La FED manté els tipus d’interès, la Cartera Estalvi d’inbestMe en dòlars al 4%

La FED manté els tipus d’interès.

Ahir va tenir lloc la reunió de la Reserva Federal. Els tipus oficials es van mantenir sense canvis en el rang del 4,25% al 4,50%, una decisió àmpliament esperada. El president Powell ja havia anticipat en gran manera aquesta decisió, marcant la quarta reunió consecutiva sense modificacions. Mentrestant, el Banc Central Europeu ha continuat amb les seves retallades de tipus.

Powell va destacar que la inflació continua sent elevada en comparació amb l’objectiu del 2% i que els nous aranzels imposats per l’administració Trump podrien provocar un augment addicional dels preus en els pròxims mesos.

En essència, la tesi de Powell és la següent: considerant les darreres dades econòmiques, el nivell actual dels tipus és lleugerament restrictiu. De fet, el nivell d’inflació actual (2,4% interanual) podria justificar tipus més baixos. Tanmateix, com que s’espera que la inflació pugi en els pròxims mesos per la introducció dels aranzels, és preferible mantenir els tipus sense canvis per ara. Això també és possible perquè l’economia no mostra signes particulars de feblesa.

L’impacte dels aranzels en la inflació és un tema molt debatut. L’administració Trump sosté que el cost recau sobre els països exportadors. En realitat, es distribueix al llarg de tota la cadena: des de l’exportador a l’importador, distribuïdor i minoristes. Part d’aquesta càrrega addicional es tradueix també en preus més alts per al consumidor final.

Tanmateix, es sap molt poc sobre com un augment dels aranzels es reflecteix en els preus finals. Depèn de l’estructura competitiva del mercat, la presència de productes substitutius, l’estructura de les cadenes de subministrament i possibles represàlies d’altres països. Powell va reiterar que la Fed està “ben posicionada per esperar” abans d’actuar sobre els tipus, adoptant un enfocament cautelós mentre espera més claredat sobre l’impacte dels aranzels, les tensions geopolítiques i les polítiques fiscals.

Powell manté el tipus

El president Trump no hi està d’acord i ahir va qualificar Powell d'”estúpid”, culpant-lo d’oposar-se obstinadament a baixar els tipus, cosa que, segons ell, està costant molt al país. La crítica de Trump es refereix al fet que els Estats Units han de refinançar un deute públic extremadament alt a un cost superior del qual podria ser, cosa que també representa un cost per als ciutadans.

No existeix precedent d’aquest tipus de to entre ambdós rols institucionals. Durant la conferència de premsa, Powell es va mostrar extremadament correcte i va evitar respondre directament a les crítiques públiques i pressions del president, reafirmant el compromís de la Fed amb l’estabilitat de preus i la màxima ocupació, independentment de les dinàmiques polítiques.

És molt probable que la crítica a les accions de Powell per part de l’administració s’intensifiqui. Trump no sembla inclinat a buscar la destitució anticipada de Powell, cosa que podria resultar molt complicada. En canvi, sembla decidit a escollir el nou president de la Fed que assumirà el càrrec el pròxim mes de maig. Aquest nou president ja podria començar a expressar opinions i a modelar les expectatives. En cas d’un caos comunicatiu excessiu, això podria danyar la credibilitat de la Fed.

La Cartera Estalvi en Dòlars es manté al 4%

El fet que els tipus s’hagin mantingut sense canvis és, en qualsevol cas, una bona notícia per a les nostres carteres d’Estalvi en dòlars, que són les més directament afectades per les decisions de política monetària.

La TIR del 4% en dòlars continua sent una TIR històricament molt interessant i molt competitiva respecte als interessos en dipòsits i comptes remunerats, fins i tot per al dòlar.

Des que vam llançar la Cartera Estalvi en Dòlars la rendibilitat acumulada és de l’11,7%, cosa que suposa 7,3 punts percentuals més que la rendibilitat acumulada dels dipòsits a 1 any en dòlars (segons FDIC), que han acumulat en el mateix període només un 4,4%.

La nostra cartera d’estalvi en dòlars continua sent la millor alternativa per mantenir un fons d’emergència si la teva moneda principal és el dòlar. En canvi, si estàs exposat a l’euro et convé més la Cartera Estalvi en euros, per evitar el risc de divisa.

Una cartera per a cada horitzó, objectiu o perfil

El quadre següent et pot ajudar a trobar la cartera més adequada segons siguin els teus objectius o horitzons temporals.

Per als inversors que prefereixin fixar una rendibilitat determinada durant més temps, que acceptin una mica més de risc o puguin fixar un termini, els recordem que tenim una gamma completa de carteres amb rendibilitat objectiu i carteres de bons (tant en euros com en dòlars) que permeten prolongar l’exposició a venciments/duracions més llargues.

Si el teu horitzó és de mitjà o llarg termini, és més convenient considerar les nostres carteres de fons indexats, i per a la jubilació les nostres carteres de plans de pensions segons es mostra en el quadre anterior.