfil 1) i un extraordinari 17,7% (perfil 10), amb una mitjana de l’11,2%.

Estimem que, de mitjana, les nostres carteres d’ETFs han tingut una rendibilitat superior de més de 6 punts percentuals per sobre de la rendibilitat mitjana dels fons d’inversió a Espanya (segons Inverco).

El perfil d’inversor mitjà (7/10) en ETFs ha obtingut un 12,3% el 2025.

Rendibilitats comparades de les diferents carteres d’inversió d’inbestMe a tancament del 2025

A tancament del 2025, la rendibilitat de totes les carteres d’inbestMe orientades a la inversió a mitjà i llarg termini (és a dir, excloent les carteres Estalvi, Objectiu i de Bons, que analitzem per separat) ha estat molt positiva.

Aquest any, les carteres amb millor comportament han estat, en general, les d’ETFs. En particular, han destacat les carteres d’ETFs value, amb rendibilitats —de major a menor risc— del 21,5% en el perfil màxim (10), del 15,7% en el perfil mitjà d’inbestMe (7) i del 4,7% en el perfil més conservador (1).

A continuació se situen les carteres d’ETFs en dòlars, amb rendibilitats del 19,6%, 16,1% i 9,1%, i les carteres d’ETFs estàndard reportades més amunt, amb un 17,7%, 12,3% i 4,2%, respectivament.

Les carteres de fons indexats estàndard, seguint el rànquing, també han obtingut una rendibilitat excel·lent, tal com hem reportat més amunt, amb un 13,9%, 9,6% i 4,6%, respectivament.

Les carteres ISR han estat clarament les de pitjor comportament, ja que els fons ISR han tingut un comportament relatiu pitjor durant el 2025 (seguint el que també ha passat els darrers anys). La rendibilitat de l’índex mundial de renda variable ISR ha estat entre 6 i 7 punts percentuals pitjor que la de l’índex general, i aquesta diferència s’ha traslladat a les nostres carteres.

Les carteres de plans de pensions han tingut un rendiment similar al de les seves corresponents carteres en fons/ETFs.

Pots veure informes específics addicionals per a les següents carteres d’inversió:

• Rendibilitats excel·lents de les carteres d’ETFs value d’inbestMe el 2025
• Rendibilitats excepcionals de les carteres d’ETFs en dòlars el 2025
• Rendibilitats dels plans de pensions el 2025.

Excel·lents rendibilitats acumulades des de l’inici fins al tancament de desembre del 2025

Les nostres carteres diversificades de fons indexats i ETFs estan dissenyades per a la inversió a mitjà i llarg termini, i és en aquest àmbit on han de ser especialment analitzades.

Al gràfic següent veiem una comparació de tots els perfils de les nostres carteres (barres blau brillant) comparades amb les diferents categories de les estadístiques d’Inverco dels fons d’inversió a Espanya (barres blau més clar), des de l’any 2017 fins al tancament del 2025, de manera que podem comparar les nostres carteres amb fons d’inversió que cobreixen la mateixa classe d’actius i tenen un perfil de risc similar.

La rendibilitat acumulada de les nostres carteres va del 12,3% per al perfil 1 fins al 119,2% per al perfil 10.

De mitjana, les nostres carteres obtenen una rendibilitat acumulada del 62,3% davant el 22,8% d’Inverco, cosa que suposa 39,5 punts percentuals més.

Això es tradueix en una rendibilitat anualitzada (TAE) mitjana de les nostres carteres del 5,2%. Aquest valor és molt superior a la mitjana estimada dels fons d’inversió espanyols del 2,6% i, per a cada perfil de risc, les rendibilitats són molt superiors al seu respectiu índex de referència, cosa que significa que tant les carteres de baix risc com les d’alt risc superen la mitjana dels seus fons d’inversió comparables.

De mitjana, les nostres carteres obtenen, per tant, una rendibilitat anualitzada del 5,2% (TAE) davant el 2,6% d’Inverco, és a dir, 2,6 punts percentuals més, exactament el doble.

És destacable que en totes les diferents categories les nostres carteres superen les de la seva referència. En especial, aquesta diferència és més important (en punts percentuals) en els perfils del 6 al 9, on es concentra la majoria dels nostres clients, amb diferències de 3 a 5,8 punts percentuals. Les diferències en perfils baixos també són significatives en termes relatius, multiplicant-se per 3 o 4 vegades.