El BCE retalla el tipus d’interès al 2%, la Cartera Estalvi Euro a l’1,6%

EL BCE baixa els tipus al 2%

El BCE (Banc Central Europeu), com s’esperava, ha retallat els tipus per vuitena vegada, situant el tipus d’interès de la facilitat de dipòsit en el 2%. El tipus d’interès oficial va assolir un màxim del 4% el 2023. Els bancs centrals solen pujar el cost dels diners en períodes d’inflació per frenar l’economia i contenir la pujada de preus, i després baixen els tipus quan la inflació deixa de ser una preocupació. Recentment, la inflació a Europa ha tornat a situar-se al voltant del 2%, que és l’objectiu a llarg termini del BCE.

Sens dubte, persisteixen moltes incerteses de cara al futur, especialment pel que fa a l’impacte de la guerra comercial amb els Estats Units. No obstant això, en aquesta fase, la inflació mostra signes de moderació, especialment en el sector serveis, on anteriorment els preus eren més difícils de controlar.

Divergència de polítiques entre Europa i EUA

La trajectòria dels tipus oficials a Europa s’ha desprès recentment de la Reserva Federal dels EUA (FED), que ha optat per pausar el seu cicle de retallades per observar els efectes de les noves polítiques econòmiques de Trump. Per al BCE, probablement aquesta serà l’última retallada abans d’una pausa. La mateixa presidenta Lagarde ha declarat que el cicle de reduccions es pot considerar conclòs.

La divergència respecte al camí dels tipus als EUA reflecteix les diferents dinàmiques de les dues economies, Europa està molt més estancada. En els anys posteriors a la gran crisi del 2008, l’economia nord-americana va mostrar-se molt més dinàmica i va aconseguir un avantatge significatiu en innovació tecnològica.

Tanmateix, Alemanya s’està preparant ara per utilitzar el seu pressupost per impulsar l’economia, finançant un gran programa de modernització d’infraestructures valorat en 500.000 milions d’euros. Al mateix temps, l’OTAN ha proposat augmentar la despesa en defensa fins al 5% del PIB, destinant un 3,5% a defensa pròpiament dita i un 1,5% a sectors relacionats. Aquests són estímuls fiscals en essència, i per finançar-los, probablement Europa flexibilitzarà les seves restriccions pressupostàries.

Totes aquestes noves despeses podrien donar un impuls a l’economia europea, fent que noves retallades de tipus resultin menys adequades davant una eventual recuperació. Com sempre, Christine Lagarde ha reiterat que cada decisió dependrà de les dades entrants.

Pel que fa a les nostres carteres, la decisió del BCE es reflecteix en una baixada de la rendibilitat (TIR) de les carteres ESTALVI, que ara se situa en l’1,6%. No obstant això, continuen sent una de les millors maneres d’aparcar liquiditat. Les nostres carteres ofereixen rendibilitats molt competitives respecte als tipus del mercat, sense restriccions de termini. A més, per a qui busqui un rendiment més alt, poden optar per una de les nostres carteres objectiu. Per exemple, una cartera amb venciment el 2028 ofereix actualment una rendibilitat fins al venciment d’aproximadament el 2,25% anual.

La TIR (Variable) de les nostres Carteres Estalvi en Euro baixa a l’1,60%

Les nostres carteres d’estalvi ofereixen una rendibilitat que s’acumula al mateix ritme que els tipus oficials menys els costos: per això l’anomenem TIR variable (Taxa Interna de Rendiment). La TIR (variable) anterior era de l’1,85%.

Després de la retallada, baixarà a l’1,60% a partir del 09/06/2025, per al nivell de capital més baix, és a dir, per a les carteres amb entre 1.000 € i 500.000 € gestionats (vegeu com calculem la TIR variable de la Cartera Estalvi). La TIR del compte, augmenta fins a l’1,65% per imports de més de 500.000 €, l’1,75% per imports superiors a 1.000.000 € o de l’1,78% a partir de 5.000.000 € (per l’efecte de reducció de les comissions de gestió d’inbestMe calculades per trams segons l’import gestionat a la cartera).

Nota important: En el moment de redactar aquest article, la reducció del 0,25% encara no s’ha reflectit en els fons monetaris utilitzats a la nostra cartera. El motiu és que alguns actius a la cartera dels fons encara tenen rendiments vinculats als tipus anteriors. Sempre hem actuat amb prudència en la comunicació relacionada amb el càlcul de la TIR efectiva variable. En casos d’augments, no hem anunciat el canvi fins que es reflecteixi efectivament. Pel que fa a les reduccions, preferim ser cautelosos i anunciar la baixada per avançat, malgrat que encara no es vegi completament reflectida en els fons monetaris utilitzats, anticipant-nos al que passarà en pocs dies.

