Els fons o ETF UCITS (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) o Organismes d’Inversió Col·lectiva en Valors Mobiliaris són una categoria de fons d’inversió regulats per una directiva de la Unió Europea que harmonitza la normativa dels productes d’inversió col·lectiva al mercat europeu. Aquesta regulació estableix una sèrie de requisits estrictes quant a diversificació, liquiditat, transparència i supervisió, tot amb l’objectiu d’oferir més protecció a l’inversor.
Característiques dels fons UCITS
Entre els requisits clau dels fons UCITS s’inclouen:
- Diversificació mínima: per evitar una concentració excessiva del risc.
- Liquidesa diària: cosa que permet a l’inversor entrar i sortir amb flexibilitat.
- Limitació en l’ús de derivats: només se’n permet l’ús amb finalitats de cobertura o una gestió prudent del risc.
- Supervisió constant: per part de les autoritats del país on el fons està registrat.
- Transparència regulada: els fons han d’oferir informació periòdica clara, estandarditzada i accessible.
Gràcies a aquestes garanties, els fons UCITS han esdevingut l’estàndard més reconegut i fiable tant dins com fora d’Europa. De fet, molts inversors institucionals d’Àsia, Amèrica Llatina o l’Orient Mitjà també els utilitzen pel seu nivell de seguretat i professionalitat.
Fons UCITS a inbestMe
A inbestMe, utilitzem exclusivament fons UCITS per construir les nostres carteres en euros, tant si es tracta d’ETFs com de fons indexats. Això ens permet garantir als nostres clients que estan invertint sota un marc legal robust, amb productes líquids, diversificats i sotmesos a una estricta supervisió. Aquesta elecció forma part del nostre compromís amb la transparència, eficiència i protecció de l’inversor.
En resum, invertir a través de fons UCITS aporta una capa addicional de confiança en oferir un entorn regulat, segur i professional. Per això a inbestMe els considerem la millor base per construir carteres eficients i alineades amb els interessos dels nostres clients.
UCITS vs. ETFs nord-americans: per què és rellevant per als inversors europeus
Els ETFs domiciliats als EE.UU. són, sens dubte, els que tenen més liquiditat i comissions molt competitives. No obstant això, no estan adaptats a la normativa europea ni compleixen els requisits UCITS, cosa que pot suposar certes limitacions per als inversors particulars europeus:
- No són comercialitzables per a inversors particulars a Europa, a causa de la normativa PRIIPs (Packaged Retail Investment and Insurance Products), que exigeix una documentació estandarditzada (KID en anglès o Dades Fonamentals per a l’inver DFI) que molts ETF nord-americans no ofereixen. Per aquest motiu, un inversor particular resident a Europa no pot comprar directament ETFs domiciliats als Estats Units.
- Implicacions fiscals: els ETFs nord-americans estan subjectes a retencions en origen sobre els dividends, cosa que en molts casos pot reduir l’eficiència fiscal de la inversió per a un inversor europeu. Encara que en cas d’un espanyol si signa el formulari W8 aquesta retenció és només del 10% en els dividends, i la diferència al TER i liquiditat pot compensar.
Hi ha ETFs UCITS —que repliquen els mateixos índexs que els seus equivalents americans— i que representen una alternativa eficient, diversificada i fiscalment més adequada per a inversors en euros.
En inbestMe, en actuar com a inversors institucionals, podem incloure ETFs nord-americans a les nostres carteres d’ETFs denominades en dòlars, encara que en molts casos els combinem i seguim optant de vegades per la versió UCITS per la seva eficiència i compatibilitat regulatòria. Al moment de decidir entre un ETF dels EUA i el seu equivalent UCITS, és fonamental dur a terme una anàlisi minu En el cas d‟una cartera Advanced (personalitzada), hi ha la possibilitat d‟adaptar-la per alinear-la amb la situació fiscal particular del client.
