Carteres objectiu a tancament juny 2025: rendibilitats previsibles i excel·lent relació rendibilitat-risc

Àmplia oferta de carteres objectiu en euros i TIRs del 2% permeten rendibilitats objectiu acumulades de fins al 8%

A inbestMe, oferim una gamma molt completa de carteres objectiu. Tenim opcions actives amb venciments al 2026, 2027 i 2028, tant en euros com en dòlars americans per a carteres d’ETFs, i una cartera de fons indexats amb venciment al 2028 en euros. El venciment 2025 ja no està disponible per a ETFs, ni tampoc l’objectiu 2026 per a fons.

Totes les carteres objectiu han superat clarament els índexs de referència.

La següent taula mostra algunes mètriques d’algunes de les nostres carteres objectiu des del seu llançament (la majoria el 15/09/2023) fins al 30/06/2025, en euros.

Com s’observa, la majoria tenen les TIRs actuals al voltant del 2%, és a dir, un 0,4% per sobre de la TIR actual de la cartera estalvi. Totes les carteres acumulen rendibilitats positives i tenen un ràtio TAE/Volatilitat elevat (això implica que han obtingut rendibilitats elevades per la quantitat de risc assumit). Totes han complert fins ara les expectatives per a les quals van ser creades: oferir TAE atractives, però a més amb un venciment fixat i rendibilitats objectiu acumulades properes al 8% (en el cas de l’objectiu 2028).

La combinació d’ambdues característiques les fa atractives per a aquells inversors que volen assumir riscos molt limitats (encara que una mica superiors als de la cartera estalvi abans del venciment), amb l’avantatge de poder fixar una TIR una mica més elevada fins a aquest venciment.

Àmplia oferta de carteres objectiu en dòlars i TIRs del 4% permeten rendibilitats objectiu acumulades de fins al 14%

La següent taula mostra la mateixa informació però per a les carteres en dòlars.

En general, el mateix s’aplica a les carteres objectiu en dòlars: això sí, les TIRs actuals estan al voltant del 4%. També han acumulat més rendibilitat fins ara per la mateixa raó. Per a aquestes carteres, l’inversor pot fixar rendibilitats objectiu de fins al 14,3% (Objectiu 2028).

Totes les carteres objectiu en euros superen el seu índex: la renda fixa a curt termini

Totes les carteres objectiu en euros han superat clarament l’índex de referència (Categoria Renda Fixa Curt Termini) entre 0,4 i 3,2 punts percentuals.

Això és aplicable a les carteres objectiu basades en ETFs.

També és aplicable a les dues carteres objectiu basades en fons.

Totes les carteres objectiu en dòlars superen el seu índex: la renda fixa a curt termini

En aquest cas, el superen de manera molt més àmplia, ja que l’índex de referència està expressat en euros.

Això ens permet tornar a recalcar que només té sentit invertir en dòlars si és la nostra divisa de referència o si explícitament volem tenir una part del nostre patrimoni exposada al dòlar.

La diferència amb l’índex de referència augmenta com més llarg és el venciment

Això és normal, ja que com més llarg és el venciment, més duració i més risc, cosa que també és observable als gràfics.

Totes les carteres objectiu obtenen excel·lents ràtios rendibilitat/risc

També s’observa com totes obtenen ràtios de Sharpe molt alts: totes superen la unitat, diverses estan per sobre de 2 i fins i tot una obté un 5,7. Això és degut a la seva excel·lent relació entre rendibilitat i volatilitat (molt baixa, entre el 0,7% i el 3%).

Això confirma una de les seves grans fortaleses: obtenir rendibilitats raonables, i per sobre dels fons monetaris, amb molt poc risc.

Totes les carteres objectiu superen la cartera estalvi

Al gràfic següent també s’observa una cosa previsible: totes les carteres objectiu estan acumulant més rendibilitat que la cartera estalvi.

Les carteres objectiu en dòlars també superen clarament la cartera estalvi en dòlars.

Això sí, cal destacar que presenten una mica més de volatilitat que les carteres estalvi. Tanmateix, aquesta volatilitat no hauria de preocupar l’inversor si té present que estan dissenyades per mantenir-se fins a la data objectiu.

Les carteres objectiu continuaran acumulant més rendibilitat que les d’Estalvi

Les carteres objectiu continuaran acumulant més rendibilitat que les d’estalvi, ja que la corba de tipus ha deixat d’estar invertida i, per tant, les TIRs dels bons tendeixen a ser més altes com més llarg és el termini.

Una rendibilitat objectiu no està garantida, però sí que es pot considerar raonablement previsible. No es pot assegurar al 100%, ja que alguns bons podrien ser rebaixats o substituïts, o algun emissor podria incomplir. No obstant això, donada l’alta diversificació d’emissors en els fons objectiu, aquests esdeveniments —poc probables— haurien de tenir un impacte limitat sobre el risc i la rendibilitat final.

Una cartera objectiu resulta especialment útil per a inversors amb un horitzó temporal definit. Per exemple, si necessites 100.000 euros d’aquí a 4 anys (també serveix per a 2 o 3 anys) per comprar un habitatge, t’interessa tenir una previsió clara sobre el rendiment de la teva inversió. En aquest context, no seria prudent invertir-ho tot en accions, ja que el seu valor pot fluctuar significativament. D’altra banda, tenint un termini de més d’un any, ja no és tan imprescindible la immediatesa que permet la cartera estalvi.

Una cartera objectiu permet tenir una major visibilitat sobre el resultat esperat, cosa que la fa més adequada que una cartera de bons tradicional, el rendiment de la qual pot variar en funció de l’evolució dels tipus d’interès.