El BCE abaixa els tipus d’interès oficials un 0,25%, la Cartera Estalvi al 2,35%

El Banc Central Europeu (BCE) va decidir retallar els tipus d’interès en 25 punts bàsics, amb la qual cosa les retallades totals es situen en 125 pbs des que va començar amb el cicle de relaxació monetària. El tipus oficial de dipòsit es troba ara al 2,75%.

Això marca una divergència amb la política monetària de la FED, que va optar aquesta setmana per mantenir els tipus sense canvis.

Les dades preliminars del PIB dels països europeus no han deixat gaire marge per a l’optimisme. En el quart trimestre de 2024, el PIB de França va caure un 0,1%, el d’Alemanya un 0,2%, i el d’Itàlia es va mantenir sense canvis, la qual cosa indica un preocupant estancament de les principals economies europees.

El banc central baixa els tipus per reduir els costos de finançament per a individus i empreses i per a donar suport a l’economia durant les desacceleracions i les creixents pressions d’atur.

La inflació continua sense assolir l’objectiu a llarg termini del BCE del 2%. L’augment any a any va ser del 2,4% al desembre. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, va reconèixer que la inflació dels serveis continua sent alta (l’última observació al desembre va ser del +4%), però va expressar confiança en una desacceleració de les pressions salarials, que contribueixen significativament a l’augment dels preus dels serveis.

Els inversors volien saber dels bancs centrals d’Europa i els Estats Units si continuarien els recorts de tipus. Ambdós van indicar que encara consideren que els tipus es troben en territori restrictiu, és a dir, per sobre dels tipus d’equilibri a llarg termini. Això suggereix que creuen que el cicle de recorts encara no ha acabat.

Pel que fa als Estats Units, es creu que l’objectiu es troba al voltant del 3%, mentre que Christine Lagarde va indicar anteriorment tipus neutrals europeus en el rang de l’1,75%-2,25%. El president del BCE va anunciar una publicació dels experts del BCE sobre aquest tema per al 7 de febrer.

És important assenyalar que aquest és un tema extremadament teòric; ningú coneix el nivell dels tipus d’equilibri, i no està garantit que aquests nivells siguin finalment el punt final dels tipus oficials, especialment en un context en què les polítiques de la nova administració dels Estats Units en matèria d’aranzels i polítiques fiscals expansives podrien resultar inflacionistes.

La TIR (Variable) de les nostres Carteres Estalvi en Euros baixa al 2,35%

Les nostres carteres d’estalvi ofereixen una rendibilitat que es va acumulant al mateix ritme que els tipus oficials menys els costos: per això la cridem TIR variable (Taxa Interna de Rendiment). La TIR (variable) anterior era del 2,60%. Després de la retallada, baixarà al 2,35% per al nivell de capital més baix, tal com calculem la TIR variable de la Cartera Estalvi, a partir del 03/02/2025. Pots veure la TIR segons el volum del compte, que pot augmentar fins al 2,53%, com es mostra a la següent taula:

TIR (variable) segons import invertit

TIR (neteja) / Import cartera fins a	€    499,999	€    999,999	€ 4 999 999	> € 5 000 000
Cartera Estalvi en Euros a partir del 03/02/2025	2,35%	2,40%	2,5%	2,53%

Nota important: En el moment de redactar aquest article, la reducció del 0,25% encara no s’ha reflectit en els fons monetaris utilitzats a la nostra cartera. Això és perquè alguns actius a la cartera dels fons encara tenen rendiments vinculats als tipus anteriors. Sempre hem actuat amb prudència a la comunicació relacionada amb el càlcul de la TIR efectiva variable. En casos d’augments, no hem anunciat el canvi fins que no es reflecteixi efectivament. Pel que fa a les reduccions, preferim ser cautelosos i anunciar la baixa per endavant, malgrat que encara no es vegi completament reflectida en els fons monetaris utilitzats, anticipant-nos al que passarà en pocs dies.

Recordem que aquesta és la TIR (variable) que raonablement es pot esperar obtenir en un any si els tipus romanen a aquest nivell. No hi ha altres efectes adversos en el valor de la cartera. El canvi únic és que els interessos ara s’acumulen a un ritme lleugerament inferior. Com ja hem publicat de forma reiterada, la TIR de la nostra Cartera Estalvi continua sent una de les remuneracions més competitives que podràs trobar per als teus estalvis immediats o el teu fons d’emergència. Històricament, la nostra Cartera Estalvi en Euros ha tingut una rendibilitat mitjana 1,5 vegades superior als tipus d’interès dels dipòsits. Des del seu llançament, la Cartera Estalvi ha acumulat un 5,9% de rendibilitat davant del 4,2% que hauria acumulat el dipòsit mitjà a un any, és a dir, una diferència d’1,7 punts percentuals, com es veu al gràfic següent.

Carteres Objectiu: fixa una rendibilitat objectiu de fins al 11% (TIR 2,7%)

A inbestMe, l’única cartera enfocada a l’estalvi immediat o el fons d’emergència és la Cartera Estalvi, per la seva flexibilitat i baix risc.

Per a l’estalvi que puguis invertir i comprometre a un termini predeterminat, a inbestMe oferim les Carteres Objectiu amb venciments 12/2026, 12/2027, 11/2028 i 12/2028. Amb una cartera objectiu pots arribar a fixar una rendibilitat objectiu acumulada de fins a l’11% i amb rendibilitats anualitzades objectiu de fins al 2,7% en EUR*. Si les consideres, assegura’t abans que estàs convençut que no necessites els diners fins a aquest venciment (encara que la retirada és flexible, abans del venciment pots no obtenir la rendibilitat objectiu). Una cartera objectiu és especialment útil per als inversors que tenen una meta definida dins dels anys vinents. Suposem que necessites 100.000 euros per comprar una casa en 4 anys. En aquest cas, seria molt útil tenir una certesa raonable sobre el rendiment que obtindràs de la teva cartera per assegurar-te que aquests 100.000 euros estaran disponibles quan els necessitis. No seria aconsellable invertir tots els diners en accions, ja que una cartera d’accions pot fluctuar molt amb el temps. Seria millor tenir una cartera objectiu, en la qual el rendiment pot saber-se per endavant. Aquesta opció també seria més adequada que una cartera de bons tradicional, en la qual el rendiment pot fluctuar amb el temps. Fins i tot podria ser més segura que una cartera estalvi, ja que la TIR d’aquesta és desconeguda de cara al futur. En el cas de la cartera estalvi, mai perdries per una variació negativa del capital, però no pots saber amb certesa a quina TIR creixerà els teus diners en el futur.

Carteres de bons (TIR fins al 4,0%)

Si el teu termini d’inversió continua sent a curt o mig termini, però més indeterminat, també oferim Carteres de Bons, amb TIR que arriba fins al 4,0% en EUR* per la cartera de bons agressiva.

*Nota important: aquestes rendibilitats objectiu o TIRs són les últimes calculades el dia 15/01/2025 i estan subjectes a canvis. A les pàgines corresponents a cada cartera pots veure més detalls.

Actualment, per a alguns inversors amb terminis d’inversió més enllà d’un any, i donada la disminució en la rendibilitat de les Carteres Estalvi, tenen opcions que poden tenir més sentit, ja que el que es coneix com la corba de tipus s’ha empinat molt durant els últims mesos (vegeu gràfic següent) i, com ja hem mencionat, s’espera que el BCE continuï baixant agressivament els tipus oficials durant el 2025.

Font: TradingView