Alfa versus Beta

Alfa no és en aquest cas una constel·lació o un planeta. En el món de la inversió, s’entén per alfa, l’excés de rendibilitat d’un fons per exemple, sobre un índex de referència. Una Alfa de 3%, indicaria que aquest fons obté un 3% de rendibilitat addicional. S’acostuma a mesurar l’Alfa a la mateixa vegada que la Beta. En l’article anterior en realitat ens vam perdre i al final només parlem de la “Beta intel·ligent”. Però en realitat Alfa si existeix.

Una guia per trobar Alfa

El llibre de Meb Faber “Invest with the House” , està dedicat en certa mesura a aquest propòsit:en primer lloc,  l’autor identifica 20 Hedge Funds d’èxit i ens mostra com aquests han obtingut en els últims 14 anys una Alfa de gairebé un 10% respecte a l’S&P500. És a dir, durant aquest període, mentre l’índex ha registrat una rendibilitat anual del 4,31%, aquests 20 Hedge Funds han generat un excel·lent retorn del 14,18%. Això és Alfa de veritat! El llibre no només idenditifica aquests fons d’èxit, sinó que ens dóna una guia per a seguir-los. Sosté que,  tot i el retard en què aquests gestors estan obligats a reportar les seves posicions seleccionant les seves principals posicions, és possible clonar el seu èxit. Usant webs que precisament fan un seguiment d’aquests fons, qualsevol inversor pot invertir com els grans, ja no només el famós Warren Buffett, sinó activistes com Ackmann.

Estratègies d’inversió, Inbestme Scope:

 

A més a més d’això, l’autor ens proposa una estratègia d’inversió en la que fent un hedging del mercat en situacions especials, un inversor pot arribar a obtenir l’Alfa pura.

Però per seguir als grans grans cal tenir certa paciència i disciplina, i el suficient temps per seguir els seus moviments periòdicament.

Una alternativa més senzilla és simplement trobar ETFs que facin el mateix. Hi ha diversos ETFs orientats a aquest objectiu. Un precisament es diu ALFA i té una altra versió més recent ALFI, amb un enfocament més internacional. Un altre, té un nom també suggerent:  GURU.

Per tant, si el camí cap a l’Alfa és difícil trobar-lo en els fons d’inversió actius, una solució són els hedge funds. Un gran problema d’aquests, és que per accedir-hi, cal tenir un Rolls Royce a la porta i estar disposat a pagar les seves altes comissions (normalment un 2,5% fix més un 20% del seu rendiment, un total d’un 5%) .

Però ara tens una solució a cost zero: seguir els registres dels millors o contractar la teva ETF amb Alfa incorporada. Una altra idea més senzilla és simplement seguir les posicions d’aquests mateixos ETFs que declaren de forma transparent i constant.

L’ Alfa no està ni tan lluny ni tan perduda. Només es tracta que segueixis aquestes indicacions. Tens l’opció de comprar aquests ETFs o seguir les seves posicions a:

Alphaclone

Global X

Alternativament, pots dedicar-hi més temps i decidir quin fons d’inversió lliure vols seguir i clonar. Per a això pots consultar aquests webs que et seran útils:

WhaleWisdom

Insider Monkey

N’hi han moltes més. Si vols més informació sobre aquest tema no dubtis a enviar-nos un e-mail o deixar un comentari més avall.

Sinó tens temps de tanta recerca, sempre pots invertir amb nosaltres en pocs clics. Les nostres carteres personalitzades incorporen estratègies d’inversió complementàries, algunes també per seguir als grans.

Però existeixen estratègies d’inversió més senzilles i igualment eficients i de molt baix cost. Les nostres carteres diversificades, són un bon exemple.

Mentrestant, si vols veure les posicions que comparteixen els clonadores de fons de cobertura clica aquí.

Nota: tots els gràfics i quadres han estat extrets del llibre esmentat en aquest article:

“Invest with the house: hacking the top hedge funds” de Meb Faber.

Recomanem la seva lectura a qui vulgui saber més sobre aquest tema.

Els tipus d’interès no pinten res

Al final, les pujades de tipus no són tan determinants.

El Deutsche Bank espanta els mercats

Alguns Hedge Funds estarien reduint la seva exposició

Quin és el millor tipus de fons d’ inversió

Fons d’inversió gestionats, indexats, cotitzats o “hedge funds”

Els comentaris estan tancats.