La Reserva Federal retalla els tipus d’interès en un 0,25%. La TIR de la Cartera Estalvi en Dòlars al 3,50%

La Reserva Federal retalla els tipus en un 0,25%.

La Reserva Federal va decidir una retallada de 25 punts bàsics, situant el tipus objectiu dels fons federals en el 3,75–4%. El banc central nord-americà també va anunciar la suspensió de l’ajust quantitatiu (la reducció de la seva cartera de bons) a partir de l’1 de desembre, per evitar drenar massa liquiditat del mercat. Aquests moviments estaven, en gran manera, anticipats pels inversors.

El que realment va moure els mercats ahir va ser el to de Powell, més dur del que s’esperava respecte a la inflació. En particular, sobre la possibilitat d’una altra retallada al desembre, el president de la FED va assenyalar que “no és gens garantit” i va afegir: “ni de bon tros”.

Això va impulsar clarament els rendiments dels bons a l’alça; el bo del Tresor a dos anys va pujar 11 punts bàsics, fins al 3,60%. Els índexs borsaris van caure al principi, després es van recuperar, però els bons van romandre sota pressió.

El Dilema de la FED: consum robust versus mercat laboral en desacceleració

Des d’aquest nivell de tipus oficials, podríem esperar una pausa, tot i que Miran, que representa la posició de l’administració Trump dins de la FED, continua demanant retallades més contundents. En aquesta reunió, Miran va advocar per una retallada de 50 punts bàsics, mentre que l’altra veu dissident va ser Schmid, que volia mantenir els tipus sense canvis.

La divergència d’opinions dins de la FED està creixent i la incertesa es veu agreujada per la manca de dades econòmiques fiables a causa del tancament de l’administració, que ha provocat la paralització de moltes agències encarregades de compilar estadístiques econòmiques.

L’aspecte més difícil d’interpretar per a la FED en l’entorn actual és la coexistència d’un consum privat robust i un mercat laboral en desacceleració. L’economia nord-americana mostra un fort creixement impulsat per la despesa de les llars, mentre que el mercat laboral crea cada vegada menys ocupació.

Això és, sens dubte, resultat de la gran incertesa entorn de les polítiques comercials, que ha portat els empresaris a actuar amb més cautela, però també de l’augment de l’adopció d’aplicacions d’intel·ligència artificial i la robotització, que estan portant les empreses a reduir la contractació.

Ens trobem davant un canvi estructural al mercat laboral, per al qual els bancs centrals tenen molt poca experiència.

Els tipus es mantenen actualment en un nivell lleugerament restrictiu per respondre a una inflació que segueix per sobre de l’objectiu del 2% (l’última lectura situa la inflació nord-americana en el 3% interanual). En general, s’assumeix que el nivell d’equilibri dels tipus està al voltant del 3%.

La Cartera Estalvi en Dòlars baixa al 3,50%

Quant a les nostres carteres, els tipus oficials són especialment rellevants per a les carteres d’estalvi, ja que aquestes reflecteixen de manera directa l’evolució dels tipus. A conseqüència d’això, la TIR baixa al 3,50% per a la cartera en dòlars* (baixa 0,25%).

*Nota important: per a un inversor que té la seva vida exposada a Euros implica un risc de divisa que cal considerar.

Les carteres estalvi d’inbestMe són una opció ideal per a aquells que busquen una solució per a la seva liquiditat i el seu fons d’emergència. Les TIRs de les nostres carteres estalvi s’han mantingut sempre com una millor opció respecte als dipòsits tradicionals, acumulant un 13,1%, un 8,2% més en dòlars que l’acumulat pels dipòsits bancaris (4,9%) a un any en aquesta divisa.

Per a altres objectius, altres opcions de carteres: objectiu, bons, fons indexats i plans de pensions

Per als inversors que prefereixen fixar un rendiment determinat durant més temps, que acceptin una mica més de risc o puguin fixar un termini, els recordem que tenim una gamma completa de carteres amb rendibilitat objectiu i carteres de bons (tant en Euros com en dòlars) que permeten prolongar l’exposició a venciments/duracions més llargues.

Aquestes carteres han guanyat ara més atractiu a causa de les últimes baixades dels bancs centrals.

Si el teu horitzó és de mitjà o llarg termini, és més convenient considerar les nostres carteres de fons indexats, i per a la teva jubilació les nostres carteres de plans de pensions, segons s’observa en el quadre més amunt.

Totes elles han tingut, en general, excel·lents rendibilitats malgrat l’entorn volàtil del primer semestre de l’any. En línia amb això, al setembre de 2025 vam publicar que, tot i que les rendibilitats esperades superen les expectatives, és millor continuar amb el pla.