La Reserva Federal manté els tipus sense canvis, la cartera d’estalvi en USD al 3,25%

La FED manté els tipus en el 3,5%

A la reunió de gener de 2026, la Reserva Federal va decidir mantenir el tipus dels Fed Funds (tipus d’interès de referència als EUA) en el rang del 3,50%–3,75%, tal com esperava el mercat.

Els tipus es troben actualment una mica per sobre del que es considera el seu nivell d’equilibri a llarg termini (al voltant del 3%). Al mateix temps, la inflació es manté en el 2,7%, encara per sobre de l’objectiu del 2%, per la qual cosa el nivell actual de tipus sembla coherent. En el comunicat que acompanyava la decisió, la Fed va eliminar la referència a un augment dels riscos al mercat laboral.

Segueix la pressió de Trump

Mentrestant, el president Trump continua pressionant públicament perquè es dugui a terme una baixada significativa dels tipus oficials, cosa que ajudaria a reduir el cost de finançament del considerable deute públic dels Estats Units.

Durant la roda de premsa, diverses preguntes dels periodistes es van centrar precisament en la tensió entre la Fed i la Casa Blanca i en la possible existència de pressions polítiques sobre el banc central.

Cal recordar que, després de l’obertura d’una investigació penal per part del Departament de Justícia relacionada amb les obres de renovació de la seu de la Fed, Jerome Powell va acusar l’administració Trump d’utilitzar aquest procés com a represàlia política per les decisions del banc central. Es tracta d’un conflicte sense precedents entre el president de la Reserva Federal i el president dels Estats Units, encara que Powell va evitar fer comentaris al respecte.

El mandat de Jerome Powell com a president de la Reserva Federal expira al maig. No obstant això, el seu càrrec com a membre del Consell de Governadors s’estén fins al 2028. Després de la recent nominació del nou president de la Fed, el focus del mercat es desplaça ara cap a l’orientació que pugui adoptar la institució sota el nou lideratge. L’elecció no és trivial: l’administració Trump busca un perfil més procliu a reduir els tipus d’interès, però al mateix temps és clau preservar la credibilitat i la independència del banc central per evitar una pèrdua de confiança que es tradueixi en un repunt de les rendibilitats del deute públic.

Per ara, el temut repunt de la inflació després de la imposició d’aranzels no s’ha materialitzat. Les expectatives d’inflació a llarg termini continuen relativament ben ancorades, sostingudes per un augment de la productivitat derivat de l’adopció de noves tecnologies vinculades a la intel·ligència artificial i l’automatització, així com per uns preus energètics continguts.

Evolució futura dels tipus

En aquest context, és probable que el següent moviment de la Fed sigui una baixada de tipus, tot i que el moment i la magnitud depenen tant del nou lideratge com de l’evolució de les dades macroeconòmiques.

La situació actual combina un creixement econòmic encara sòlid amb una desacceleració en la demanda de noves contractacions per part de les empreses, un fenomen que podria esdevenir estructural a mesura que es generalitza l’ús de la intel·ligència artificial.

La Cartera d’Estalvi en Dòlars es manté al 3,25%

El fet que els tipus s’hagin mantingut sense canvis és, en qualsevol cas, una bona notícia per a les nostres carteres d’estalvi en dòlars, que són les més directament afectades per les decisions de política monetària.

La TIR actual del 3,25% en dòlars continua sent una TIR històricament molt interessant i molt competitiva respecte als interessos en dipòsits i comptes remunerats, fins i tot per al dòlar.

Des del llançament de la Cartera d’Estalvi fins al 31/12/2025 en Dòlars, la rendibilitat acumulada és del 14,5%, cosa que són 9,1 punts percentuals més que la rendibilitat acumulada dels dipòsits a 1 any en Dòlars (segons FDIC), que han acumulat en el mateix període només un 5,4%.

La nostra cartera d’estalvi en Dòlars continua sent la millor alternativa per mantenir un fons d’emergència si la teva moneda principal és el dòlar (o si vols tenir una part del teu patrimoni exposat al dòlar assumint el risc de divisa). En canvi, si estàs exposat a l’Euro et convé més la Cartera d’Estalvi en Euros, per evitar el risc de divisa.

Una cartera per a cada horitzó, objectiu o perfil

El quadre següent et pot ajudar a trobar la cartera més adequada segons siguin els teus objectius o horitzons temporals.

Per als inversors que prefereixen fixar un rendiment determinat durant més temps, que acceptin una mica més de risc o puguin fixar un termini, recordem que tenim una gamma completa de carteres amb rendibilitat objectiu i carteres de bons (tant en Euros com en dòlars) que permeten prolongar l’exposició a venciments/duracions més llargues.

Si el teu horitzó és de mig o llarg termini, és més convenient considerar les nostres carteres de fons indexats, i per a la teva jubilació, les nostres carteres de plans de pensions segons s’observa en el quadre anterior.

Per trobar la millor cartera per a tu, descobreix el teu pla d’inversió.