Les rendibilitats superen les esperades, però segueix el teu pla (30/9/2025)

En els darrers anys, hem optat per informar de les rendibilitats amb tot detall a mitjan i a final d’any.

No obstant això, donades les circumstàncies, ens ha semblat oportú compartir un breu apunt amb les dades a tancament de setembre de 2025, amb l’objectiu d’ajudar els nostres clients a gestionar millor les seves expectatives.

Rendibilitats excepcionals a 30/9/2025

A tancament del mes de juny de 2025 ja vam reportar excel·lents rendibilitats de les nostres carteres.

Com s’observa al gràfic superior, les rendibilitats de les nostres carteres estàndard en € en general han seguit acumulant rendibilitats excepcionals fins al 30/9/2025, oscil·lant entre el 3% del perfil 1 i superant en molts casos el 10% del perfil 10, amb un promig al voltant del 6,5%.

Es pot dir que les rendibilitats d’aquests 9 mesos equivaldrien a les d’un bon any complet… i encara queden tres mesos!

Fins i tot les carteres en dòlars (el perfil 10 supera el 16%, recordem, expressades en dòlars) i les value (perfil 10, superior al 12%) són millors, com s’observa al gràfic següent:

Per contra, les carteres ISR s’estan quedant clarament enrere fins a la data.

Nota: pots veure la rendibilitat de totes les nostres carteres aquí per diferents períodes.

Rendibilitats acumulades per sobre del 100%

A tancament de setembre de 2025, més de 10 carteres inbestMe superen rendibilitats del 100% des del seu inici (1/1/2017).

I vam veure fa uns mesos que la cartera del milió també ho havia fet. Des de llavors ja ha arribat al 112%.

En especial, són les carteres més agressives, dels perfils 9 i 10, les que superen clarament la marca del 100%.

Les carteres de fons indexats del perfil 10 han acumulat el 112% des del seu inici (1/1/2017).

Les carteres d’ETFs de perfil 10 que estaven una mica enrere també s’han apropat al 100%.

Les rendibilitats de les carteres d’ETFs en dòlars de perfil 10 són realment encara més excepcionals, acumulant un 132,5% (recordem, expressades en dòlars).

Nota: pots veure la rendibilitat de totes les nostres carteres aquí.

Rendibilitats anualitzades per sobre de les expectatives en els perfils alts

Això fa que molts dels perfils hagin aconseguit rendibilitats anualitzades (TAE) una mica per sobre de les seves expectatives, segons s’observa al gràfic següent.

Als gràfics superiors mostrem a l’esquerra les TAE de les carteres de fons indexats estàndard reals (promig carteres <5k i >5k) vs. les esperades. A la dreta mostrem clarament com els perfils baixos (1 a 4) estan per sota del que s’esperava. Això és degut a que la part de renda fixa encara s’està recuperant d’un molt mal any 2022 i d’una recuperació lenta posterior.

La TAE del perfil 6 està pràcticament en el que s’esperava, amb un 5,6% TAE.

Per contra, els perfils alts (del 7 al 10), on es concentren la majoria dels nostres inversors, estan clarament per sobre de les seves expectatives entre 0,5 i 2 punts percentuals.

Les TAE reals en aquests perfils del 7 al 10 són realment molt bones, assolint el 6,6%, 7,5%, 8,5% i 8,8% respectivament.

El perfil mitjà 7/10, un 55% per sobre del benchmark (4,4% TAE)

Les nostres carteres continuen superant, en general, els seus benchmarks.

Com a indicador, el perfil inversor mitjà (7/10), com s’observa al gràfic superior, acumula un 75% superant el seu benchmark en un 55%.
La rendibilitat anualitzada (TAE) del perfil mitjà d’inversor és del 6,6%, superant ja en 4,4 punts percentuals el benchmark que s’ha quedat en un 2,1%.

No et deixis portar per l’eufòria, segueix el teu pla

A inbestMe ens agrada ser conseqüents.

Creiem que la inversió s’ha d’analitzar amb resultats de mig o millor de llarg termini. Quan hi ha hagut grans caigudes en el passat, hem escrit múltiples articles amb el missatge de mantenir la calma i seguir el pla. Els que no ho van fer en els mals moments, sens dubte, es van equivocar.

A inbestMe ens agrada celebrar els bons resultats, però també creiem que és important posar-los en context.

Hem vist més amunt que les carteres més agressives, on es concentren els nostres clients inversors, estan registrant en els darrers mesos rendibilitats acumulades i anuals molt bones i una mica per sobre del que s’esperava a llarg termini.

Per això, igual que durant les caigudes recordem que els mercats tendeixen a recuperar-se, també hem de fer-ho ara: les rendibilitats excepcionals no duren per sempre.

Els mercats financers es mouen per cicles, i després de períodes prolongats de pujades solen arribar fases més moderades o correctives.
Això no significa que hàgim de preocupar-nos, sinó mantenir expectatives realistes.

Tampoc significa que hàgim de parar les nostres aportacions recurrents al nostre pla.

I encara menys canviar el teu perfil de risc, tret que els teus objectius hagin canviat.

Però tampoc deixar-nos portar per l’eufòria i llençar-nos a fer aportacions extraordinàries per sobre de les nostres possibilitats, perquè ara les coses van molt bé.

A llarg termini, la rendibilitat de les nostres carteres diversificades de fons indexats i ETFs tendirà a situar-se a prop dels nivells esperats.

Veient la situació actual, és probable que els perfils més conservadors millorin lleugerament les seves perspectives, mentre que els més arriscats es moderin.

Per això, des d’inbestMe continuem insistint en els principis que defensem:

• Segregar els nostres objectius i mantenir la diversificació i distribució adequada necessària per a cadascun d’ells.
• El millor és mantenir els objectius, o revisar-los només un cop l’any si cal. No cal fer-ho amb més freqüència, i molt menys perquè el mercat estigui anant millor o pitjor: això no té cap relació amb ells.
• Prendre decisions basades en la planificació i no en les emocions, tant en els moments de pànic com en els d’eufòria del mercat.

Per això continuem recomanant als nostres clients gestionar les seves carteres en pilot automàtic i usar el simulador d’objectius. Aquesta eina està disponible per a tots els comptes dels nostres clients, simplement cal activar-la. Un cop activada, revisar-la un cop a l’any és més que suficient.

El que importa no és si el mercat va bé o malament, sinó aconseguir el nostre objectiu (busca en el simulador estar a prop o superar el 65% de probabilitats) tenint en compte els cicles inevitables del mercat.

L’èxit d’una bona inversió no està a anticipar el timing del mercat, sinó a mantenir la disciplina quan els resultats —per a bé o per a mal— s’allunyen temporalment del que s’esperava.

Per això, en aquest cas, canviem l’habitual “mantingues la calma i segueix el teu pla” per un “no et deixis portar per l’eufòria, i segueix el teu pla”.

Si hi reflexiones una mica, veuràs que, al fons, ve a ser el mateix.