Recordem que aquesta és la TIR (variable) que raonablement es pot esperar obtenir en un any si els tipus es mantenen en aquest nivell. No hi ha altres efectes adversos en el valor de la cartera. L’únic canvi és que els interessos ara s’acumularan a un ritme lleugerament menor. Com ja hem publicat de forma reiterada, la TIR de la nostra Cartera Estalvi continua sent una de les remuneracions més competitives que podràs trobar per als teus estalvis immediats o el teu fons d’emergència.

De forma sistemàtica, la nostra Cartera Estalvi en Euros ha tingut una rendibilitat superior. En aquest període ha estat 1,4 vegades superior als tipus d’interès dels dipòsits. Des del seu llançament, la Cartera Estalvi ha acumulat un 7% de rendibilitat respecte al 5,1% que hauria acumulat el dipòsit mitjà a un any, o sigui una diferència d’1,9 punts percentuals, com s’observa en el gràfic següent.

Amb la nostra cartera Estalvi no has d’estar pendent de la millor oferta bancària, sempre estaràs a prop de les millors opcions, amb una millor fiscalitat i els avantatges de la traspassabilitat (només per a la versió en fons d’inversió), i amb l’avantatge d’anar component el tipus d’interès amb el temps i sense haver d’estar subjecte a penalitzacions quan necessites els diners (disponible en cinc dies hàbils).

Carteres Objectiu: fixa una rendibilitat objectiu al 9,5% (TIR 2,25%)

A inbestMe l’única cartera enfocada a l’estalvi immediat o el fons d’emergència és la Cartera Estalvi, per la seva flexibilitat i baix risc.

Amb les recents baixades dels tipus d’interès del BCE, la corba de tipus ha deixat d’estar invertida. Això significa que els tipus d’interès del mercat són més alts com més llarg sigui el termini.

Per a l’estalvi que puguis invertir i comprometre a un termini predeterminat, a inbestMe oferim les Carteres Objectiu amb venciments 12/2026, 12/2027, 11/2028 i 12/2028. Amb una cartera objectiu pots arribar a fixar una rendibilitat objectiu acumulada de fins al 9,5% i amb rendibilitats analitzades objectiu de fins al 2,25% en EUR*.

Per considerar-les, assegura’t abans que no necessites els diners fins a aquest venciment (encara que la retirada és flexible, abans del venciment pots no obtenir la rendibilitat objectiu). Una cartera objectiu és especialment útil per als inversors que tenen una meta definida en els pròxims anys.

Suposem que necessites 100.000 euros per comprar una casa en quatre anys. En aquest cas, seria molt útil tenir una certesa raonable sobre el rendiment que obtindràs de la teva cartera per assegurar-te que aquests 100.000 euros estaran disponibles quan els necessitis. No seria aconsellable invertir tots els diners en accions, ja que una cartera d’accions pot fluctuar molt en el temps. Seria millor tenir una cartera objectiu, en la qual el rendiment es pugui saber per endavant. Aquesta opció també seria més adequada que una cartera de bons tradicional, en la qual el rendiment pot fluctuar amb el temps. Fins i tot podria ser més segura que una cartera d’estalvi, ja que la TIR d’aquesta és desconeguda de cara al futur. En el cas de la cartera d’estalvi mai perdries per una variació negativa del capital, però no pots saber amb certesa a quina TIR creixerà els teus diners en el futur.

Carteres de bons (TIR fins a 3,9%)

Si el teu termini d’inversió continua sent a curt o mig termini, però més indeterminat, també oferim Carteres de Bons, amb TIRs que arriben fins al 3,8% en EUR* per a la cartera de bons agressiva.

*Nota important: aquestes rendibilitats objectiu o TIRs són les últimes calculades el dia 1/04/2025 i estan subjectes a canvis. A les pàgines corresponents a cada cartera pots veure més detalls. A causa de l’augment de la corba de tipus en els últims mesos, inversors amb horitzons d’inversió superiors a un any poden trobar alternatives més rendibles que les Carteres Estalvi, la rendibilitat de les quals ha disminuït.

Carteres diversificades de fons indexats

Per invertir prioritzant l’acumulació de capital, les nostres carteres de fons indexats (o ETFs) (10 perfils), combinant diferents proporcions de renda fixa/renda variable, són les més adequades per beneficiar-se de rendiments més elevats amb una molt alta diversificació. El termini mínim a considerar és de tres anys.

Carteres diversificades de plans de pensions

Per complementar la jubilació, les nostres carteres de plans de pensions són les més adequades.

Recordem que tenen una liquiditat limitada (jubilació, malaltia greu, invalidesa, o a partir dels deu anys). Ara només es poden aportar i desgravar de la base imposable 1.500 € anuals a plans de pensions individuals.

Per ambdues raons, podem decidir complementar el nostre objectiu de jubilació amb carteres de fons indexats o amb plans de pensions d’empresa si hi tenim accés.