Caigudes a les bosses i augment de la volatilitat
Els primers dies d’aquest agost del 2024 ens han deixat un panorama de certa incertesa als mercats financers, marcat per caigudes significatives i un augment en la volatilitat:
-El dia 5 d’agost el mercat borsari japonès va patir una caiguda excepcional del 12,4%. La caiguda al Nikkei 225 (índex de les accions japoneses), com s’observa al gràfic següent, és només comparable a tres dates fatídiques més en els últims trenta anys.
-A més, la borsa als EUA va caure un 3% i
– El VIX (CBOE volatility index) conegut com “l’índex de la por”, va augmentar un 50%, assolint el tercer valor més alt de la seva història.
Què hi ha darrere aquests moviments?
Com és habitual, els experts han intentat identificar les causes d’aquests esdeveniments, assenyalant diferents factors com:
Exemple de carry trade simplificat, assumint que la divisa és estable i que s’inverteix en actius monetaris. Però en realitat la divisa no és estable (el Ien s’ha devaluat, afegint rendibilitat) i també s’inverteix en renda variable (cosa que explicaria la caiguda a les borses).
- El “carry trade” (que podem traduir com a “estratègia d’aprofitament del diferencial de tipus d’interès”): Aquesta estratègia d’inversió implica prendre prestat en una moneda amb tipus d’interès baixos (en aquest cas, el ien japonès) per invertir en actius denominats en una moneda amb més rendiments (com per exemple, el dòlar nord-americà). La pujada recent de tipus d’interès per part del Banc del Japó (BoJ) hauria provocat una venda massiva d’aquestes posicions, afectant especialment les accions tecnològiques als EUA.
- Augment de la desocupació als EUA: La taxa de desocupació va pujar al 4,3% (des del 4,1% anterior), un nivell encara baix en termes històrics, però suficient per generar preocupació sobre una possible recessió.
En realitat no sabrem quina és la raó principal. Simplement els mercats poden haver caigut, perquè tocava. Correccions d’aquest tipus són habituals i de mitjana tenen lloc una vegada a l’any.
També hi ha la sensació que durant l’estiu, aquestes situacions tendeixen a passar amb més freqüència (a causa d’una baixada del volum).
La raó pot ser més simple encara: els mercats han pujat massa ràpidament els últims mesos i sense gairebé retrocessos i això últim tampoc és normal.
Enmig d’aquestes preocupacions, sembla que ha quedat en segon pla l’efecte positiu que podria tenir una probable reducció de tipus per part de la Reserva Federal aquest setembre que ve, que ara s’espera que sigui del 0,5%. De fet, alguns critiquen que la FED ja ha trigat massa a reaccionar.
A l’hora d’escriure aquest post ja s’han produït certs rebots: el mercat japonès es va recuperar fortament l’endemà i els altres mercats també han rebotat, recuperant part del perdut. Però no es pot descartar que la volatilitat segueixi als mercats durant un temps, correccions de mercat i mercats baixistes formen part de la seva naturalesa. Tot i que també és cert que els mercats pugen més i més temps.
Actualment, la preocupació més gran rau en com el BoJ aconseguirà equilibrar la seva política monetària en un entorn econòmic desafiador. Hi ha un temor considerable que un enduriment prematur de la seva política monetària pugui posar en risc la recuperació econòmica al Japó. A més, en els darrers anys, el Japó ha tingut un paper vital com a font de liquiditat a nivell global, contrarestant les polítiques monetàries restrictives aplicades en altres economies desenvolupades. Dit altrament, el canvi de la política monetària del BoJ pot tenir un impacte global.
Recomanació en aquesta situació: segueix el teu(s) pla(ns).
En aquestes situacions les nostres recomanacions són molt constants:
1-No cedeixis al pànic
Si heu dissenyat els vostres plans d’inversió amb encert i els heu alineat amb els vostres objectius i horitzons temporals, aquestes fluctuacions haurien de ser mers episodis anecdòtics per a tu. Ignora-les i mantingues-te ferma amb els teus plans.
Si aquest no és el cas, considera el punt 3.
2-Sistematitza la teva inversió amb aportacions periòdiques
La millor manera d’invertir és sistematitzar el pla d’inversió. Una de les millors maneres d’invertir per no deixar-nos portar per la nostra feble psicologia financera és automatitzar tot el procés d’inversió.
En inbestMe tienes varias formas de programar aportaciones periódicas.
Les aportacions periòdiques són un molt bon sistema per vèncer els nostres biaixos i fins i tot és molt recomanable per superar correccions o fins i tot mercats baixistes.
3-Avalua novament la teva distribució d’objectius i els teus perfils de risc
Les correccions del mercat no són agradables, ho sabem ja que també les patim.
Tot i això, són una excel·lent oportunitat per avaluar si la teva tolerància al risc està alineada amb la realitat. És fàcil invertir agressivament quan tot puja, però experimentar realment el costat negatiu del mercat és una altra qüestió. Si les caigudes recents t’han fet dubtar, podria ser necessari ajustar els teus plans i perfils.
Les situacions de caigudes ens poden ajudar a identificar errors a l’avaluació dels nostres horitzons o objectius. Poden fer-nos també veure que estem incorrent en riscos que realment no podem suportar. Si és el cas us aconsellem que avalueu de nou la vostra distribució d’objectius i dels vostres plans d’inversió.
Tot i així, no et precipitis: un cop passada la volatilitat reflexiona si realment convé fer canvis o és millor quedar-se igual.
A inbestMe, som ferms defensors de segmentar els nostres objectius en diferents comptes d’inversió, ja que això ens permet gestionar de manera més eficaç la inevitable volatilitat del mercat. Si no ho has fet, considera la segmentació dels teus objectius: és molt més important del que sembla.
4-Segueix el teu(s) pla(ns)
Per experiència pròpia sabem que no és fàcil mantenir-se tranquil quan els mercats financers cauen, però la història ens ha demostrat que les correccions són habituals i tornaran a passar.
I aquesta mateixa història ens diu que els inversors que mantenen els plans d’inversió són els que realment guanyen amb el temps.
Si tot això ja ho has fet el millor que et podem recomanar és que no facis res i mantinguis el teu rumb amb els teus plans.
No és la primera vegada que escrivim en aquestes situacions, a continuació llistem alguns dels posts relacionats:
- Què fer front a la volatilitat actual dels mercats?
- Què fer davant la contínua volatilitat dels mercats?
- Correcció en els mercats: el que no s’ha de fer
- Caigudes en els mercats: oportunitats per a la teva cartera
- Evita el Market Timing per tenir èxit a la inversió
