La FED retalla tipus un 0,25%.
La Reserva Federal (FED) va reduir els tipus d’interès en un 0,25% en la seva reunió de setembre de 2025, situant el rang objectiu del tipus dels Fed Funds en 4,00–4,25% des de l’anterior 4,25–4,50%. Aquest és el primer retall de tipus del 2025, després que ja es reduïssin en un total de l’1% a la tardor de l’any passat.
La postura de Powell fins fa només unes setmanes havia estat mantenir els tipus sense canvis per observar l’impacte dels nous aranzels en la inflació. Tanmateix, les últimes dades del mercat laboral van mostrar una creació d’ocupació molt més feble de la informada prèviament. Això va portar el banc central a retallar els tipus en un intent d’evitar una major desacceleració en el mercat laboral.
Stephen Miran, un dels assessors econòmics de més confiança de Trump i ara nomenat membre de la Junta de la FED, va assistir ahir per primera vegada a una reunió. Miran va expressar el seu desacord amb la decisió, afirmant que hauria preferit un retall del 0,50%. De cara a finals del 2025, demana reduccions addicionals de l’1,25%.
És ben sabut que l’administració Trump desitja una Fed més polititzada, que treballi estretament amb el Tresor per mantenir sota control els costos de finançament del deute públic.
El banc central nord-americà té un doble mandat: estabilitat de preus i màxim ocupació sostenible (en això es diferencia del BCE, que només té l’objectiu d’estabilitat de preus). En els últims dies, Miran també ha invocat un tercer mandat per a la Fed: perseguir “tipus d’interès moderats a llarg termini”. Això no és del tot nou, ja que en la Llei de la Reserva Federal de 1977 es fa referència als tres mandats.
A la pràctica, les interpretacions recents dels objectius de la Fed s’han centrat en el doble mandat, considerant la moderació dels tipus a llarg termini més com un subproducte de contenir la inflació. Tanmateix, l’administració Trump ha convertit la baixada de les rendibilitats a llarg termini en un dels seus principals objectius de política, i el mercat sembla creure-s’ho, atès que les rendibilitats dels bons del Tresor a 10 anys han caigut al voltant del 4%.
Pel que fa als tipus oficials, Powell es va abstenir de fer projeccions o prometre nous retalls. No obstant això, la mediana de les previsions dels membres del FOMC apunta a dos retalls addicionals del 0,25% d’aquí a final d’any.
El BCE va mantenir tipus
Per contra, no hi va haver sorpreses en la reunió del Banc Central Europeu (BCE). El BCE va mantenir sense canvis el tipus de dipòsit en el 2% per segona reunió consecutiva. La inflació a Europa està a prop de l’objectiu del 2%, mentre que el creixement continua sent feble. Tot i així és prou resistent per resistir l’efecte dels aranzels nord-americans.
Per tant, el BCE no té un argument sòlid per moure els tipus del que es considera un nivell d’equilibri a llarg termini.
La cartera estalvi es manté en Euros a l’1,60%, i baixa al 3,75% en Dòlars
Pel que fa a les nostres carteres, els tipus oficials són especialment rellevants per a les carteres estalvi, ja que aquestes reflecteixen de manera directa l’evolució dels tipus, descomptant comissions. Després de les decisions dels bancs centrals, la rendibilitat neta (TIR) de les nostres carteres estalvi queda de la manera següent:
- 1,60% per a la cartera en euros (sense canvis)
- 3,75% per a la cartera en dòlars* (baixa 0,25%)
*Nota important: per a un inversor que té la seva vida exposada a Euros implica un risc de divisa que cal considerar.
Les carteres estalvi d’inbestMe són una opció ideal per a aquells que busquen una solució per a la seva liquiditat i fons d’emergència. Les TIRs de les nostres carteres estalvi s’han mantingut sempre com una millor opció que els dipòsits tradicionals:
- Acumulant (7,4%) gairebé un 2% més a Euros que els dipòsits bancaris (5,5%) fins a 1 any (veure el gràfic següent).
- Acumulant (12,8%) un 8% més en dòlars que l’acumulat pels dipòsits bancaris (4,8%) a 1 any en aquesta divisa.
Per a altres objectius, altres opcions de carteres: objectiu, bons, fons indexats i plans de pensions
Per als inversors que prefereixen fixar un rendiment determinat durant més temps, que acceptin una mica més de risc o puguin fixar un termini, els recordem que tenim una gamma completa de carteres amb rendibilitat objectiu i carteres de bons (tant en Euros com en dòlars) que permeten prolongar l’exposició a venciments/durades més llargues.
👉 En particular, recordem que la Cartera Objectiu NOV/28 té de termini fins al 30/09 per obrir-la o fer noves aportacions.
Aquestes carteres han guanyat ara més atractiu a causa de les darreres baixades del BCE.
Si el teu horitzó és de mitjà o llarg termini, és més convenient considerar les nostres carteres de fons indexats, i per a la teva jubilació les nostres carteres de plans de pensions, segons s’observa en el quadre de més amunt.
Totes elles han tingut, en general, excel·lents rendibilitats malgrat l’entorn volàtil d’aquest primer semestre.
Articles relacionats:
Impacte de la baixada de tipus del BCE del 0,25% en diferents actius financers i la seva relació amb les diferents carteres d’inbestMe
El BCE rebaixa els tipus en un 0,25%, la TIR de la Cartera Estalvi al 3,35%
El BCE abaixa els tipus d’interès oficials un 0,25%
La FED baixa un 0,25% els tipus, la Cartera Estalvi en USD al 4%
Què fem per tu i què et recomanem fer durant les caigudes del mercat
