Avui, el BCE ha tornat a incrementar els seus tres tipus d’interès clau en 25 punts bàsics. Amb aquest ajust, la facilitat de dipòsit arriba al 2,50 % (davant del 2,25 % anterior), el tipus principal de refinançament se situa en el 2,65 % i la facilitat marginal de crèdit arriba al 2,90 %, amb entrada en vigor el pròxim 16 de setembre. Es tracta de la segona pujada consecutiva després de la del juny, que va posar fi a gairebé tres anys sense pujades.
El Consell de Govern ha reiterat que no es compromet per endavant amb una trajectòria determinada per als tipus d’interès i que continuarà prenent les decisions reunió a reunió, en funció de les dades. El missatge del BCE ha estat clar: la inflació es mantindrà per sobre del 2 % durant més temps del previst i la institució està preparada per tornar a actuar, sense oferir una orientació futura vinculant.
La inflació a la zona euro va repuntar fins al 3,3 % a l’agost, des del 2,9 % del juliol, i la subjacent es va situar en el 2,4 %. La inflació general encadena així cinc mesos per sobre del 2,5 % i s’allunya de l’objectiu del 2 % del BCE. La decisió arriba en un moment en què Europa continua sent especialment vulnerable pel que fa al subministrament energètic. La inestabilitat prolongada a l’Orient Mitjà i les interrupcions dels fluxos a través de l’estret d’Ormuz continuen pressionant a l’alça els preus del petroli i del gas, i tornen a posar de manifest la dependència estructural del continent de les importacions de combustibles fòssils.
En les noves projeccions, el BCE ha mantingut sense canvis la previsió d’inflació mitjana per al 2026, en el 3,0 %, però ha revisat a l’alça les estimacions per als anys següents: fins al 2,5 % el 2027, davant del 2,3 % anterior, i fins al 2,1 % el 2028, davant del 2,0 % previst anteriorment. La revisió confirma que la inflació trigarà més del que s’esperava a tornar a l’objectiu del 2 %. També s’han elevat les previsions de creixement, fins al 0,9 % el 2026, l’1,4 % el 2027 i l’1,5 % el 2028, fet que confirma que l’economia de la zona euro està mostrant una resiliència superior a la prevista.
El BCE continua sent el banc central que lidera el gir cap a una política més restrictiva. La Reserva Federal manté el rang objectiu dels fons federals en el 3,50 %-3,75 % després de les baixades de finals del 2025, i el Banc del Japó va situar el seu tipus oficial en l’1 % al juny.
La TIR de la Cartera Estalvi puja al 2,10 %
La decisió d’avui del BCE fa que automàticament la TIR variable de la Cartera Estalvi en euros d’inbestMe pugi de l’1,85 % al 2,10 %.*
*Nota important: la pujada no és immediata. Es produeix al cap d’uns dies de l’entrada en vigor dels nous tipus el 16/9/2026, a mesura que es van renovant les posicions dels fons que componen la cartera.
Sens dubte, el rendiment de la cartera estalvi, de manera general, no servirà per superar la inflació. Però cal destacar que la comparativa del seu rendiment amb els dipòsits bancaris tradicionals és reveladora.
Des de l’inici de la cartera (fins a finals d’agost del 2026), la rendibilitat acumulada és del 9,4 %, davant del 7,5 % de la mitjana dels dipòsits a termini de fins a 1 any, fet que suposa 1,9 punts percentuals d’avantatge per als nostres clients, una diferència notable tenint en compte que és un període curt.
Si convertim aquestes xifres en rendibilitats anualitzades (TAE), la cartera estalvi ha obtingut un 2,4 % anualitzat davant del 2,0 % obtingut per la mitjana dels dipòsits bancaris a termini de fins a 1 any, 0,4 punts percentuals més.
La cartera estalvi és una opció molt eficient sense haver d’anar saltant de banc en banc a la recerca de l’última oferta en dipòsits bancaris, que normalment són temporals. La cartera ha superat els dipòsits cada any des del seu llançament: +0,8 punts el 2023, +1,1 el 2024, +0,1 el 2025 i +0,1 en el que portem del 2026, amb una volatilitat del 0,5 % i una pèrdua màxima de només el -0,2 %.
Però, més enllà de la rendibilitat, les carteres estalvi d’inbestMe tenen avantatges estructurals que els dipòsits tradicionals no ofereixen:
- Interès compost automàtic: la rendibilitat s’acumula sense necessitat de renovacions periòdiques. La rendibilitat no està subjecta a cap oferta comercial ni limitada en el temps. Això sí, és variable a l’alça (ara) o a la baixa en funció del BCE. Però les seves característiques fan que no hàgim d’estar pendents de negociar o buscar alternatives constantment.
- Eficiència fiscal: no es tributa fins al moment de la liquidació, de manera que la fiscalitat es difereix fins al moment de la retirada, que pot ser molt llunyà en el temps.
- Traspassabilitat: es pot canviar a altres carteres de fons sense peatge fiscal, aprofitant el règim de traspàs.
- Contractable a partir de 1.000 € sense condicions: alguns dipòsits bancaris exigeixen imports elevats o condicions especials (portar-hi la nòmina, domiciliar-hi rebuts…).
- Sense penalitzacions, sense termini: un dipòsit pot estar subjecte a penalitzacions si no es compleix el termini, o el tipus d’interès pot estar limitat a un període de vegades curt i subjecte a una promoció. A la cartera estalvi no hi ha terminis ni penalitzacions. El tipus d’interès no està vinculat a cap promoció, sinó al tipus d’interès del BCE. Els diners estan disponibles en uns 5 dies laborables.
Les mètriques obtingudes per la cartera són excel·lents, com s’observa en el quadre superior, i la seva flexibilitat la converteix en una opció d’estalvi molt eficient per a la majoria de clients, per optimitzar estalvis a molt curt termini o el fons d’emergència.
Però per a altres objectius de mitjà o llarg termini pot no ser suficient.
Quina cartera s’adapta millor a la teva situació?
Hem vist que les carteres estalvi són la solució ideal per a la liquiditat i el fons d’emergència a curt termini. Tanmateix, per si soles poden no ser suficients per superar la inflació a llarg termini. El més habitual és que el seu rendiment estigui unes dècimes o fins a un punt per sota de la inflació. En funció del teu horitzó i els teus objectius, inbestMe ofereix alternatives complementàries que poden ser més adequades:
- Carteres amb rendibilitat objectiu i carteres de bons (en euros i en dòlars): per a inversors que vulguin fixar un rendiment durant més temps i puguin assumir una mica més de risc o fixar un termini determinat.
- Carteres de fons indexats: l’opció més adequada si el teu horitzó és de mitjà o llarg termini i necessites superar clarament la inflació, amb TAE esperades del 3 % al 7 %.
- Carteres de plans de pensions: l’opció òptima per planificar la jubilació, amb deduccions fiscals immediates en l’aportació i amb TAE esperades similars que evolucionen amb la teva edat i les teves necessitats.
Per saber quina cartera és la més adequada per a tu, descobreix el teu pla d’inversió personalitzat a inbestMe. Considera també si val la pena separar els teus objectius combinant diverses carteres per planificar tota la teva vida financera, des de l’estalvi més immediat fins a la planificació del teu patrimoni a llarg termini.
